United Internet AG (UTDI) Fair Value & Analyse

Kommunikationsdienste · DE · Marktkap. €4.2B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 17% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (€18.61 bis €35.03) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Unsere Modellspanne reicht von €18.61 (Bear) bis €35.03 (Bull), Basis €28.02. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 51/100 (solide Qualität) bei Evidenz „mittel": das Urteil vorsichtig lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €10.99 – €31.11 · Fair‑Value‑Band €18.61 – €35.03 · der Kurs von €23.90 notiert unter dem Fair Value von €28.02. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

United Internet AG (UTDI) notiert aktuell bei €23.90, während unser modellbasierter Fair Value bei €28.02 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 17.2% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 51/100 (solide Qualität), Sektor Kommunikationsdienste. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte United Internet AG einen Umsatz von €6.2B bei einer Nettomarge von 4.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 2.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7.1%. Die Nettoverschuldung beträgt €4.5B. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €18.61 (Bear Case) bis €35.03 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €23.90 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 19% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 7% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei 32% Fair-Value-Potenzial, UTDI ist mit 17% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Dividendendiskontierung (€28.74) gegenüber Gewinnbasiert (€13.43). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die United Internet AG ist über ihre Tochtergesellschaften weltweit als Internet-Service-Provider tätig. Das Unternehmen ist in den Segmenten Consumer Access, Business Access, Consumer Applications und Business Applications tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die United Internet AG ist über ihre Tochtergesellschaften weltweit als Internet-Service-Provider tätig. Das Unternehmen ist in den Segmenten Consumer Access, Business Access, Consumer Applications und Business Applications tätig. Es bietet festnetzbasierte Breitband- und mobile Internetprodukte an, darunter Heimnetzwerke, Online-Speicher, Smart Home und IPTV für Privatnutzer; und Telekommunikationsprodukte, die von Glasfaser-Direktverbindungen bis hin zu maßgeschneiderten IKT-Lösungen reichen, die Sprach-, Daten- und Netzwerklösungen umfassen, sowie Infrastrukturdienstleistungen für nationale und internationale Carrier und ISPs. Das Unternehmen bietet auch Anwendungen und Dienste für Heimanwender an, wie z. B. Anwendungen zur Verwaltung persönlicher Informationen, die E-Mail, Aufgabenlisten, Termine und Adressen umfassen; und Online-Cloud-Speicher und Bürosoftware. Darüber hinaus bietet es Geschäftsanwendungen für Freiberufler und kleine bis mittlere Unternehmen wie Domains, Websites, Webhosting, Server, E-Shops, Gruppenarbeit, Online-Cloud-Speicher und Bürosoftware sowie Cloud-Lösungen und -Infrastruktur. Das Unternehmen bietet seine Zugangsprodukte unter den Markennamen yourfone, smartmobile.de, 1&1 und 1&1 Versatel an; und Anwendungen über die Marken GMX, mail.com, WEB.DE, home.pl, Arsys, STRATO, IONOS, Fasthosts, we22, InterNetX, United-Domains und World4You. Darüber hinaus bietet das Unternehmen professionelle Dienstleistungen in den Bereichen aktives Domainmanagement; erfolgsbasierte Werbe- und Vertriebsdienstleistungen unter dem Markennamen Sedo; Online-Werbedienstleistungen unter dem Markennamen United Internet Media; und White-Label-Website-Builder-Dienste unter der Marke we22 sowie der Verkauf von IT-Hardware. Das Unternehmen wurde 1988 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Montabaur, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von United Internet AG entwickelte sich von €5.6B (FY2021) auf €6.1B (FY2025), rund +2.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €285M (−9.1%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Telecom Services · 252 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Telecom Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.