Tenaris S.A (TEN) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 02.11.2026: Fair Value (innerer Wert) der Aktie von Tenaris S.A 17,66 €, Kurs 26,40 €, also 33,1 % unter dem Kurs, Qualität 69 von 100. Einstufung: überbewertet. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
Im Blick behalten?Gratis in der Watchlist: 5 Aktien ohne Konto, 10 mit KontoJa, gratis
🚩Andauernde Lieferstörungen aus dem Nahen Osten und steigende Inputkosten🚩Asiatische OCTG-Importe drücken US-Preise🚩Zahlungsverzögerungen durch Großkunden Pemex🚩Fortschritte im Bohrlochdesign senken Rohrbedarf
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbarMethodik ansehen →
Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr. Stand 01.11.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 6,79 € – 27,69 € · Fair‑Value‑Band 13,24 € – 22,07 € · der Kurs von 26,40 € notiert über dem Fair Value von 17,66 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Stand 01.11.2026.
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Tenaris S.A. produziert und liefert zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Stahlrohrprodukte und damit verbundene Dienstleistungen für die Energiewirtschaft und andere Industrieanwendungen in Nordamerika, Südamerika, Europa, dem Nahen Osten und Afrika sowie im asiatisch-pazifischen Raum.
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Es stellt Stahlgehäuse zur Verfügung, um die Wände von Öl- und Gasquellen während und nach dem Bohren zu stützen; Stahlrohre zur Förderung von Rohöl und Erdgas an die Oberfläche nach Abschluss der Bohrungen; Stahlleitungsrohre für den Transport von Rohöl und Erdgas von Bohrlöchern zu Raffinerien, Lagertanks sowie Verlade- und Vertriebszentren; sowie mechanische und strukturelle Rohre für den Transport anderer Formen von Gasen und Flüssigkeiten unter hohem Druck.
Das Unternehmen bietet auch kaltgezogene Rohre für den Einsatz in Kesseln, Überhitzern, Kondensatoren, Wärmetauschern, der Automobilproduktion und anderen industriellen Anwendungen an; Premium-Verbindungen und -Kupplungen für den Einsatz in Hochtemperatur- oder Hochdruckumgebungen unter dem Markennamen TenarisHydril; Spiralrohre werden für Öl- und Gasbohrungen und Bohrlochüberholungen sowie für Unterwasserpipelines verwendet; Sauggestänge für die Ölförderung, Rohre für Sanitär- und Bauanwendungen sowie Ölfeld-/Hydraulic-Fracturing-Dienste; Rohrbeschichtungsdienste; und Automobilkomponenten.
Darüber hinaus betreibt sie den Verkauf von Energie und Rohstoffen; Entwicklung, Verwaltung und Lizenzierung von geistigem Eigentum; Beschaffungs- und Handelsdienstleistungen; und Finanzgeschäfte sowie die Vermarktung von Stahlprodukten.
Darüber hinaus produziert und vermarktet das Unternehmen Verbindungen; sowie geschweißte und nahtlose Stahlrohre. Tenaris S.A. wurde 2001 gegründet und hat seinen Sitz in Luxemburg, Luxemburg. Tenaris S.A. ist eine Tochtergesellschaft von Techint Holdings S.àr.l.
Aktienanalyse
Tenaris S.A (TEN) notiert aktuell bei 26,40 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 17,66 € liegt, also 33,1 % unter dem Kurs: die Aktie wirkt überbewertet.
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 19,74 € je Aktie; damit liegen 0 der 25 gerechneten Modelle über dem Kurs von 26,40 €.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Wert des Vermögens mit 4,96 €, und 25 der 25 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Datenlage dieser Rechnung ist hoch.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 69/100 (solide Qualität), Sektor Energie.
Gemischtes Wachstum: Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Der ausgewiesene Umsatz von Tenaris S.A entwickelte sich von $6,5 Mrd. (FY2021) auf $12,0 Mrd. (FY2025), rund +16,4 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $1,9 Mrd. (+15,1 %/Jahr seit FY2021).
Unsere KI-gestützte Analyse des Wettbewerbsvorteils bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 62 von 100 (niedriger Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Spanne: 13,24 € bis 22,07 €, der Kurs von 26,40 € liegt darüber. Beide Werte kommen aus denselben Modellen mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Die Aktie notiert rund 5 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 66 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Energie notiert in unserer Abdeckung bei −31 % Fair-Value-Potenzial, TEN ist mit −33 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Fair Value 17,66 €
Spanne13,24 € bis 22,07 €
Kurs 26,40 € · Abstand −33,1 %
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben geht von ihrer evidenzgewichteten Mischung aus, nicht vom Ergebnis eines einzelnen Modells. In zyklischen Tief- oder Spitzenjahren, nach Verwässerung oder einem Aktiensplit wird er danach noch angepasst, deshalb kann er neben den Modellen höher oder tiefer liegen. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 10 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne (0,4050 € je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein.Von ⓘVon = das untere Ende der Spanne, der vorsichtige Wert (englisch Bear): dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem optimistischen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.MitteBis ⓘBis = das obere Ende der Spanne, der optimistische Wert (englisch Bull): dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem vorsichtigen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein optimistischer Modellwert über dem Vierfachen seines mittleren Werts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie oben beim Gesamtwert): darüber trägt keine Annahme mehr.Datenlage ⓘDatenlage = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.89/100
Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Umsatzwachstum 1 Jahr
−4,3 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+0,6 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+18,4 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: +5,4 % pro Jahr
Umsatzwachstum 24 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+5,7 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt. Basis: bereinigt.
+24,5 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr+20,2 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)4,3 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.Basiseffekt: 19,6 % / 12,4 %
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.2 % → 19 %
Tempo: die 5-Jahres-Rate startet 2020 (Pandemie)
Wachstumsprognose
Kurs im Rahmen der Erwartungen
Der Kurs setzt weniger Wachstum voraus, als die Firma bisher geliefert hat und etwa so viel, wie Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
+3,4 %
So stark müsste die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr wachsen, damit der heutige Kurs gerechtfertigt ist.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
+5,0 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (gerechnet in USD, USA: IWF-Prognose 2,4 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 3,1 %) sind das im Jahr etwa +1,0 % beim Kurs und +2,6 % bei den Prognosen.
Nachrichtenstimmung ⓘNachrichtenstimmung, der durchschnittliche Ton der jüngsten Nachrichten (97 Artikel), gemessen daran, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird. 🚀 Hype = ungewöhnlich euphorisch · 🙂 Positiv = überdurchschnittlich · 😐 Neutral = typisch · 🙁 Negativ = unterdurchschnittlich · 😨 Sehr negativ = ungewöhnlich pessimistisch. Sie spiegelt den Ton der Berichterstattung wider, nicht unsere Bewertung.Positiv
Die jüngste Berichterstattung ist positiver als der Durchschnitt.
Schluss der KI: Moderate Margen und Cashflow bieten begrenzte Unterstützung, doch der zyklische Equipment-Services-Sektor zeigt kaum Anzeichen für dauerhafte Wettbewerbsvorteile.
Hauptrisiko: Hohe Volumina kostengünstiger OCTG-Importe aus Asien könnten das Angebot weiter erhöhen und Tenaris zu niedrigeren Preisen oder geringeren Margen für seine Rohrprodukte auf dem wichtigen US-Markt zwingen.
Gutes Szenario: Tenaris könnte sein Rig-Direct-Dienstleistungsmodell, lokale Produktionserweiterungen und Premium-Produktdifferenzierung nutzen, um Kunden trotz Importkonkurrenz und Designveränderungen zu halten.
Schlechtes Szenario: Anhaltende asiatische Importe, Pemex-Zahlungsprobleme und Effizienzgewinne durch Bohrlochdesign könnten zusammen Volumina verringern, Margen drücken und das Wachstum im Kerngeschäft mit Rohren und Dienstleistungen von Tenaris einschränken.
Tenaris hat die Ölfeldsparte von AllTorque übernommen, um seine Rohrverlegetechnologie und Dienstleistungen in Kanada auszubauen. Das geschieht vor dem Hintergrund anhaltender Lieferstörungen aus dem Nahen Osten und steigender Rohstoffkosten. Unsere Modelle sehen die Aktie derzeit als überbewertet an. Wird diese Erweiterung der Services mehr stabiles Wachstum bringen, als die Volatilität in der Bohraktivität kostet?
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Öl und Gas: Ausrüstung und Dienste · 167 Aktien
Übertrifft den Median der Branche bei 7/14 Kennzahlen
Ein gemischtes Bild gegenüber seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score69 · Top 25 %
Fair-Value-Potenzial−33,1 % · Unter dem Median
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (12 Monate)11,6 % · Über dem Median
Gesamtkapitalrendite9,6 % · Top 25 %
Nettomarge (12 Monate)15,9 % · Top 25 %
Operative Marge (12 Monate)16,7 % · Über dem Median
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum (Quartal J/J)−3,9 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (12 Monate)4,3 % · Top 25 %
Bewertungsmultiplesvs Öl und Gas: Ausrüstung und Dienste-Median · niedriger = günstiger
KGV (12 Monate)16,4× · Günstiger als Median
KBV1,80× · Teurer als Median
KUV (12 Monate)2,48× · Teuerste 25 %
Kurs / freier Cashflow15,1× · Teurer als Median
EV/EBITDA10,7× · Teurer als Median
PEG3,11× · Teuerste 25 %
Stärken auf einen Blick
Diese AktieSektor-Vergleich
WERT (Fair-Value-Potenzial)0· Sektor 23
ZUKUNFT (Umsatzwachstum)0· Sektor 30
VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite)46· Sektor 25
GESUNDHEIT (wenig Schulden)100· Sektor 92
DIVIDENDE (Rendite)85· Sektor 42
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Tenaris S.A Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/TEN
Häufige Fragen
Ist Tenaris S.A (TEN) über- oder unterbewertet?
Stand 01.11.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 17,66 € gegenüber einem Kurs von 26,40 €, rund 33 % tiefer (überbewertet).
Was ist der Fair Value von TEN?
Unser modellbasierter Fair Value für Tenaris S.A liegt bei 17,66 € (Stand 01.11.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 26,40 €.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von TEN?
Tenaris S.A hat einen Qualitäts-Score von 69/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat Tenaris S.A (TEN)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 17,66 € (Stand 01.11.2026) aus 25 Bewertungsmodellen. Spanne von 13,24 € bis 22,07 €. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die Tenaris S.A Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 17,66 €, gegenüber einem Kurs von 26,40 € rund 33 % tiefer (überbewertet). Spanne von 13,24 € bis 22,07 €. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von Tenaris S.A (TEN)?
Tenaris S.A weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund $12,0 Mrd. aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 01.11.2026).
Zahlt Tenaris S.A eine Dividende?
Tenaris S.A weist aktuell eine Dividendenrendite von 4,27 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 01.11.2026).
Welches Wachstum preist der Kurs von Tenaris S.A (TEN) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste Tenaris S.A den freien Cashflow fünf Jahre lang um +3,4 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 10,0 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +18,4 % pro Jahr. Stand 01.11.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von TEN?
Unsere Modelle diskontieren Tenaris S.A mit 10,0 %: Basis nach Marktkapitalisierung (large), gedaempft nach Beta 0,48, Laenderaufschlag Italy. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei Tenaris S.A sind das +3,4 % pro Jahr pro Jahr über zehn Jahre, gerechnet mit demselben Diskontsatz (10,0 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat Tenaris S.A (TEN) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von Tenaris S.A um +18,4 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit +3,4 % pro Jahr Wachstum des freien Cashflows pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von Tenaris S.A (TEN)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +13,4 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von Tenaris S.A einpreist (+3,4 % pro Jahr pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von Tenaris S.A (TEN)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 6,65 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet Tenaris S.A je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (10,0 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von Tenaris S.A (TEN)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für Tenaris S.A liegt er bei 17,66 € je Aktie (Stand 01.11.2026), der Kurs bei 26,40 €. Er ist der Mittelwert aus 25 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die Tenaris S.A Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 01.11.2026 notiert TEN über dem berechneten Fair Value: Kurs 26,40 €, Fair Value 17,66 €, rund −33 % Abstand (überbewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von TEN?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (26,40 €), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (17,66 €). Bei Tenaris S.A liegen zwischen beiden 8,74 € je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist Tenaris S.A wert?
An der Börse wird Tenaris S.A mit rund 26,7 Mrd. € bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 01.11.2026). Je Aktie sind das 26,40 €; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 17,66 € je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu TEN?
Unsere Modelle spannen für Tenaris S.A eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 13,24 €, mittleres 17,66 €, optimistisches 22,07 € je Aktie (Stand 01.11.2026, Kurs 26,40 €). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von TEN?
Tenaris S.A hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16,4 (Stand 01.11.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 17,66 € aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 9 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn, GJ 2016, 2017, 2021 ohne Einmaleffekte: 11,7. Weitere Vielfache: PEG 3,1, KBV 1,8, KUV 2,5, EV/EBITDA 10,7.
Wie hoch ist der PEG-Wert von TEN?
Der PEG-Wert von Tenaris S.A liegt bei 3,11 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 01.11.2026). Er liegt damit über 1, das Wachstum ist im Kurs also bereits bezahlt.
Wie solide ist die Bilanz von Tenaris S.A (TEN)?
Kennzahlen zur Bilanz von Tenaris S.A (Stand 01.11.2026): Eigenkapitalrendite 11,6 %. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 69/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist TEN vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
Tenaris S.A notiert bei 26,40 €, rund 5 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 27,69 € und 66 % über dem Tief von 15,89 € (Stand 02.11.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 17,66 €.
Welche Aktien sind mit Tenaris S.A vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Energie) rechnen wir unter anderem SLB N.V, Baker Hughes Company, Halliburton Company, TechnipFMC plc. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die Tenaris S.A Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 01.11.2026: Kurs 26,40 €, berechneter Fair Value 17,66 € (−33 %), Qualitäts-Score 69/100, aus 25 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von TEN berechnet?
Wir rechnen Tenaris S.A mit 25 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 17,66 €, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 15,2 % über seinem aggregierten Fair Value. Tenaris S.A liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von Tenaris S.A (TEN)?
Der Schlusskurs vom 02.11.2026 liegt bei 26,40 €. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 17,66 €, das sind rund 33 % tiefer (überbewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei Tenaris S.A jetzt besonders achten?
Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (22,07 €). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist. Solide, aber nicht herausragende Qualität (69/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
Kennzahlen von Tenaris S.A
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von Tenaris S.A (TEN)?
Die Marktkapitalisierung von Tenaris S.A beträgt 26,7 Mrd. €. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von Tenaris S.A (TEN)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von Tenaris S.A liegt bei 2,48 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von Tenaris S.A (TEN)?
Der Gewinn je Aktie von Tenaris S.A beträgt 1,61 € (Kurs ÷ EPS = KGV 16,4). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von Tenaris S.A (TEN)?
Die Dividendenrendite von Tenaris S.A liegt bei 4,3 % (Ausschüttung 70,1 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von Tenaris S.A (TEN)?
Die Nettomarge von Tenaris S.A liegt bei 15,9 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von Tenaris S.A (TEN)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von Tenaris S.A liegt bei 11,6 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von Tenaris S.A (TEN)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von Tenaris S.A bei 14,0 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von Tenaris S.A (TEN)?
Die operative Marge von Tenaris S.A liegt bei 16,7 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von Tenaris S.A (TEN)?
Der Umsatz von Tenaris S.A wächst um −3,9 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ +0,6 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von Tenaris S.A (TEN)?
Der Gewinn je Aktie von Tenaris S.A wächst um −4,9 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von Tenaris S.A (TEN)?
Der freie Cashflow von Tenaris S.A beträgt $2,0 Mrd (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie viel Nettoliquidität hat Tenaris S.A (TEN)?
Tenaris S.A hat mehr Geld in der Kasse als Schulden, netto $124 Mio (Geschäftsjahr 2025). Die Firma hat mehr Geld in der Kasse als Schulden, ein Sicherheitspolster.
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Viele Daten
01.11.2026