flatexDEGIRO SE (FTK) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · DE · Marktkap. €3.8B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 26% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€31.33). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (66/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €5.61 – €41.61 · Fair‑Value‑Band €18.80 – €31.33 · der Kurs von €34.06 notiert über dem Fair Value von €25.06. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

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Analyse

flatexDEGIRO SE (FTK) notiert aktuell bei €34.06, während unser modellbasierter Fair Value bei €25.06 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 26.4% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 66/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte flatexDEGIRO SE einen Umsatz von €584M bei einer Nettomarge von 29.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 18.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 19.5%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €3.9B aus. Fundamentaldaten Stand 20.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €18.80 (Bear Case) bis €31.33 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €34.06 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 21% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 49% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, FTK ist mit -26% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (€572.35) gegenüber Dividendendiskontierung (€0.6100). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die flatexDEGIRO SE bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Online-Brokerage- und IT-Lösungen für Banking und Wertpapiere in Europa an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Flatex und DEGIRO.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die flatexDEGIRO SE bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Online-Brokerage- und IT-Lösungen für Banking und Wertpapiere in Europa an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Flatex und DEGIRO. Das Unternehmen bietet Online-Brokerage-Dienstleistungen an, einschließlich Wertpapiertransaktionen nur zur Ausführung unter der Marke flatex; Fonds, Sparpläne, Aktien, Krypto, börsengehandelte Produkte und börsengehandelte Fonds; und Dienstleistungen für professionelle Händler unter der Marke ViTrade. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Wertpapierabwicklungs- und Zahlungsverkehrsabwicklungsdienste an. Entwicklung und Betrieb der Wertpapierabwicklung; Outsourcing von Geschäftsprozessen; Wertpapierbesicherte Kredite; und Treasury-Produkte wie Tages- und Festgelder, Bank- und Staatsanleihen, Barkredite und Pfandbriefe sowie Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und Spezialfonds. Darüber hinaus kauft, entwickelt, produziert, vertreibt und wartet das Unternehmen Software und Hardware; und liefert und betreibt Informationstechnologie-Infrastruktur. Darüber hinaus bietet es mit dem Core Banking System eine Plattform zur technologischen Abbildung von Geschäftsprozessen für den Bankbetrieb. Das Unternehmen hieß früher flatexDEGIRO AG und firmierte im Dezember 2025 in flatexDEGIRO SE um. flatexDEGIRO SE wurde 1999 gegründet und hat seinen Sitz in Frankfurt am Main, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von flatexDEGIRO SE entwickelte sich von €418M (FY2021) auf €560M (FY2025), rund +7.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €160M (+32.8%/Jahr seit FY2021).

FTK ist 26% überbewertet. Mit Huatai Securities Co vergleichen →

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Vergleichsgruppe

Capital Markets · 425 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.