JD.com Inc. (89618) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · HK · Marktkap. 356B CNY

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 25% überbewertet.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (¥92.47). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (59/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (3 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

38‑Monats‑Spanne ¥69.22 – ¥157.86 · Fair‑Value‑Band ¥54.26 – ¥92.47 · der Kurs von ¥98.60 notiert über dem Fair Value von ¥73.98. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.08.2026.

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Analyse

JD.com Inc. (89618) notiert aktuell bei ¥98.60, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥73.98 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 25.0% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte JD.com Inc. einen Umsatz von 1.3T CNY bei einer Nettomarge von 1.1%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 6.0%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 42.5B CNY aus. Fundamentaldaten Stand 19.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥54.26 (Bear Case) bis ¥92.47 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥98.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 22% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 20% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -41% Fair-Value-Potenzial, 89618 ist mit -25% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (¥164.41) gegenüber Ökonomischer Gewinn (¥30.01). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

JD.com, Inc. ist als Supply-Chain-basierter Technologie- und Serviceanbieter in der Volksrepublik China und Europa tätig. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: JD Retail, JD Logistics und New Businesses.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

JD.com, Inc. ist als Supply-Chain-basierter Technologie- und Serviceanbieter in der Volksrepublik China und Europa tätig. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: JD Retail, JD Logistics und New Businesses. Das Unternehmen bietet Haushaltsgeräte an; Mobiltelefone und andere digitale Produkte; Computer, einschließlich Desktop-Computer, Laptops und andere verschiedene Produkte sowie Drucker und andere Bürogeräte; Möbel und Haushaltswaren; Bekleidung; Kosmetika und andere Körperpflegeartikel; und Haustierprodukte. Es bietet Damenschuhe, Taschen, Uhren, Schmuck und Luxusgüter; Herrenschuhe, Sportausrüstung und Fitnessgeräte; Automobile und Zubehör; Produkte zur Mutter- und Kinderbetreuung; Spielzeug und Musikinstrumente; Lebensmittel, Getränke und frische Produkte; Geschenke, Blumen und Pflanzen; sowie Pharma- und Gesundheitsprodukte, wie z. B. OCT-Pharmaprodukte, Nahrungsergänzungsmittel, Gesundheitsdienstleistungen und andere Gesundheitsausrüstung. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Bücher, E-Books, Musik, Filme und andere Medienprodukte an; virtuelle Güter, bestehend aus Online-Reisebüros, Eintrittskarten für Attraktionen sowie Prepaid-Telefonkarten und Spielkarten; Industrieprodukte; sowie Installations- und Wartungsdienste. Darüber hinaus bietet es Online-Marktplatzdienste für Dritthändler an; Marketingdienstleistungen; und Omnichannel-Lösungen für Kunden und Offline-Einzelhändler sowie Online-Gesundheitsdienstleistungen. Darüber hinaus entwickelt, besitzt und verwaltet das Unternehmen seine Logistikanlagen und andere Immobilien zur Unterstützung Dritter; und bietet Vermögensverwaltungsdienste und eine integrierte Serviceplattform an; Vermietung von Lagereinrichtungen und damit verbundene Verwaltungsdienstleistungen sowie Betätigung im Online-Einzelhandelsgeschäft; technologiegesteuerte Lieferkettenlösungen; und Logistikdienstleistungen.Das Unternehmen hieß früher 360buy Jingdong Inc. und änderte seinen Namen im Januar 2014 in JD.com, Inc.. JD.com, Inc. wurde 2006 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Peking, Volksrepublik China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von JD.com Inc. entwickelte sich von ¥952B (FY2021) auf ¥1.3T (FY2025), rund +7.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥19.1B.

89618 ist 25% überbewertet. Mit Amazon.com, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Internet Retail · 107 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Internet Retail-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.