Hansoh Pharmaceutical Group (3692) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · HK · Marktkap. HK$199B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 43% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (HK$28.17). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (64/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (HK$13.50 bis HK$28.17) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$9.09 – HK$43.08 · Fair‑Value‑Band HK$13.50 – HK$28.17 · der Kurs von HK$31.68 notiert über dem Fair Value von HK$18.00. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

Hansoh Pharmaceutical Group (3692) notiert aktuell bei HK$31.68, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$18.00 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 43.2% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 64/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Hansoh Pharmaceutical Group einen Umsatz von HK$15.0B bei einer Nettomarge von 37.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 32.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 17.4%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von HK$3.3B aus. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$13.50 (Bear Case) bis HK$28.17 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$31.68 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 28% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 21% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -49% Fair-Value-Potenzial, 3692 ist mit -43% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (HK$19.07) gegenüber Substanzwert (HK$3.91). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Hansoh Pharmaceutical Group Company Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, beschäftigt sich mit der Forschung, Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von pharmazeutischen Produkten in der Volksrepublik China.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Hansoh Pharmaceutical Group Company Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, beschäftigt sich mit der Forschung, Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von pharmazeutischen Produkten in der Volksrepublik China. Das Unternehmen bietet Produkte für therapeutische Bereiche an, darunter Infektionsbekämpfung, Zentralnervensystem, Onkologie sowie Stoffwechsel- und andere Erkrankungen sowie Autoimmunerkrankungen. Zu seinen Hauptprodukten gehören Ameile, Hansoh Xinfu, Pulaile, Xintai, Xinmei, Gainuo, Tanneng und Pulaitan; Hengmu, Hengsen, Oulanning, Ailanning und Ameining; XINYUE; und Saint Luolai, Fulaimei, Ruibote, Fulaidi, Punuoan-Tabletten usw. Das Unternehmen verfügt über Lizenzvereinbarungen mit GlaxoSmithKline Intellectual Property (No.4) Limited zur Entwicklung, Herstellung und Vermarktung von HS-20089 und HS-20093 für die Behandlung von Patienten mit kleinzelligem Lungenkrebs im fortgeschrittenen Stadium (ES-SCLC) mit Krankheitsprogression während oder nach einer platinbasierten Chemotherapie; Biotheus Inc. entwickelt, produziert und vermarktet ein bispezifisches Antikörper-Wirkstoff-Konjugatprodukt; und mit Merck Sharp & Dohme LLC (MSD) zur Entwicklung, Herstellung und Vermarktung von HS-10535, einem präklinischen oralen kleinmolekularen Glucagon-ähnlichen Peptid-1 (GLP-1)-Rezeptoragonisten. Das Unternehmen wurde 1995 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Shanghai, China. Hansoh Pharmaceutical Group Company Limited ist eine Tochtergesellschaft von Stellar Infinity Company Ltd.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Hansoh Pharmaceutical Group entwickelte sich von HK$9.9B (FY2021) auf HK$15.0B (FY2025), rund +10.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei HK$5.6B (+19.6%/Jahr seit FY2021).

3692 ist 43% überbewertet. Mit Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Drug Manufacturers - Specialty & Generic · 625 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - Specialty & Generic-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.