TradeDoubler AB (TRAD) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · SE · Marktkap. 382M SEK

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 54% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (kr 3.86). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (47/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 3.30 – kr 8.22 · Fair‑Value‑Band kr 2.30 – kr 3.86 · der Kurs von kr 6.58 notiert über dem Fair Value von kr 3.03. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

TradeDoubler AB (TRAD) notiert aktuell bei kr 6.58, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 3.03 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 53.9% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 47/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte TradeDoubler AB einen Umsatz von 2.2B SEK bei einer Nettomarge von -0.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -4.1%. Die Nettoverschuldung beträgt 10.2M SEK. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 2.30 (Bear Case) bis kr 3.86 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 6.58 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 21% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 23% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei -1% Fair-Value-Potenzial, TRAD ist mit -54% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (kr 18.10) gegenüber Gewinnbasiert (kr 0.2800). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

TradeDoubler AB (publ) bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Performance-Marketing- und Technologielösungen für Verlage und Werbetreibende in Europa.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

TradeDoubler AB (publ) bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Performance-Marketing- und Technologielösungen für Verlage und Werbetreibende in Europa. Das Unternehmen bietet Affiliate-Marketing-Netzwerklösungen an; White-Label-Partnermanagementplattform zur Verwaltung und zum Betrieb von Affiliate-Netzwerken; Kampagnenmanagementlösungen; und Business-Intelligence-Lösungen. Es bietet auch Influencer-Marketing; Mobiles Marketing zur Kundenansprache über mobile Geräte; App-Marketing; Kampagnen zur Lead-Generierung; Partnermarketing; und E-Mail-Marketing-Lösungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen C2C-Display-Werbung an, die Produkte und Dienstleistungen bei Kunden über E-Commerce-Marktplätze und soziale Medien bewirbt; CTV-Marketing, das Zielgruppen über mit dem Internet verbundene Fernseher, Smart-TVs und Streaming-Dienste anspricht; und Metapic, eine Influencer-Netzwerkplattform. Es bedient E-Commerce-Unternehmen, Marken, Agenturen und digitale Plattformen. Das Unternehmen ist außerdem in Deutschland, der Schweiz, Frankreich, den Niederlanden, Schweden, Norwegen, Dänemark, Finnland, Polen, Italien, Brasilien, Spanien, dem Vereinigten Königreich und Irland tätig. Das Unternehmen wurde 1999 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stockholm, Schweden. Tradedoubler AB (publ) ist eine Tochtergesellschaft der Reworld Media Société Anonyme.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von TradeDoubler AB entwickelte sich von kr 1.4B (FY2021) auf kr 2.2B (FY2025), rund +11.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 1.0M (−54.6%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Advertising Agencies · 200 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Advertising Agencies-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.