Sandoz Group (SDZ) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · CH · Marktkap. CHF 28.0B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 36% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 55.32). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (CHF 26.97 bis CHF 55.32) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (3 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

34‑Monats‑Spanne CHF 22.61 – CHF 73.26 · Fair‑Value‑Band CHF 26.97 – CHF 55.32 · der Kurs von CHF 69.18 notiert über dem Fair Value von CHF 44.26. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Sandoz Group (SDZ) notiert aktuell bei CHF 69.18, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 44.26 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 36.0% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 63/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Sandoz Group einen Umsatz von CHF 11.2B bei einer Nettomarge von 8.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 10.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.4%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 3.9B. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 26.97 (Bear Case) bis CHF 55.32 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 69.18 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 4% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 69% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -49% Fair-Value-Potenzial, SDZ ist mit -36% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 44.26) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 11.72). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Sandoz Group AG entwickelt, produziert und vermarktet weltweit Generika und Biosimilars. Das Unternehmen deckt therapeutische Bereiche ab, darunter Herz-Kreislauf, zentrales Nervensystem, Onkologie, Infektionskrankheiten, Schmerzen und Atemwege, unterstützende Pflege, seltene Krankheiten, Diabetes, Immunologie, Endokrinologie, Neurologie, Osteoporose, …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Sandoz Group AG entwickelt, produziert und vermarktet weltweit Generika und Biosimilars. Das Unternehmen deckt therapeutische Bereiche ab, darunter Herz-Kreislauf, zentrales Nervensystem, Onkologie, Infektionskrankheiten, Schmerzen und Atemwege, unterstützende Pflege, seltene Krankheiten, Diabetes, Immunologie, Endokrinologie, Neurologie, Osteoporose, Nephrologie, Hämatologie und Ophthalmologie. Darüber hinaus bietet es ein Portfolio an pharmazeutischen Wirkstoffen und fertigen Darreichungsformen. Die Sandoz Group AG wurde 1886 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Basel, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Sandoz Group entwickelte sich von CHF 8.8B (FY2021) auf CHF 11.6B (FY2025), rund +7.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 957M (+3.7%/Jahr seit FY2021).

SDZ ist 36% überbewertet. Mit Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co vergleichen →

Aktuelle Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

• Sandoz strikes US settlements to resolve generic drug price dispute Yahoo Finance · 03.08.2026
• Trump Proposes 200% Generic Drug Tariffs, Sandoz Shares Drop 4.2% Yahoo Finance · 22.07.2026
• Sandoz to Host Capital Markets Day: Maximising Sandoz Value in Its Golden Decade for Biosimilars Yahoo Finance · 22.06.2026

Vergleichsgruppe

Drug Manufacturers - Specialty & Generic · 625 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - Specialty & Generic-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.