ML Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · FR · Marktkap. €22.9B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 11% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (€26.00 bis €56.17) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Unsere Modellspanne reicht von €26.00 (Bear) bis €56.17 (Bull), Basis €37.91. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 62/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €18.90 – €35.27 · Fair‑Value‑Band €26.00 – €56.17 · der Kurs von €34.17 notiert unter dem Fair Value von €37.91. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

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Analyse

ML (ML) notiert aktuell bei €34.17, während unser modellbasierter Fair Value bei €37.91 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 11.0% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 62/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte ML einen Umsatz von €23.8B bei einer Nettomarge von 7.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 13.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 13.4%. Die Nettoverschuldung beträgt €2.9B. Fundamentaldaten Stand 11.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €26.00 (Bear Case) bis €56.17 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €34.17 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 40% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei 51% Fair-Value-Potenzial, ML ist mit 11% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€41.23) gegenüber Dividendendiskontierung (€15.96). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Compagnie Générale des Établissements Michelin Société en commandite par actions produziert und vertreibt weltweit Reifen. Das Unternehmen bietet Reifen für den privaten Gebrauch für Autos, Rennräder, Fahrräder, Motorräder, Motorroller und Mopeds an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Compagnie Générale des Établissements Michelin Société en commandite par actions produziert und vertreibt weltweit Reifen. Das Unternehmen bietet Reifen für den privaten Gebrauch für Autos, Rennräder, Fahrräder, Motorräder, Motorroller und Mopeds an. und professionelle Nutzung, wie Güter- und Personentransport, Landwirtschaft, Baugewerbe und Industrie, Bergbau und Steinbrüche, Unternehmensflotten, Handwerker und Fachleute, zivile und militärische Operationen, Stadtbahn und Flugzeuge. Darüber hinaus ist das Unternehmen an der Bereitstellung reifenbezogener Dienstleistungen beteiligt, einschließlich der Entwicklung von Mobilitätslösungen für Flottenmanager, Fahrzeughersteller, Landwirte, Händler und Einzelpersonen. Mobilitätsdienste wie Straßenkarten, mobile Apps, Reiserouten und Reiseführer; Lifestyle-Produkte, darunter Auto- und Fahrradzubehör, Schuhsohlen sowie Sport- und Freizeitausrüstung; und High-Tech-Materialien, darunter 3D-Metalldruck, Spezialmaterialien, Gummi, biobasierte und recycelte Materialien. Die Compagnie Générale des Établissements Michelin Société en commandite par actions wurde 1863 gegründet und hat ihren Sitz in Clermont-Ferrand, Frankreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von ML entwickelte sich von €23.8B (FY2021) auf €26.0B (FY2025), rund +2.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €1.7B (−2.5%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Consumer Discretionary · 3558 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Sektor dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median. (Die Branche „Automobiles & Auto Parts“ war zu klein, daher wird der breitere Sektor verwendet.)

Bewertungsmultiples vs Consumer Discretionary-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.