Stille AB (STIL) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · SE · Marktkap. 2.2B SEK

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 43% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (kr 170.47). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (39/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Eine recht weite Modellspanne (kr 70.80 bis kr 170.47) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 94.20 – kr 276.00 · Fair‑Value‑Band kr 70.80 – kr 170.47 · der Kurs von kr 240.00 notiert über dem Fair Value von kr 136.38. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Stille AB (STIL) notiert aktuell bei kr 240.00, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 136.38 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 43.2% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 39/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Stille AB einen Umsatz von 617M SEK bei einer Nettomarge von 10.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 38.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.8%. Die Nettoverschuldung beträgt 4.6M SEK. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 70.80 (Bear Case) bis kr 170.47 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 240.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 15% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 68% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -43% Fair-Value-Potenzial, STIL ist mit -43% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (kr 160.10) gegenüber Wachstums-DCF (kr 52.48). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Stille AB entwickelt, produziert und vertreibt Medizintechnikprodukte in Schweden, Deutschland, dem Vereinigten Königreich, der Schweiz, Nordamerika, den Vereinigten Staaten und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Chirurgische Instrumente und OP-Tische tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Stille AB entwickelt, produziert und vertreibt Medizintechnikprodukte in Schweden, Deutschland, dem Vereinigten Königreich, der Schweiz, Nordamerika, den Vereinigten Staaten und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Chirurgische Instrumente und OP-Tische tätig. Das Segment Chirurgische Instrumente bietet chirurgische Scheren an, darunter SuperCut-, Augen-, Blepharoplastik-, Operations-, Gefäß-, Tenotomie- und Facelift-Scheren; Dickdarm-, Gallengang-, Mehrzweck-, Tangentialokklusions-, periphere Gefäß- und Anastomoseklemmen; Haut- und Nervenhaken, Retraktoren, Rippenspreizer, selbsthaltende und Luftröhrenretraktoren sowie Nasenspekula; und Verband-, Diathermie-, Knotenhalte-, Gewebe-, Iris-, Dura- und Gefäßzangen unter den Marken STILLE, Fehling, S&T und Surgical Holdings. Das Segment „Chirurgietische“ bietet unter den Marken imagiQ und MedStone C-Bogen-Tische an, d. Das Unternehmen bietet außerdem Schulungen zur Instrumentenpflege, Reparatur und Wartung sowie Inspektionsdienste an. Stille AB wurde 1841 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Torshälla, Schweden.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Stille AB entwickelte sich von kr 187M (FY2021) auf kr 568M (FY2025), rund +32.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 55.7M (+36.4%/Jahr seit FY2021).

STIL ist 43% überbewertet. Mit Intuitive Surgical, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Medical Instruments & Supplies · 203 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Medical Instruments & Supplies-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.