Novo Nordisk A/S (NOVO-B) Fair Value & Analyse
Gesundheitswesen · DK · Marktkap. 1,5 Bio. DKK (≈ 195 Mrd. €) · ISIN DK0062498333
Stärken
Risiken
Fair Value Stand: 31.08.2026
Aus 26 Bewertungsmodellen · heute aktualisiert
Aktienkurs −12.6% im letzten Monat.
Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 28 % unter unserem Fair Value.
Das steckt hinter jeder Aktie
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →
Worauf es jetzt ankommt
- Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (kr 206.04 bis kr 565.28). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
- Solide Qualität (59/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne kr 216.34 – kr 962.38 · Fair‑Value‑Band kr 206.04 – kr 565.28 · der Kurs von kr 295.50 notiert unter dem Fair Value von kr 409.46. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Analyse
Novo Nordisk A/S (NOVO-B) notiert aktuell bei kr 295.50, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 409.46 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 38.6% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Novo Nordisk A/S einen Umsatz von 328 Mrd. DKK bei einer Nettomarge von 37.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 24.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 71.4%. Die Nettoverschuldung beträgt 104 Mrd. DKK. Fundamentaldaten Stand 31.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 206.04 (Bear Case) bis kr 565.28 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 295.50 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 42% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 36% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -18% Fair-Value-Potenzial, NOVO-B ist mit 39% damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 10,47 DKK je Aktie einbehalten, das entspricht 2,6 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.
Alle 26 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Gewinnwachstum (kr 425.74) gegenüber Substanzwert (kr 29.23). Höchste Evidenz: FCF-DCF (75).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 31.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 57 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 47
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Novo Nordisk A/S ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in der Forschung und Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Adipositas- und Diabetesversorgung sowie seltene Krankheiten.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Novo Nordisk A/S ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in der Forschung und Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Adipositas- und Diabetesversorgung sowie seltene Krankheiten. Das Segment Adipositas- und Diabetes-Pflege bietet Produkte für Diabetes, Adipositas, Herz-Kreislauf-Erkrankungen und andere aufstrebende Therapiebereiche. Das Segment „Rare Disease“ bietet Produkte in den Bereichen seltene Bluterkrankungen, seltene endokrine Erkrankungen und Hormonersatztherapie. Das Unternehmen bietet außerdem die intelligenten Insulin-Pens NovoPen 6 und NovoPen Echo Plus an. Dose Check, eine Anwendung zur Steuerung der Insulindosis; Wachstumshormonstifte und Injektionsnadeln; und die Wegovy-Pille, eine orale Therapie mit Glucagon-ähnlichen Peptid-1 (GLP-1)-Rezeptor-Agonisten zur Gewichtskontrolle. Das Unternehmen ist in Europa, Kanada, den Vereinigten Staaten, Japan, Korea, Ozeanien, Südostasien, Festlandchina, Hongkong und Taiwan, Lateinamerika, dem Nahen Osten und Afrika tätig. Novo Nordisk A/S wurde 1923 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Bagsvaerd, Dänemark.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Novo Nordisk A/S entwickelte sich von kr 141B (FY2021) auf kr 309B (FY2025), rund +21.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 102B (+21.0%/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +11.6 % · Rückkäufe/Verwässerung +1.6 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
NOVO-B beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →
Frühere Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- Novo Nordisk AS's Dividend Analysis
- Novo Nordisk (CPSE:NOVO B) Could Be 65% Undervalued Following Its Interim Dividend
- Is Scholar Rock Holding Corporation (SRRK) Better Positioned than Novo Nordisk A/S (NVO) After Recent Setbacks?
- Jim Cramer Reevaluates Novo Nordisk (NVO) as Wegovy Pill Adoption Accelerates
Vergleichsgruppe
Drug Manufacturers - General · 75 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - General-Median · niedriger = günstiger
Snowflake
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Drug Manufacturers - General-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 31.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Eli Lilly and Company LLY | $1,176 | $389.47 | -67% |
| Johnson & Johnson, JNJ | $265.77 | $169.04 | -36% |
| AbbVie Inc ABBV | $258.15 | $67.72 | -74% |
| Roche Holding RO | CHF 374.60 | CHF 306.54 | -18% |
| Merck & Co MRK | €131.98 | €101.38 | -23% |
| Novartis AG NOVN | CHF 123.74 | CHF 114.90 | -7% |
| Amgen Inc AMGN | $436.99 | $252.02 | -42% |
| Gilead Sciences, Inc GILD | $148.86 | $146.50 | -2% |
| Pfizer Inc PFE | $28.02 | $24.87 | -11% |
| Bristol-Myers Squibb Company BMY | $66.58 | $75.98 | +14% |
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Häufige Fragen
Ist Novo Nordisk A/S (NOVO-B) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von NOVO-B?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von NOVO-B?
Wie hoch ist der Umsatz von Novo Nordisk A/S (NOVO-B)?
Wie hoch ist die Nettomarge von NOVO-B?
Zahlt Novo Nordisk A/S eine Dividende?
Wie wir den Fair Value berechnen
Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
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