DBS Group (D05) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · SG · Marktkap. 204B SGD

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 33% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 72/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (62.61 SGD). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 20.03 SGD – 75.08 SGD · Fair‑Value‑Band 37.57 SGD – 62.61 SGD · der Kurs von 75.08 SGD notiert über dem Fair Value von 50.09 SGD. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

DBS Group (D05) notiert aktuell bei 75.08 SGD, während unser modellbasierter Fair Value bei 50.09 SGD liegt, das entspricht einer Einschätzung von 33.3% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 72/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte DBS Group einen Umsatz von 22.3B SGD bei einer Nettomarge von 49.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 3.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 15.9%. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 16.7. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 37.57 SGD (Bear Case) bis 62.61 SGD (Bull Case); der aktuelle Kurs von 75.08 SGD liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 85% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, D05 ist mit -33% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (92.83 SGD) gegenüber Substanzwert (16.26 SGD). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

DBS Group Holdings Ltd bietet kommerzielle Bank- und Finanzdienstleistungen in Singapur, Hongkong, dem restlichen Großchina, Süd- und Südostasien sowie international an. Das Unternehmen betreibt Personal Banking. Institutionelles Bankwesen; und Globale Finanzmärkte.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

DBS Group Holdings Ltd bietet kommerzielle Bank- und Finanzdienstleistungen in Singapur, Hongkong, dem restlichen Großchina, Süd- und Südostasien sowie international an. Das Unternehmen betreibt Personal Banking. Institutionelles Bankwesen; und Globale Finanzmärkte. Das Segment Personal Banking bietet Bank- und damit verbundene Finanzdienstleistungen an, darunter Giro- und Sparkonten, Festgelder, Kredite und Immobilienfinanzierungen, Karten, Zahlungen, Investitionen und Versicherungsprodukte für Privatkunden. Das Segment Institutional Banking bietet Finanzdienstleistungen und -produkte an, darunter kurzfristige Betriebskapitalfinanzierungen und Spezialkredite; Cash-Management, Handelsfinanzierung sowie Wertpapier- und Treuhanddienstleistungen; Treasury und Vermarktung von Produkten; Unternehmensfinanzierung und Bankberatung; und Kapitalmarktlösungen für Banken und Nichtbanken-Finanzinstitute, staatsnahe Unternehmen, große Unternehmen sowie kleine und mittlere Unternehmen. Das Segment Global Financial Markets befasst sich mit der Strukturierung, dem Market-Making und dem Handel verschiedener Treasury-Produkte. DBS Group Holdings Ltd wurde 1968 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Singapur.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von DBS Group entwickelte sich von 14.4B SGD (FY2021) auf 22.9B SGD (FY2025), rund +12.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 10.9B SGD (+12.6%/Jahr seit FY2021).

D05 ist 33% überbewertet. Mit PT Bank Central Asia Tbk vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1082 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.