Fiera Milano S.p.A (FM) Fair Value & Analyse

Industrie · IT · Marktkap. €620M

Starkes Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 71% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die seltenere Kombination: hohe Qualität (77/100) UND unter dem Fair Value. Das verdient einen genaueren Blick, nicht sofort ein Urteil.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (€11.10). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Eine recht weite Modellspanne (€11.10 bis €24.26) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €1.63 – €9.10 · Fair‑Value‑Band €11.10 – €24.26 · der Kurs von €8.64 notiert unter dem Fair Value von €14.79. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Fiera Milano S.p.A (FM) notiert aktuell bei €8.64, während unser modellbasierter Fair Value bei €14.79 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 71.2% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 77/100 (hohe Qualität), Sektor Industrie. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Fiera Milano S.p.A einen Umsatz von €443M bei einer Nettomarge von 18.3%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 98.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 45.7%. Die Nettoverschuldung beträgt €6.3M. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €11.10 (Bear Case) bis €24.26 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €8.64 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 4% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 60% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -35% Fair-Value-Potenzial, FM ist mit 71% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€33.30) gegenüber Substanzwert (€1.70). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Fiera Milano S.p.A. veranstaltet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Ausstellungen, Messen und andere Veranstaltungen in Italien und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten „Italienisches Messegeschäft“, „Ausländisches Messegeschäft“, „Kongresse“ und „Andere Sektoren“ tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Fiera Milano S.p.A. veranstaltet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Ausstellungen, Messen und andere Veranstaltungen in Italien und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten „Italienisches Messegeschäft“, „Ausländisches Messegeschäft“, „Kongresse“ und „Andere Sektoren“ tätig. Das Unternehmen ist an der Ausrichtung von Konferenzen und Schulungen beteiligt; Förderung und Bereitstellung ausgestatteter Ausstellungsräume; Durchführung von Ausstellungen; und die Produktion von Inhalten. Es bietet auch möblierte Ausstellungsräume; Standbau-, Technik- und Standortdienstleistungen im Zusammenhang mit dem Messe- und Kongressgeschäft; Projektunterstützung, Neben- und Enddienstleistungen für Aussteller und Besucher; sowie Werbung und digitale Dienstleistungen. Darüber hinaus ist die Gesellschaft im Kongressmanagement tätig; und Erbringung von Event- und Destination-Management-Dienstleistungen sowie Transport- und Logistikdienstleistungen für Ausstellungen, Kongresse und internationale Veranstaltungen. Catering-Dienstleistungen. Fiera Milano S.p.A. wurde 1920 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Rho, Italien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Fiera Milano S.p.A entwickelte sich von €130M (FY2021) auf €380M (FY2025), rund +30.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €50.3M (+3.2%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Specialty Business Services · 255 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Specialty Business Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.