Banco Santander, S.A (SAN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · ES · Marktkap. €173B

Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €2.02 – €12.86 · Fair‑Value‑Band €9.60 – €15.99 · der Kurs von €12.86 notiert über dem Fair Value von €12.79. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

Banco Santander, S.A (SAN) notiert aktuell bei €12.86, während unser modellbasierter Fair Value bei €12.79 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 0.6% fair bewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 67/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Banco Santander, S.A einen Umsatz von €47.4B bei einer Nettomarge von 34.1%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 12.9%. Die Nettoverschuldung beträgt €368B. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €9.60 (Bear Case) bis €15.99 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €12.86 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 94% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 16% Fair-Value-Potenzial, SAN ist mit -1% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€34.16) gegenüber Dividendendiskontierung (€3.75). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Banco Santander, S.A. bietet Privatpersonen, kleinen und mittleren Unternehmen, Großkonzernen und öffentlichen Einrichtungen weltweit verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Banco Santander, S.A. bietet Privatpersonen, kleinen und mittleren Unternehmen, Großkonzernen und öffentlichen Einrichtungen weltweit verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Retail & Commercial Banking, Digital Consumer Bank, Corporate & Investment Banking, Wealth Management & Insurance sowie Payments. Es bietet Sicht- und Termineinlagen, Investmentfonds sowie Giro- und Sparkonten; Hypotheken, Verbraucherfinanzierungen, Kredite und verschiedene Finanzierungslösungen; und Projektfinanzierung, Fremdkapitalmärkte, globales Transaktionsbanking und Unternehmensfinanzierungsdienstleistungen. Das Unternehmen bietet außerdem Kredit- und Debitkarten, Immobilienkredite, Mikrofinanzierung und Autokredite an. Unternehmens- und Investmentbankdienstleistungen; Beratung bei Fusionen und Übernahmen; Vermögens-, Vermögens- und Risikomanagementdienste; und digitale Zahlungen und Technologielösungen. Darüber hinaus ist es in den Bereichen Verbriefung, Leasing, Portfolioverwaltung, E-Commerce, Luftverkehr, Flugzeugvermietung, Software, Beratung, Fonds- und Investmentmanagement, erneuerbare Energien, Fahrzeugvermietung, Versicherung, Werbung, Marketing, Telemarketing, Automobil, Landwirtschaft, Factoring, Wertpapiervermittlung und -investition, Pensionsfondsverwaltung, Handelsvermittler, Risikokapitalfonds, Vermietung, Restaurant, Stromerzeugung, IT, Internet sowie Finanzberatung und andere Aktivitäten tätig; Management und andere Immobilienaktivitäten; sowie Kauf und Verkauf von Fahrzeugen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen mobile und Online-Banking-Dienste an. Banco Santander, S.A. war früher als Banco Santander Central Hispano SA bekannt und änderte seinen Namen im Februar 2007 in Banco Santander, S.A.. Das Unternehmen wurde 1856 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Madrid, Spanien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Banco Santander, S.A entwickelte sich von €39.0B (FY2021) auf €120B (FY2025), rund +32.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €14.1B (+14.8%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Diversified · 47 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 30/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.