PSI Software SE (PSAN) Fair Value & Analyse

Technologie · DE · Marktkap. €710M

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 90% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€6.91). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (€2.15 bis €6.91). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Der große Abstand zum Fair Value ruht auf dünnen Daten (niedrige Evidenz): weniger anwendbare Modelle, kürzere Historie. Mit Extra-Vorsicht lesen.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (52/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €18.58 – €47.44 · Fair‑Value‑Band €2.15 – €6.91 · der Kurs von €45.00 notiert über dem Fair Value von €4.53. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.08.2026.

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Analyse

PSI Software SE (PSAN) notiert aktuell bei €45.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €4.53 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 89.9% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 52/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: niedrig).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte PSI Software SE einen Umsatz von €287M bei einer Nettomarge von -8.1%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 8.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -29.2%. Die Nettoverschuldung beträgt €53.0M. Fundamentaldaten Stand 14.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €2.15 (Bear Case) bis €6.91 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €45.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 3% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 88% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -40% Fair-Value-Potenzial, PSAN ist mit -90% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€9.07) gegenüber Substanzwert (€2.89). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die PSI Software SE entwickelt und integriert Softwarelösungen und Produkte. Das Unternehmen betreibt Netz- und Energiemanagement; Prozessindustrie und Metalle; Diskrete Fertigung; und Logistiksegmente.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die PSI Software SE entwickelt und integriert Softwarelösungen und Produkte. Das Unternehmen betreibt Netz- und Energiemanagement; Prozessindustrie und Metalle; Diskrete Fertigung; und Logistiksegmente. Das Unternehmen bietet Softwarelösungen für Produktionsmanagement, Lieferkettenmanagement, erweiterte Planung und Terminierung sowie Produktionsausführungssysteme; Logistiksoftware; und Energiekontrollsystem. Darüber hinaus bietet das Unternehmen PSIairport an, eine Software für die Passagier- und Gepäckabfertigung; PSIasm/Qualicision, eine Planungs- und Überwachungssoftware; PSIcarlos, ein Einsatzplanungssystem; PSIcds, ein kommerzielles Versandsystem; PSIcommand, ein Tool für den Betrieb und die Wartung der Netzinfrastruktur; PSIconnect, eine Plattform zur Netzdigitalisierung; PSIcontrol, ein Leitsystem zur Überwachung, Steuerung und Simulation; PSIcontrol/Gas, Netzleitsystem; PSIdeepqualicision AI, eine wertschöpfende Prozessdatenanalyse; PSIganesi/Online, Simulation und Überwachung von Gasströmen; und PSIganesi/Studio, eine Simulation von Strömungszuständen.Darüber hinaus bietet das Unternehmen PSIgasguide zur Netzwerkwartung und Ermittlung optimaler Betriebsmodi an; PSIglobal, ein Supply-Chain-Netzwerkdesign; PSIgridmobile zur Digitalisierung des Außendienstes; PSImarket, eine Software für Energiehandel und -verkauf; PSImetals, eine Produktionsmanagementlösung; PSIngo, ein Netzbetreiber; PSIpipelines für den Pipelinebetrieb; PSIprins für optimales Management im gesamten Energienetz; PSIqualicision AI zur multikriteriellen Entscheidungsunterstützung und -optimierung; PSIqualicision/ODS für cloudbasierte Online-Entscheidungsunterstützung und -optimierung; PSIrwin, Software zur Inspektion und Kalibrierung; PSIsiu für Konfigurationsmanagement; PSIsmartcharger zur Netzvorbereitung; PSItms zur Transportoptimierung; PSIwms, eine Lagerverwaltungssoftware; und TS-Energy, eine Softwareanwendung für Kraftwerke. Das Unternehmen bietet seine Produkte auch über seinen App Store an. Die PSI Software SE wurde 1969 gegründet und hat ihren Sitz in Berlin, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von PSI Software SE entwickelte sich von €248M (FY2021) auf €286M (FY2025), rund +3.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −€31.6M.

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Vergleichsgruppe

Software - Application · 713 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software - Application-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.