Siemens Healthineers AG (SHL) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · DE · Marktkap. €38.5B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 13% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (€17.88 bis €52.68). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (56/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €33.40 – €61.22 · Fair‑Value‑Band €17.88 – €52.68 · der Kurs von €39.10 notiert über dem Fair Value von €33.87. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

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Analyse

Siemens Healthineers AG (SHL) notiert aktuell bei €39.10, während unser modellbasierter Fair Value bei €33.87 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 13.4% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 56/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Siemens Healthineers AG einen Umsatz von €23.1B bei einer Nettomarge von 9.1%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 3.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11.5%. Die Nettoverschuldung beträgt €12.9B. Fundamentaldaten Stand 11.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €17.88 (Bear Case) bis €52.68 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €39.10 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 20% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 19% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -26% Fair-Value-Potenzial, SHL ist mit -13% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (€33.69) gegenüber Substanzwert (€10.80). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Siemens Healthineers AG entwickelt, produziert und vertreibt über ihre Tochtergesellschaften eine Reihe diagnostischer und therapeutischer Produkte und Dienstleistungen an Gesundheitsdienstleister in Deutschland, den Vereinigten Staaten, dem übrigen Europa, den GUS-Staaten, Afrika, dem Nahen Osten, Amerika, dem asiatisch-pazifischen Raum, Japan und …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Siemens Healthineers AG entwickelt, produziert und vertreibt über ihre Tochtergesellschaften eine Reihe diagnostischer und therapeutischer Produkte und Dienstleistungen an Gesundheitsdienstleister in Deutschland, den Vereinigten Staaten, dem übrigen Europa, den GUS-Staaten, Afrika, dem Nahen Osten, Amerika, dem asiatisch-pazifischen Raum, Japan und China. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Bildgebung, Diagnostik, Varian und Advanced Therapies. Das Segment Imaging bietet Magnetresonanztomographie-, Computertomographie-, Röntgen-, molekulare Bildgebungs- und Ultraschallsysteme; und Softwarelösungen zur Unterstützung des Lesens und strukturierten Berichts von Diagnosebildern verschiedener Modalitäten. Das Segment Diagnostik bietet In-vitro-Diagnoseprodukte und -dienstleistungen für Gesundheitsdienstleister in den Bereichen allgemeine und Speziallabor- und Point-of-Care-Diagnostik; und Workflow-Lösungen für Labore und Informatikprodukte. Das Segment Varian bietet Mikrowellen-, Kryoablations- und Embolisationstechnologien sowie klinische professionelle Dienstleistungen für die Krebsbehandlung, die onkologische Abteilungen in Krankenhäusern und Kliniken unterstützen; und maßgeschneiderte Unterstützung für Krebsbehandlungsmaßnahmen. Das Segment Advanced Therapies bietet Produkte zur Unterstützung bildgesteuerter minimalinvasiver klinischer Verfahren in verschiedenen Bereichen wie Kardiologie, Neurologie und Onkologie; Angiographiesysteme und mobile C-Bögen; und KI-gestützte klinische Anwendungen. Darüber hinaus bietet es wesentlichen technischen Kundendienst, wie z. B. Wartung und Reparatur; Ersatzteile; Leistungsmanagement für medizinische Geräte; Ausbildung; klinische Ausbildung und E-Learning; Planung und Design; Finanzierung; Vermögensverwaltung; und verwaltete Abteilungsdienstleistungen für Labore und Gesundheitseinrichtungen sowie Beratung, Produkte und Dienstleistungen im Gesundheitswesen.Das Unternehmen wurde 1896 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Forchheim, Deutschland. Die Siemens Healthineers AG ist eine Tochtergesellschaft der Siemens Aktiengesellschaft.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Siemens Healthineers AG entwickelte sich von €18.0B (FY2021) auf €23.4B (FY2025), rund +6.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €2.1B (+5.6%/Jahr seit FY2021).

SHL ist 13% überbewertet. Mit Abbott Laboratories, vergleichen →

Aktuelle Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

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Vergleichsgruppe

Medical Devices · 350 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Medical Devices-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.