Ulker Biskuvi Sanayi AS (ULKER) Fair Value & Analyse

Defensiver Konsum · TR · Marktkap. 31.9B TRY

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 184% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (42/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (166.74 TRY). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Eine recht weite Modellspanne (166.74 TRY bis 346.51 TRY) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 12.37 TRY – 164.85 TRY · Fair‑Value‑Band 166.74 TRY – 346.51 TRY · der Kurs von 97.75 TRY notiert unter dem Fair Value von 277.20 TRY. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Ulker Biskuvi Sanayi AS (ULKER) notiert aktuell bei 97.75 TRY, während unser modellbasierter Fair Value bei 277.20 TRY liegt, das entspricht einer Einschätzung von 183.6% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 42/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Defensiver Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Ulker Biskuvi Sanayi AS einen Umsatz von 111B TRY bei einer Nettomarge von 3.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 18.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.1%. Die Nettoverschuldung beträgt 34.0B TRY. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 166.74 TRY (Bear Case) bis 346.51 TRY (Bull Case); der aktuelle Kurs von 97.75 TRY liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 27% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 15% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Defensiver Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -37% Fair-Value-Potenzial, ULKER ist mit 184% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (563.42 TRY) gegenüber Substanzwert (78.57 TRY). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Ülker Bisküvi Sanayi A.S. produziert, vermarktet und verkauft zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Kekse, Schokolade, Kekse mit Schokoladenüberzug, Waffeln und Kuchen in der Türkei und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Ülker Bisküvi Sanayi A.S. produziert, vermarktet und verkauft zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Kekse, Schokolade, Kekse mit Schokoladenüberzug, Waffeln und Kuchen in der Türkei und international. Das Unternehmen bietet außerdem Streichschokolade, Cracker, Bebe-Kekse, leichte Snacks, Kaugummi, Geschenkschokolade und Bonbons, Kindersnacks und Nahrungsergänzungsmittel an. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen Handel und Investmentdienstleistungen tätig. Das Unternehmen wurde 1944 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Istanbul, Türkei.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Ulker Biskuvi Sanayi AS entwickelte sich von 12.5B TRY (FY2021) auf 112B TRY (FY2025), rund +72.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 4.9B TRY.

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Vergleichsgruppe

Confectioners · 80 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Confectioners-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.