IVF Hartmann Holding (VBSN) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · CH · Marktkap. CHF 311M

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 15% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Unsere Modellspanne reicht von CHF 113.17 (Bear) bis CHF 177.90 (Bull), Basis CHF 143.25. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 67/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 91.49 – CHF 165.96 · Fair‑Value‑Band CHF 113.17 – CHF 177.90 · der Kurs von CHF 125.00 notiert unter dem Fair Value von CHF 143.25. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

IVF Hartmann Holding (VBSN) notiert aktuell bei CHF 125.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 143.25 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 14.6% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte IVF Hartmann Holding einen Umsatz von CHF 162M bei einer Nettomarge von 11.3%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 2.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11.9%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von CHF 90.4M aus. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 113.17 (Bear Case) bis CHF 177.90 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 125.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 14% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 4% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -43% Fair-Value-Potenzial, VBSN ist mit 15% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 131.68) gegenüber Substanzwert (CHF 43.73). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die IVF Hartmann Holding AG bietet medizinische Konsumgüter in der Schweiz und international an. Das Unternehmen bietet medizinische Geräte an; Hygieneprodukte, Körperpflege, Haarpflege und Stillhilfen; und Desinfektionsmittel.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die IVF Hartmann Holding AG bietet medizinische Konsumgüter in der Schweiz und international an. Das Unternehmen bietet medizinische Geräte an; Hygieneprodukte, Körperpflege, Haarpflege und Stillhilfen; und Desinfektionsmittel. Darüber hinaus werden Haushaltsartikel angeboten, darunter Folienprodukte, Hygienepapiere, Gastronomiebedarf, Reinigungspapiere und Textilien sowie andere Haushaltsartikel. Das Unternehmen hieß früher IVF und benannte sich 1993 in IVF Hartmann Holding AG um. Das Unternehmen wurde 1870 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Neuhausen am Rheinfall, Schweiz. Die IVF Hartmann Holding AG fungiert als Tochtergesellschaft der Paul Hartmann Finance B.V.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von IVF Hartmann Holding entwickelte sich von CHF 144M (FY2021) auf CHF 162M (FY2025), rund +2.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 18.3M (+31.0%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Medical Instruments & Supplies · 203 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Medical Instruments & Supplies-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.