Mühlbauer Holding (MUB) Fair Value & Analyse

Technologie · DE · Marktkap. €562M

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 14% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (64/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Unsere Modellspanne reicht von €26.10 (Bear) bis €43.49 (Bull), Basis €34.79. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 64/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €32.50 – €61.22 · Fair‑Value‑Band €26.10 – €43.49 · der Kurs von €40.40 notiert über dem Fair Value von €34.79. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Mühlbauer Holding (MUB) notiert aktuell bei €40.40, während unser modellbasierter Fair Value bei €34.79 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 13.9% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 64/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Mühlbauer Holding einen Umsatz von €518M bei einer Nettomarge von 2.6%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 1.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 5.1%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €71.5M aus. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €26.10 (Bear Case) bis €43.49 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €40.40 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 16% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -67% Fair-Value-Potenzial, MUB ist mit -14% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€38.05) gegenüber Substanzwert (€12.09). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Mühlbauer Holding AG beschäftigt sich mit der Produktion und Personalisierung von Smartcards, ePässen, Solarzellen und RFID-Lösungen in Deutschland, Europa, Asien, den USA, Afrika und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Mühlbauer Holding AG beschäftigt sich mit der Produktion und Personalisierung von Smartcards, ePässen, Solarzellen und RFID-Lösungen in Deutschland, Europa, Asien, den USA, Afrika und international. Das Unternehmen bietet Ausweise für Behörden, Führerscheine und Kfz-Zulassungskarten, Bankkarten für sichere Transaktionen, Geschenk- und Treuekarten in großen Mengen, Gesundheitskarten und GSM-Karten für die Kommunikation; ePässe; und halbleiterbezogene Produkte wie Chipsortierung, Trägerbänder, LEDs Go Flexible, RFID/Smart Labels, flexible Solartechnologie und flexible Mehrkomponentenelektronik. Darüber hinaus bietet das Unternehmen visuelle Inspektionsprodukte an, darunter TEMA-Sicherheitsinspektion und TEMA-Industrieinspektion; Präzisionsteile; E-Mobilität, flexible Solarenergie und flexible Elektronik; Verbrauchsmaterial; und Supportleistungen sowie Zubehör wie Kartenmessstationen, UV-Lampen, Fadenzähler, Farbfächer, Werkzeugwagen und Pappkartons für Karten. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Automatisierungssoftwarelösungen an, wie z. B. MB PalaMax, eine Smart-Factory-Softwarelösung, die die Erfassung vollständiger Produktionsdaten in Echtzeit ermöglicht; und MB Image Enhancement, eine Software, die die automatisierte Verarbeitung von live aufgenommenen oder gescannten Porträts ermöglicht. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Personalausweise, elektronische Reisepässe, Führerscheine und Fahrzeugregistrierungen, Grenzkontrolle und Dokumentenprüfung, E-Government, Produktionsanlagen und Regierungssoftwarelösungen. Die Mühlbauer Holding AG wurde 1981 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Roding, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Mühlbauer Holding entwickelte sich von €343M (FY2021) auf €485M (FY2025), rund +9.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €24.7M (−19.5%/Jahr seit FY2021).

MUB ist 14% überbewertet. Mit Compal Electronics, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Computer Hardware · 215 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Computer Hardware-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.