Barry Callebaut AG (BARN) Fair Value & Analyse

Defensiver Konsum · CH · Marktkap. CHF 6.0B

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 14% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (CHF 825.05 bis CHF 1,602) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Unsere Modellspanne reicht von CHF 825.05 (Bear) bis CHF 1,602 (Bull), Basis CHF 1,281. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 48/100 (unterdurchschnittliche Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 709.68 – CHF 2,157 · Fair‑Value‑Band CHF 825.05 – CHF 1,602 · der Kurs von CHF 1,126 notiert unter dem Fair Value von CHF 1,281. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

Barry Callebaut AG (BARN) notiert aktuell bei CHF 1,126, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 1,281 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 13.8% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 48/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Defensiver Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Barry Callebaut AG einen Umsatz von CHF 14.3B bei einer Nettomarge von 1.7%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 7.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9.4%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 4.3B. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 825.05 (Bear Case) bis CHF 1,602 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 1,126 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 27% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 47% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Defensiver Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -45% Fair-Value-Potenzial, BARN ist mit 14% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 711.91) gegenüber DCF-Modelle (CHF 6.89). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Barry Callebaut AG ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften in der Herstellung und dem Verkauf von Schokoladen- und Kakaoprodukten in Westeuropa, Nordamerika, Mittel- und Osteuropa, Lateinamerika und international tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Global Chocolate und Global Cocoa.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Barry Callebaut AG ist zusammen mit ihren Tochtergesellschaften in der Herstellung und dem Verkauf von Schokoladen- und Kakaoprodukten in Westeuropa, Nordamerika, Mittel- und Osteuropa, Lateinamerika und international tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Global Chocolate und Global Cocoa. Es bietet Schokolade, Chips und Stücke, Kakao, Kakaofrüchte, Füllungen, Überzüge, Nüsse, Dekorationen und Einschlüsse sowie Lebensmittelfarbstoffe sowie Getränkeprodukte für Verkaufsautomaten. Das Unternehmen ist auch an der Beschaffung von Zutaten für die Schokoladenproduktion und die Kakaoverarbeitung beteiligt. Darüber hinaus bietet das Unternehmen zentralisierte Treasury- und Managementdienstleistungen, firmeneigene Rückversicherung, Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen sowie Konferenz- und Schulungsdienstleistungen über die CHOCOLATE ACADEMY-Zentren an. Das Unternehmen vermarktet seine Produkte unter den Marken American Almond, Barry Callebaut, Cacao Barry, Cacaofruit, Callebaut, Caprimo, Carma, Dings Décor, Gertrude Hawk Ingredients, Mona Lisa, Van Houten und Van Leer Chocolates. Es bedient Lebensmittelhersteller und -handwerker sowie professionelle Schokoladenverwender, darunter Chocolatiers, Konditoren und Bäcker. Die Barry Callebaut AG wurde 1996 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Zürich, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Barry Callebaut AG entwickelte sich von CHF 7.2B (FY2021) auf CHF 14.8B (FY2025), rund +19.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 186M (−16.6%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Confectioners · 76 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Confectioners-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.