Nanhua Futures Co (603093) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CN · Marktkap. 18.8B CNY

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 63% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (¥5.71). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (50/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 10.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥8.32 – ¥27.79 · Fair‑Value‑Band ¥3.43 – ¥5.71 · der Kurs von ¥12.38 notiert über dem Fair Value von ¥4.57. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 10.08.2026.

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Analyse

Nanhua Futures Co (603093) notiert aktuell bei ¥12.38, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥4.57 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 63.1% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 50/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Nanhua Futures Co einen Umsatz von 1.6B CNY bei einer Nettomarge von 38.6%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 66.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 12.2%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 32.9B CNY aus. Fundamentaldaten Stand 10.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥3.43 (Bear Case) bis ¥5.71 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥12.38 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 57% unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, 603093 ist mit -63% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (¥7.80) gegenüber Substanzwert (¥6.15). Höchste Evidenz: KBV-Multiple (55).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Nanhua Futures Co., Ltd. bietet Future-Brokerage-, Vermögensverwaltungs-, Risikomanagement-, Finanz- und Zukunftsinvestitionsberatungsdienstleistungen in China und international an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Nanhua Futures Co., Ltd. bietet Future-Brokerage-, Vermögensverwaltungs-, Risikomanagement-, Finanz- und Zukunftsinvestitionsberatungsdienstleistungen in China und international an. Es bietet Future-Brokerage-Dienstleistungen an, einschließlich Rohstoff- und Finanz-Future-Dienstleistungen; Vermögensverwaltungsgeschäft; und Vermögensverwaltungsdienstleistungen, wie z. B. Vermögensverwaltung, öffentliche Fonds und Wertpapier-Investmentfonds-Agenturdienstleistungen. Das Unternehmen bietet außerdem außerbörsliche Derivate-, Handels-, Market-Making- und andere mit dem Risikomanagement verbundene Dienstleistungen an. und Wertpapiervermittlung, Devisenhandel, zukünftige Anlageberatung, Finanzschulung, Wertpapieranlageberatung und andere Dienstleistungen. Das Unternehmen wurde 1996 gegründet und hat seinen Sitz in Hangzhou, China. Nanhua Futures Co., Ltd. ist eine Tochtergesellschaft der Hengdian Group Holding Co., Ltd.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Nanhua Futures Co entwickelte sich von ¥10.5B (FY2021) auf ¥1.4B (FY2025), rund −39.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥486M (+18.9%/Jahr seit FY2021).

603093 ist 63% überbewertet. Mit Huatai Securities Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Capital Markets · 425 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.