Bonheur ASA (BONHR) Fair Value & Analyse

Industrie · NO · Marktkap. 9.8B NOK

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 91% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 342.00). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (49/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 167.19 – kr 358.13 · Fair‑Value‑Band kr 342.00 – kr 570.01 · der Kurs von kr 239.00 notiert unter dem Fair Value von kr 456.00. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Bonheur ASA (BONHR) notiert aktuell bei kr 239.00, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 456.00 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 90.8% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 49/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Industrie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Bonheur ASA einen Umsatz von 12.5B NOK bei einer Nettomarge von 12.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 19.4%. Die Nettoverschuldung beträgt 2.1B NOK. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 342.00 (Bear Case) bis kr 570.01 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 239.00 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 12% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 18% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -14% Fair-Value-Potenzial, BONHR ist mit 91% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnbasiert (kr 1,170) gegenüber Substanzwert (kr 145.81). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Bonheur ASA ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in den Bereichen erneuerbare Energien, Windservice und Kreuzfahrten im Vereinigten Königreich, Deutschland, den Niederlanden, Frankreich, Norwegen, Europa, Asien, Amerika, Afrika und international tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Bonheur ASA ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften in den Bereichen erneuerbare Energien, Windservice und Kreuzfahrten im Vereinigten Königreich, Deutschland, den Niederlanden, Frankreich, Norwegen, Europa, Asien, Amerika, Afrika und international tätig. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Erneuerbare Energien, Windservice, Kreuzfahrten und andere Investitionen. Das Segment Erneuerbare Energien entwickelt, baut und betreibt Windparks mit einer installierten Leistung von 804,9 Megawatt (MW). Das Segment Wind Service besitzt und betreibt drei selbstfahrende Hubschiffe für den Transport, die Installation und den Service von Offshore- und Onshore-Windkraftanlagen; und bietet Installations- und Rotorblattreparaturdienste für die Onshore- und Offshore-Windturbinenindustrie sowie Seetransportdienste für Offshore-Windturbinenkomponenten an. Das Kreuzfahrtsegment besitzt und betreibt drei Hochseekreuzfahrtschiffe und bietet Kreuzfahrtreisen an. Das Segment „Sonstige Investitionen“ bietet Veröffentlichungen und PR-Software sowie Software-as-a-Services; und investiert in Immobilien, Anleihen und Aktien. Bonheur ASA wurde 1848 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Oslo, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Bonheur ASA entwickelte sich von kr 7.5B (FY2021) auf kr 12.5B (FY2025), rund +13.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 1.4B (+34.6%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Conglomerates · 369 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Conglomerates-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.