Ariston Holding (ARIS) Fair Value & Analyse

Industrie · IT · Marktkap. €1.3B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 13% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (€3.06 bis €6.66) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Unsere Modellspanne reicht von €3.06 (Bear) bis €6.66 (Bull), Basis €4.38. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 52/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 08.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

56‑Monats‑Spanne €3.00 – €10.20 · Fair‑Value‑Band €3.06 – €6.66 · der Kurs von €3.87 notiert unter dem Fair Value von €4.38. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 08.08.2026.

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Analyse

Ariston Holding (ARIS) notiert aktuell bei €3.87, während unser modellbasierter Fair Value bei €4.38 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 13.3% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 52/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Ariston Holding einen Umsatz von €2.7B bei einer Nettomarge von 4.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9.0%. Die Nettoverschuldung beträgt €535M. Fundamentaldaten Stand 08.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €3.06 (Bear Case) bis €6.66 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €3.87 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 30% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 25% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -33% Fair-Value-Potenzial, ARIS ist mit 13% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€6.12) gegenüber Dividendendiskontierung (€0.9300). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Ariston Holding N.V. produziert und vertreibt über seine Tochtergesellschaften Warmwasser- und Raumheizungslösungen in den Niederlanden, Deutschland, Italien, der Schweiz und international. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Thermischer Komfort, Brenner und Komponenten.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Ariston Holding N.V. produziert und vertreibt über seine Tochtergesellschaften Warmwasser- und Raumheizungslösungen in den Niederlanden, Deutschland, Italien, der Schweiz und international. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Thermischer Komfort, Brenner und Komponenten. Das Unternehmen bietet Warmwasserbereitungsprodukte wie Wärmepumpen, elektrische Speicher- und Durchlauferhitzer, Gasspeicher- und Durchlauferhitzer sowie Solar-Warmwasserbereiter und -Zylinder an; Luftaufbereitungsanlagen für Privatkunden sowie für gewerbliche und industrielle Anwendungen; Verbrennungstechnologien für die Heizungsnutzung in Wohngebäuden und im Industriesektor; Komponenten; und End-to-End-Support während der Produktentwicklung, einschließlich Prototyping, Homologation und Zertifizierung. Das Unternehmen bietet seine Produkte unter den Marken Ariston, Elco, Wolf, ATAG, Calorex, Brink, NTI, Racold, Domotec, Chromagen, Thermowatt und Ecoflam an. Es verkauft seine Produkte auch online. Ariston Holding N.V. wurde 1930 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Mailand, Italien. Ariston Holding N.V. ist eine Tochtergesellschaft der Merloni Holding S.P.A.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Ariston Holding entwickelte sich von €2.0B (FY2021) auf €2.7B (FY2025), rund +8.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €133M (−0.7%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Building Products & Equipment · 247 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Building Products & Equipment-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.