Per Aarsleff Holding (PAAL-B) Fair Value & Analyse

Industrie · DK · Marktkap. 14,2 Mrd. DKK (≈ 1,9 Mrd. €) · ISIN DK0060700516

Was ist Per Aarsleff Holding wirklich wert?

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (788,81 kr). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (60/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 164,73 kr – 901,00 kr · Fair‑Value‑Band 788,81 kr – 1.315 kr · der Kurs von 721,00 kr notiert unter dem Fair Value von 1.052 kr. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.08.2026.

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Analyse

Per Aarsleff Holding (PAAL-B) notiert aktuell bei 721,00 kr, während unser modellbasierter Fair Value bei 1.052 kr liegt, das entspricht einer Einschätzung von 31,4 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 60/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 1.500 kr je Aktie; damit liegen 18 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 721,00 kr. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Dividendendiskontierung mit 191,43 kr, und 8 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Per Aarsleff Holding einen Umsatz von 23,3 Mrd. DKK bei einer Nettomarge von 3,8 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 11,9 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 16,6 %. Die Nettoverschuldung beträgt 440 Mio. DKK. Fundamentaldaten Stand 18.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 788,81 kr (Bear Case) bis 1.315 kr (Bull Case); der aktuelle Kurs von 721,00 kr liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 21 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 24 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei −46 % Fair-Value-Potenzial, PAAL-B ist mit 46 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 11 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 33,57 kr je Aktie einbehalten, das entspricht 3,2 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (1.500 kr) gegenüber Dividendendiskontierung (191,43 kr). Höchste Evidenz: FCF-DCF (78).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Per Aarsleff Holding A/S bietet Infrastruktur- und Baudienstleistungen für Gesellschaften in Dänemark und international an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bau, technische Lösungen, Schienenverkehr, Grundbau und Rohrtechnologie tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Per Aarsleff Holding A/S bietet Infrastruktur- und Baudienstleistungen für Gesellschaften in Dänemark und international an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bau, technische Lösungen, Schienenverkehr, Grundbau und Rohrtechnologie tätig. Das Unternehmen bietet Infrastrukturdienstleistungen wie Straßen und Verkehrsanlagen an; Bau von Häfen und Schiffen; Verlegung von Elektro-, Kupfer- und Glasfaserkabeln; Flughafeneinrichtungen; Eisenbahnen; Bergbau; Trinkwasser; geotechnische Untersuchung; und Sportplatz. Es ist in den Bereichen Kanalisation, Stauseen, Küstenschutz, Kläranlagen, Bodenablagerungen, städtische Grünflächen, Abfallmanagement, Kanalsanierung, Fallrohre, Lüftungskanäle und CCTV-Inspektionen tätig. und Design, Engineering und Installation von Wind-, Kraft-Wärme-Kopplungs- und Kraftwerken sowie Fernwärme und Gas. Darüber hinaus übernimmt das Unternehmen Hochbau, Renovierung, Rohbauten, technische Verträge, Baugruben, Pfahlgründungen, Anker, Grundwasserbehandlung und Standortentwicklung; und Kooperationsaktivitäten wie Projektentwicklung, One Company, Service und Wartung, Rahmenverträge, Partnerschaften, Design und Engineering sowie digitale Gebäudeaktivitäten. Per Aarsleff Holding A/S war früher als Per Aarsleff A/S bekannt und änderte seinen Namen im April 2016 in Per Aarsleff Holding A/S. Das Unternehmen wurde 1947 gegründet und hat seinen Sitz in Viby J, Dänemark.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Per Aarsleff Holding entwickelte sich von 14,6 Mrd. DKK (FY2021) auf 22,6 Mrd. DKK (FY2025), rund +11,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 876 Mio. DKK (+16,7 %/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Engineering & Construction · 817 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Engineering & Construction-Median · niedriger = günstiger

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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