China Merchants Bank Co Ltd Class H (3968) Fair Value & Analyse
Finanzwesen · HK · Marktkap. 1,1 Bio. HK$ (≈ 121 Mrd. €) · ISIN CNE1000002M1
Was ist China Merchants Bank Co Ltd Class H wirklich wert?
Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 30 % unter unserem Fair Value von 76,51 HK$.
Stand 17.08.2026: Der Fair Value von China Merchants Bank Co Ltd Class H liegt bei 76,51 HK$ je Aktie, der Kurs bei 53,35 HK$, also 43 % über dem Kurs. Modellrechnung aus mehreren Bewertungsmodellen, regelmäßig neu berechnet.
Stärken
Risiken
Zum Einordnen
Fair Value Stand: 17.08.2026
Aus 6 Bewertungsmodellen · vor 20 Tagen aktualisiert
Fair Value am 17.08.2026 aktualisiert, angepasst von 86,18 HK$ auf 76,51 HK$ (−11,2 %) seit 13.08.2026. Aktienkurs +9,4 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (57,38 HK$). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
- Solide Qualität (57/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
- Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 21,07 HK$ – 55,29 HK$ · Fair‑Value‑Band 57,38 HK$ – 95,63 HK$ · der Kurs von 53,35 HK$ notiert unter dem Fair Value von 76,51 HK$. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.08.2026.
Analyse
China Merchants Bank Co Ltd Class H (3968) notiert aktuell bei 53,35 HK$, während unser modellbasierter Fair Value bei 76,51 HK$ liegt, das entspricht einer Einschätzung von 30,3 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 57/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 85,95 HK$ je Aktie; damit liegen 4 der 6 gerechneten Modelle über dem Kurs von 53,35 HK$. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 41,13 HK$, und 2 der 6 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist mittel.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte China Merchants Bank Co Ltd Class H einen Umsatz von 299 Mrd. HK$ bei einer Nettomarge von 50,5 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1,7 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11,9 %. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 916 Mrd. HK$ aus. Fundamentaldaten Stand 17.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 57,38 HK$ (Bear Case) bis 95,63 HK$ (Bull Case); der aktuelle Kurs von 53,35 HK$ liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 26 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei −17 % Fair-Value-Potenzial, 3968 ist mit 43 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 2,48 HK$ je Aktie einbehalten, das entspricht 3,2 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 6 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Multiplikatoren (85,95 HK$) gegenüber Substanzwert (41,13 HK$). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (72).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 17.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 57 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 71
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
China Merchants Bank Co., Ltd. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Wholesale Finance Business, Retail Finance Business und Other Business tätig. Es bietet Giro-, Bedarfs-, Zeit-, Anruf-, Spar-, Kündigungs- und Renminbi-Konten.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
China Merchants Bank Co., Ltd. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Wholesale Finance Business, Retail Finance Business und Other Business tätig. Es bietet Giro-, Bedarfs-, Zeit-, Anruf-, Spar-, Kündigungs- und Renminbi-Konten. Das Unternehmen bietet auch Kreditprodukte an, darunter private Gewerbeimmobilien-, Konsum-, Wohnungs- und Autokredite; Darlehen zur Finanzierung eines Auslandsstudiums; Kredite für Kleinstunternehmen; Hypothekendarlehen für Ausrüstung; Gesamtbürgschaft, Sonderbürgschaft und Wohnungsbauhypothekendarlehen; Bankakzept-, Diskont-, Liquiditäts- und Anlagedarlehen; und Kredite für Schiffe. Darüber hinaus bietet es Kreditkarten an; Versicherungsprodukte; offene Fonds; Rabatt und Garantien für Handelswechsel, Einlösung von Handelswechseln und garantierter Rabatt für Handelswechsel; und Finanzberatung, Fremdfinanzierungs-Underwriting, Fusions- und Übernahmefinanzierung sowie Eigenkapitalfinanzierung und Unternehmenslistungsdienste. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Forfaitierungs- und Risikobeteiligungs-, Treuhand-, grenzüberschreitende RMB-Clearing- und Interbankdienstleistungen an; und Risiko- und Finanzmanagement, grenzüberschreitende RMB- und Auslandsfinanzierung, internationales Factoring und Settlement sowie Handelsfinanzierungsdienstleistungen. Darüber hinaus bietet es Finanzleasing und -garantien, Anlage- und Vermögensverwaltung, Devisenoptions- und Goldhandel, Devisen-Expresshandel, internationales, Offshore- und Private Banking, Verwahrung, Renten und elektronische Bankdienstleistungen. Das Unternehmen ist außerdem in Hongkong, New York, London, Singapur, Luxemburg und Sydney tätig. Das Unternehmen wurde 1987 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Shenzhen, China.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von China Merchants Bank Co Ltd Class H entwickelte sich von 450 Mrd. CNY (FY2021) auf 468 Mrd. CNY (FY2025), rund +1,0 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 150 Mrd. CNY (+5,8 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +6,0 % · Rückkäufe/Verwässerung −0,2 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
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Frühere Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- Industrial And Commercial Bank Of China (SEHK:1398) Tests Repo Based Loans, Is The Stock Still Cheap?
- China's Biggest Banks Launch First Repo-Linked Loans as Lending Rules Evolve
- Thunes and UnionPay International Launch Instant Money Transfers to China's mainland
Vergleichsgruppe
Banks - Regional · 1070 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger
Was der Kurs einpreist (Reverse DCF)
Umgekehrte Rechnung: Welches Wachstum des freien Cashflows muss China Merchants Bank Co Ltd Class H zehn Jahre lang liefern, damit der heutige Kurs in unserem DCF-Modell fair ist? Gleiche Formel, gleicher Diskontsatz wie im Fair Value.
Der Kurs liegt jenseits dessen, was ein Cashflow-Modell abbilden kann: die Bewertung stuetzt sich auf mehr als den heutigen freien Cashflow. Rangliste der groessten Aktien →
Einordnung: Sektor, Branche, Markt
- Bewertung des Sektors Financials: teuer oder guenstig?
- KGV, EV/EBITDA und Margen nach Branche (Referenztabellen)
- Unterbewertete Aktien: Hongkong-Aktien
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Ähnliche Aktien
10 weitere Banks - Regional-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 17.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| DBS Group D05 | 75,65 SGD | 40,48 SGD | −46 % |
| Intesa Sanpaolo S.p.A ISP | 6,78 € | 5,66 € | −17 % |
| HDFC Bank Limited HDB | 23,18 $ | 24,12 $ | +4 % |
| BNP Paribas SA BNP | 104,54 € | 144,64 € | +38 % |
| UniCredit S.p.A UCG | 84,71 € | 77,62 € | −8 % |
| Mizuho Financial Group MFG | 10,74 $ | 9,69 $ | −10 % |
| ICICI Bank Limited ICICIBANK | 1.423 ₹ | 835,21 ₹ | −41 % |
| Oversea-Chinese Banking Corporation O39 | 31,07 SGD | 19,80 SGD | −36 % |
| CaixaBank, S.A CABK | 13,52 € | 8,85 € | −35 % |
| The PNC Financial Services Group PNC | 242,22 $ | 192,40 $ | −21 % |
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Häufige Fragen
Ist China Merchants Bank Co Ltd Class H (3968) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von 3968?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von 3968?
Welches Kursziel hat China Merchants Bank Co Ltd Class H (3968)?
Wie ist die Prognose für die China Merchants Bank Co Ltd Class H Aktie 2026?
Wie hoch ist der Umsatz von China Merchants Bank Co Ltd Class H (3968)?
Wie hoch ist die Nettomarge von 3968?
Zahlt China Merchants Bank Co Ltd Class H eine Dividende?
Welches Wachstum preist der Kurs von China Merchants Bank Co Ltd Class H (3968) ein?
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von 3968?
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