Koninklijke KPN NV (KPN) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 05.11.2026: Fair Value (innerer Wert) der Aktie von Koninklijke KPN NV 3,77 €, Kurs 4,45 €, also 15,3 % unter dem Kurs, Qualität 63 von 100. Einstufung: überbewertet. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 22 von 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
Im Blick behalten?Gratis in der Watchlist: 5 Aktien ohne Konto, 10 mit KontoJa, gratis
Unsere Rechnung sieht den fairen Preis 15 % unter dem heutigen Kurs.
Qualität 63/100
Gesundes Wachstum(Umsatz 5J +2,0 %/J in EUR)
Solide profitabel · 15,2 % Nettomarge (TTM)
Positiver freier Cashflow
4,2 % Dividendenrendite · Nachhaltig
Großer Wettbewerbsvorteil72/100
Euphorische Presse
Viele Daten
Gemischt gegenüber Vergleichswerten(6/14)
Fair Value 3,77 € · Überbewertet (−15,3 %)
Hohe Schulden
Risiken aus der KI-Analyse
🚩Satellitenkonkurrenten erwerben Spektrum für direkte Mobilfunkdienste🚩Agentic AI könnte Nachfrage nach Telekom-Diensten senken🚩MVNOs auf dem eigenen Netz könnten Einzelhandelspreise drücken🚩Regulierer könnten Glasfasernetz-Konsolidierung blockieren
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbarMethodik ansehen →
Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr. Stand 04.11.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 2,10 € – 4,76 € · Fair‑Value‑Band 2,49 € – 5,47 € · der Kurs von 4,45 € notiert über dem Fair Value von 3,77 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Stand 04.11.2026.
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Koninklijke KPN N.V. bietet Telekommunikations- und Informationstechnologie (IT)-Dienstleistungen in den Niederlanden an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Verbraucher, Unternehmen, Großhandel und Netzwerk sowie Betrieb und IT tätig.
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Es bietet Privat- und Geschäftskunden Festnetz- und Mobiltelefonie, Festnetz- und mobiles Breitbandinternet sowie Fernsehen. Infrastruktur- und netzwerkbezogene IT-Lösungen für Geschäftskunden; und Großhandelsnetzwerkdienste für Dritte.
Das Unternehmen bietet auch netzwerkbezogene IKT-Lösungen wie Sicherheit, Internet der Dinge, Cloud, Konnektivität und intelligente Kombinationen an; Interconnect-Verkehr, Besucher-Roaming, digitale Produkte und NL-ix-Interconnect-Austauschdienste; und Verkauf von Mobiltelefonen und Peripheriegeräten sowie Softwarelizenzen.
Das Unternehmen bietet seine Produkte und Dienstleistungen unter den Marken KPN, XS4ALL, Simyo, KPN Security, KPN Health, Solcon, Inspark und KPN Partner Network, KPN IoT und youfone an. Das Unternehmen war früher als Koninklijke PTT Nederland NV bekannt und änderte seinen Namen im Juni 1998 in Koninklijke KPN N.V.. Koninklijke KPN N.V. wurde 1881 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Rotterdam, Niederlande.
Aktienanalyse
Koninklijke KPN NV (KPN) notiert aktuell bei 4,45 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 3,77 € liegt, also 15 % unter dem Kurs: die Aktie wirkt überbewertet.
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Vergleich über Kennzahlen mit im Mittel 4,99 € je Aktie; damit liegen 6 der 22 gerechneten Modelle über dem Kurs von 4,45 €.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Ökonomischer Gewinn mit 1,48 €, und 16 der 22 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Datenlage dieser Rechnung ist hoch.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 63/100 (solide Qualität), Sektor Kommunikationsdienste.
Gesundes Wachstum: Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Der ausgewiesene Umsatz von Koninklijke KPN NV entwickelte sich von 5,3 Mrd. € (FY2021) auf 5,8 Mrd. € (FY2025), rund +2,5 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 855 Mio. € (−9,7 %/Jahr seit FY2021).
Unsere KI-gestützte Analyse des Wettbewerbsvorteils bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 72 von 100 (mittlerer Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Spanne: 2,49 € bis 5,47 €, der Kurs von 4,45 € liegt dazwischen. Beide Werte kommen aus denselben Modellen mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Die Aktie notiert rund 6 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 20 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Kommunikationsdienste notiert in unserer Abdeckung bei 50 % Fair-Value-Potenzial, KPN ist mit −15 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Fair Value 3,77 €
Spanne2,49 € bis 5,47 €
Kurs 4,45 € · Abstand −15,3 %
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben geht von ihrer evidenzgewichteten Mischung aus, nicht vom Ergebnis eines einzelnen Modells. In zyklischen Tief- oder Spitzenjahren, nach Verwässerung oder einem Aktiensplit wird er danach noch angepasst, deshalb kann er neben den Modellen höher oder tiefer liegen. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 10 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne (0,0263 € je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein.Von ⓘVon = das untere Ende der Spanne, der vorsichtige Wert (englisch Bear): dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem optimistischen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.MitteBis ⓘBis = das obere Ende der Spanne, der optimistische Wert (englisch Bull): dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem vorsichtigen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein optimistischer Modellwert über dem Vierfachen seines mittleren Werts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie oben beim Gesamtwert): darüber trägt keine Annahme mehr.Datenlage ⓘDatenlage = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.72/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Umsatzwachstum 1 Jahr
+4,0 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+3,1 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+2,0 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: −1,8 % pro Jahr
Umsatzwachstum 28 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
−3,0 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt.
+10,8 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr+6,6 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)4,2 %
Je Aktie vor 1997geteilt durch den Abspaltungsfaktor 1,0256
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.Basiseffekt: 6,6 % / 2,0 %
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.17 % → 48 %
Tempo: die 5-Jahres-Rate startet 2020 (Pandemie)
⚠ Umsatz je Aktie schrumpft 2,9 %/J über ~10J (Marge intakt) ⓘMerkmal für strukturellen Verfall: der Umsatz JE AKTIE ist über die letzte Dekade gefallen (robuster Median-Trend, kein Einzeljahr). Rückgetestet über 2005 bis 2017 blieben solche Geschäfte rund 2,5 Prozentpunkte pro Jahr hinter dem Markt. Reine Anzeige: ändert weder Fair Value noch Qualitäts-Score.
Wachstumsprognose
Viel Optimismus im Kurs
Der Kurs setzt mehr Wachstum voraus, als die Firma bisher geliefert hat und mehr, als Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
+5,7 %
So stark müsste die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr wachsen, damit der heutige Kurs gerechtfertigt ist.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
+1,9 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (Euroraum: IWF-Prognose 2,2 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 2,6 %) sind das im Jahr etwa +3,5 % beim Kurs und −0,3 % bei den Prognosen.
Nachrichtenstimmung ⓘNachrichtenstimmung, der durchschnittliche Ton der jüngsten Nachrichten (68 Artikel), gemessen daran, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird. 🚀 Hype = ungewöhnlich euphorisch · 🙂 Positiv = überdurchschnittlich · 😐 Neutral = typisch · 🙁 Negativ = unterdurchschnittlich · 😨 Sehr negativ = ungewöhnlich pessimistisch. Sie spiegelt den Ton der Berichterstattung wider, nicht unsere Bewertung.Hype
Die jüngste Berichterstattung ist ungewöhnlich euphorisch, weit positiver, als über Aktien üblicherweise berichtet wird.
Schluss der KI: Moderates infrastrukturbezogenes Organisationskapital stützt solide Profitabilitätskennzahlen, während dünne Moat-Signale in anderen Bereichen und hohe Verschuldung zum Eigenkapital die größte Schwäche bleiben.
Hauptrisiko: Agentische KI-Tools könnten Kundeninteraktionen und Netzaufgaben so weit automatisieren, dass die Nachfrage nach traditionellen Telekom-Diensten sinkt und KPNs Umsätze sowie Margen unter Druck geraten.
Gutes Szenario: KPN könnte agentische KI tief in seine Abläufe und Kundenangebote integrieren, um Kosten schneller als Wettbewerber zu senken und neue KI-gestützte Konnektivitätsdienste zu entwickeln, die Nachfrageverschiebungen ausgleichen.
Schlechtes Szenario: Agentische KI könnte den Bedarf an Diensten senken, während MVNOs und regulatorische Blockaden anhalten, und KPN damit anhaltendem Druck auf Einzelhandelsumsätze, langsameren Glasfaserausbau und dünneren Margen im Kerngeschäft aussetzen.
KPN befördert langjährige interne Führungskräfte in die Positionen von CFO und CTO und vereinfacht gleichzeitig die Managementstruktur, sodass HR direkt an den CEO berichtet. Dieser Ansatz nutzt bewährtes Unternehmenswissen, um den Glasfaserausbau und digitale Dienste voranzutreiben. Wird der Fokus auf Kontinuität eine stabilere Umsetzung ermöglichen oder fehlen dem Unternehmen externe Perspektiven für eine schnellere Anpassung?
Koninklijke KPN NV mit einer anderen Aktie vergleichen
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
Kostenlos, keine Anmeldung
VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Telekommunikationsdienste · 235 Aktien
Übertrifft den Median der Branche bei 6/14 Kennzahlen
Ein gemischtes Bild gegenüber seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score63 · Top 25 %
Fair-Value-Potenzial−15,3 % · Unter dem Median
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (12 Monate)27,3 % · Top 25 %
Gesamtkapitalrendite6,5 % · Über dem Median
Nettomarge (12 Monate)15,2 % · Top 25 %
Operative Marge (12 Monate)24,5 % · Top 25 %
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum (Quartal J/J)3,0 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (12 Monate)4,2 % · Über dem Median
KBV6,64× · Buchwert besteht überwiegend aus Firmenwert ⓘFirmenwert und andere immaterielle Werte sind größer als das Eigenkapital. Der Buchwert spiegelt vor allem Preise früherer Übernahmen, darum ordnen wir dieses KBV nicht gegen die Vergleichsgruppe ein.
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Ist Koninklijke KPN NV (KPN) über- oder unterbewertet?
Stand 04.11.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 3,77 € gegenüber einem Kurs von 4,45 €, rund 15 % tiefer (überbewertet).
Was ist der Fair Value von KPN?
Unser modellbasierter Fair Value für Koninklijke KPN NV liegt bei 3,77 € (Stand 04.11.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 4,45 €.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von KPN?
Koninklijke KPN NV hat einen Qualitäts-Score von 63/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat Koninklijke KPN NV (KPN)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 3,77 € (Stand 04.11.2026) aus 22 Bewertungsmodellen. Spanne von 2,49 € bis 5,47 €. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die Koninklijke KPN NV Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 3,77 €, gegenüber einem Kurs von 4,45 € rund 15 % tiefer (überbewertet). Spanne von 2,49 € bis 5,47 €. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Koninklijke KPN NV weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 5,9 Mrd. € aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 04.11.2026).
Zahlt Koninklijke KPN NV eine Dividende?
Koninklijke KPN NV weist aktuell eine Dividendenrendite von 4,25 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 04.11.2026).
Welches Wachstum preist der Kurs von Koninklijke KPN NV (KPN) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste Koninklijke KPN NV den freien Cashflow fünf Jahre lang um +5,7 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 7,9 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +2,0 % pro Jahr. Stand 04.11.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von KPN?
Unsere Modelle diskontieren Koninklijke KPN NV mit 7,9 %: Basis nach Marktkapitalisierung (large), gedaempft nach Beta 0,27, Laenderaufschlag Netherlands. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei Koninklijke KPN NV sind das +5,7 % pro Jahr pro Jahr über zehn Jahre, gerechnet mit demselben Diskontsatz (7,9 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat Koninklijke KPN NV (KPN) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von Koninklijke KPN NV um +2,0 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit +5,7 % pro Jahr Wachstum des freien Cashflows pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +3,7 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von Koninklijke KPN NV einpreist (+5,7 % pro Jahr pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 6,22 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet Koninklijke KPN NV je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (7,9 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für Koninklijke KPN NV liegt er bei 3,77 € je Aktie (Stand 04.11.2026), der Kurs bei 4,45 €. Er ist der Mittelwert aus 22 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die Koninklijke KPN NV Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 04.11.2026 notiert KPN über dem berechneten Fair Value: Kurs 4,45 €, Fair Value 3,77 €, rund −15 % Abstand (überbewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von KPN?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (4,45 €), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (3,77 €). Bei Koninklijke KPN NV liegen zwischen beiden 0,6810 € je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist Koninklijke KPN NV wert?
An der Börse wird Koninklijke KPN NV mit rund 16,8 Mrd. € bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 04.11.2026). Je Aktie sind das 4,45 €; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 3,77 € je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu KPN?
Unsere Modelle spannen für Koninklijke KPN NV eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 2,49 €, mittleres 3,77 €, optimistisches 5,47 € je Aktie (Stand 04.11.2026, Kurs 4,45 €). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von KPN?
Koninklijke KPN NV hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20,2 (Stand 04.11.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 3,77 € aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Ohne Einmaleffekte des Geschäftsjahres 2025 liegt es bei 19,3 (ausgewiesen im GJ 2025: 21,7). Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 10 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn, GJ 2025 ohne Einmaleffekte: 16,7. Weitere Vielfache: PEG 2,3, KBV 6,6, KUV 2,9, EV/EBITDA 9,2.
Wie hoch ist der PEG-Wert von KPN?
Der PEG-Wert von Koninklijke KPN NV liegt bei 2,25 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 04.11.2026). Er liegt damit über 1, das Wachstum ist im Kurs also bereits bezahlt.
Wie solide ist die Bilanz von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Kennzahlen zur Bilanz von Koninklijke KPN NV (Stand 04.11.2026): Eigenkapitalrendite 27,3 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 2,33. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 63/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist KPN vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
Koninklijke KPN NV notiert bei 4,45 €, rund 6 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 4,76 € und 20 % über dem Tief von 3,71 € (Stand 05.11.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 3,77 €.
Welche Aktien sind mit Koninklijke KPN NV vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Kommunikationsdienste) rechnen wir unter anderem China Mobile Limited, Verizon Communications Inc, T-Mobile US, Inc, AT&T Inc. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die Koninklijke KPN NV Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 04.11.2026: Kurs 4,45 €, berechneter Fair Value 3,77 € (−15 %), Qualitäts-Score 63/100, aus 22 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von KPN berechnet?
Wir rechnen Koninklijke KPN NV mit 22 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 3,77 €, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 15,5 % über seinem aggregierten Fair Value. Koninklijke KPN NV liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Der Schlusskurs vom 05.11.2026 liegt bei 4,45 €. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 3,77 €, das sind rund 15 % tiefer (überbewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei Koninklijke KPN NV jetzt besonders achten?
Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder. Eine recht weite Modellspanne (2,49 € bis 5,47 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Woher kommt das Gewinnwachstum von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Das Gewinnwachstum je Aktie von Koninklijke KPN NV lag 2015 bis 2025 bei +2,8 % pro Jahr. Zerlegt in seine Treiber: Umsatz je Aktie −1,7 %, EBIT-Marge +13,0 %, Steuersatz −1,5 %, Rest (Zins, Sondereffekte) −6,1 %. Die vier Raten multiplizieren sich zum Gewinnwachstum, sie addieren sich nicht. Start und Ende sind Dreijahres-Mittel, damit ein einzelnes Ausnahmejahr die Rechnung nicht verzerrt.
Kennzahlen von Koninklijke KPN NV
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Die Marktkapitalisierung von Koninklijke KPN NV beträgt 16,8 Mrd. €. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von Koninklijke KPN NV liegt bei 2,86 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Der Gewinn je Aktie von Koninklijke KPN NV beträgt 0,2200 € (Kurs ÷ EPS = KGV 20,2). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Die Dividendenrendite von Koninklijke KPN NV liegt bei 4,2 % (Ausschüttung 76,4 %, auf bereinigten Gewinn, berichtet 85,9 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Die Nettomarge von Koninklijke KPN NV liegt bei 15,2 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von Koninklijke KPN NV liegt bei 27,3 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von Koninklijke KPN NV bei 13,6 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Die operative Marge von Koninklijke KPN NV liegt bei 24,5 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Der Umsatz von Koninklijke KPN NV wächst um +3,0 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ +3,1 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie hoch ist der Free Cashflow von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Der freie Cashflow von Koninklijke KPN NV beträgt 1,0 Mrd. € (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Koninklijke KPN NV (KPN)?
Die Nettoverschuldung von Koninklijke KPN NV beträgt 8,1 Mrd. € (Geschäftsjahr 2025, ≈ 7,8 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
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Viele Daten
04.11.2026