Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (0388) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · HK · Marktkap. HK$494B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 55% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (HK$370.49). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (HK$136.94 bis HK$370.49). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$188.40 – HK$471.06 · Fair‑Value‑Band HK$136.94 – HK$370.49 · der Kurs von HK$410.00 notiert über dem Fair Value von HK$182.59. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (0388) notiert aktuell bei HK$410.00, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$182.59 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 55.5% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 63/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Hong Kong Exchanges and Clearing Limited einen Umsatz von HK$30.2B bei einer Nettomarge von 62.6%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 19.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 35.0%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von HK$181B aus. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$136.94 (Bear Case) bis HK$370.49 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$410.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 9% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 9% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -53% Fair-Value-Potenzial, 0388 ist mit -55% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (HK$563.23) gegenüber Substanzwert (HK$30.82). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited besitzt und betreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Aktien- und Terminbörsen sowie zugehörige Clearinghäuser in Hongkong, im Vereinigten Königreich und auf dem chinesischen Festland. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bargeld, Aktien und Finanzderivate, Rohstoffe sowie Daten und Konnektivität tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited besitzt und betreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Aktien- und Terminbörsen sowie zugehörige Clearinghäuser in Hongkong, im Vereinigten Königreich und auf dem chinesischen Festland. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bargeld, Aktien und Finanzderivate, Rohstoffe sowie Daten und Konnektivität tätig. Das Cash-Segment umfasst verschiedene Aktienprodukte, die auf den Kassamarktplattformen der Stock Exchange of Hong Kong Limited sowie über die Stock Connects Shanghai-Hong Kong und Shenzhen-Hong Kong gehandelt werden; Clearing-, Abwicklungs- und Depotbank-, Notierungs-, Verwahrungs- und Nominee-Dienstleistungen; und andere damit verbundene Aktivitäten. Das Segment Aktien- und Finanzderivate bietet und unterhält Handels- und Clearingplattformen für eine Reihe von Aktien- und Finanzderivatprodukten, wie Aktien- und Aktienindex-Futures und -Optionen, Derivat-Warrants, kündbare Bull/Bear-Kontrakte und Warrants sowie außerbörsliche Derivatekontrakte. Das Segment Rohstoffe betreibt eine Börse für den Handel mit Futures und Optionskontrakten auf Basis- und Eisenmetalle im Vereinigten Königreich. und betreibt Qianhai Mercantile Exchange Co., Ltd., eine Rohstoffhandelsplattform auf dem chinesischen Festland. Dieses Segment umfasst auch an der Terminbörse gehandelte Rohstoffkontrakte. Das Segment Daten und Konnektivität bietet verschiedene Dienste an, die den Zugang zur Plattform und Infrastruktur ermöglichen, sowie Dienste von BayConnect Technology Company Limited; Netzwerk-, Terminalbenutzer-, Datenleitungs- und Software-Unterlizenz sowie Hosting-Dienste; und verkauft Marktdaten in Bezug auf die Kassa- und Derivatemärkte in Hongkong. Das Unternehmen betreut Emittenten und Investoren. Hong Kong Exchanges and Clearing Limited wurde 1999 gegründet und hat seinen Sitz in Central, Hongkong.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Hong Kong Exchanges and Clearing Limited entwickelte sich von HK$19.5B (FY2021) auf HK$29.2B (FY2025), rund +10.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei HK$17.8B (+9.1%/Jahr seit FY2021).

0388 ist 55% überbewertet. Mit S&P Global Inc vergleichen →

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

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Vergleichsgruppe

Financial Data & Stock Exchanges · 55 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Financial Data & Stock Exchanges-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.