Huatai Securities Co (601688) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CN · Marktkap. 186B CNY

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 58% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (¥23.14). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (49/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥11.59 – ¥25.56 · Fair‑Value‑Band ¥23.14 – ¥38.57 · der Kurs von ¥19.49 notiert unter dem Fair Value von ¥30.85. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

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Analyse

Huatai Securities Co (601688) notiert aktuell bei ¥19.49, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥30.85 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 58.3% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 49/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Huatai Securities Co einen Umsatz von 39.5B CNY bei einer Nettomarge von 44.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 45.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.6%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 314B CNY aus. Fundamentaldaten Stand 15.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥23.14 (Bear Case) bis ¥38.57 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥19.49 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 24% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 17% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 16% Fair-Value-Potenzial, 601688 ist mit 58% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (¥96.26) gegenüber Substanzwert (¥15.36). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Huatai Securities Co., Ltd. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Wertpapier- und Finanzdienstleistungen für Privat-, Unternehmens- und institutionelle Kunden auf dem chinesischen Festland und international an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Huatai Securities Co., Ltd. bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Wertpapier- und Finanzdienstleistungen für Privat-, Unternehmens- und institutionelle Kunden auf dem chinesischen Festland und international an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Wealth Management, Institutional Services, Investment Management, International Business und Other tätig. Das Unternehmen bietet Vermögensverwaltungsdienste an, darunter Wertpapier-, Termin- und Optionsvermittlung, Verkauf von Finanzprodukten, Fondsanlageberatung und kapitalbasierte Vermittlungsdienste. Vermögensallokation; und Margin-Finanzierung, Wertpapierleihe, Wertpapierleihe und Wertpapierrückkaufdienste sowie der Handel mit Aktien, Fonds und Anleihen im Namen von Kunden. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Investmentbanking-Dienstleistungen an, die Aktienfinanzierungen im In- und Ausland, Anleihenfinanzierungen und Finanzberatung umfassen. Prime-Brokerage-Dienstleistungen wie Vermögensverwahrung und Fondsdienstleistungen; Forschung und institutioneller Vertrieb; Beteiligungspapiere und festverzinsliche Anlagen und Transaktionen; und außerbörsliche Finanzprodukte und Transaktionsdienstleistungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Vermögensverwaltungsdienstleistungen, Private-Equity-Investitionen, alternative Anlagen sowie Rohstoffhandels- und Arbitragedienstleistungen an; Auslandsgeschäfte; Fintech und digitale Dienstleistungen; und Plattformen für Investmentmanagement und Banking, FICC-Handel, grenzüberschreitende und strukturierte Finanzierung, Aktienderivate, Aktienanalyse und -verkäufe sowie Online-Wertpapierleihe. Huatai Securities Co., Ltd. wurde 1990 gegründet und hat seinen Sitz in Nanjing, Volksrepublik China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Huatai Securities Co entwickelte sich von ¥40.9B (FY2021) auf ¥32.4B (FY2025), rund −5.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥16.4B (+5.3%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Capital Markets · 424 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.