Tachan Securities Co (6020) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · TW · Marktkap. 5.5B TWD

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 68% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (8.33 TWD). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (62/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 21.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 14.63 TWD – 25.70 TWD · Fair‑Value‑Band 5.00 TWD – 8.33 TWD · der Kurs von 20.55 TWD notiert über dem Fair Value von 6.66 TWD. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 21.07.2026.

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Analyse

Tachan Securities Co (6020) notiert aktuell bei 20.55 TWD, während unser modellbasierter Fair Value bei 6.66 TWD liegt, das entspricht einer Einschätzung von 67.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Tachan Securities Co einen Umsatz von 417M TWD bei einer Nettomarge von 63.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 5.5%. Die Nettoverschuldung beträgt 823M TWD. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 58.5. Fundamentaldaten Stand 21.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 5.00 TWD (Bear Case) bis 8.33 TWD (Bull Case); der aktuelle Kurs von 20.55 TWD liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 21% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 15% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, 6020 ist mit -68% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (16.48 TWD) gegenüber Substanzwert (12.99 TWD). Höchste Evidenz: KBV-Multiple (55).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Tachan Securities Co., Ltd. ist in Taiwan in den Bereichen Wertpapiere, Anlageberatung und Risikokapital tätig. Das Unternehmen bietet Brokerage, Underwriting, Eigenhandel, Anleihen- und Anlageberatung sowie Mitgliederdienstleistungen an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Tachan Securities Co., Ltd. ist in Taiwan in den Bereichen Wertpapiere, Anlageberatung und Risikokapital tätig. Das Unternehmen bietet Brokerage, Underwriting, Eigenhandel, Anleihen- und Anlageberatung sowie Mitgliederdienstleistungen an. Darüber hinaus werden Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren wie Aktien und Anleihen angeboten. sowie Investment- und Vermögensverwaltungsdienstleistungen. Darüber hinaus betreibt die Gesellschaft das Underwriting-Geschäft; Anlage und Handel mit Aktien aus Schwellenländern; und Förderung des Investment- und Venture-Capital-Geschäfts. Darüber hinaus bietet es Anlageberatungsdienste an, einschließlich Forschungs- und Analysemeinungen oder Vorschläge im Zusammenhang mit Wertpapieranlagen. Tachan Securities Co., Ltd. wurde 1988 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Taipei, Taiwan.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Tachan Securities Co entwickelte sich von 1.1B TWD (FY2021) auf 246M TWD (FY2025), rund −31.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 98.9M TWD (−41.7%/Jahr seit FY2021).

6020 ist 68% überbewertet. Mit Huatai Securities Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Capital Markets · 423 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.