ASR Nederland N.V (ASRNL) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · NL · Marktkap. €14.3B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 48% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€46.23). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (43/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €23.97 – €70.88 · Fair‑Value‑Band €27.74 – €46.23 · der Kurs von €70.84 notiert über dem Fair Value von €36.99. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

ASR Nederland N.V (ASRNL) notiert aktuell bei €70.84, während unser modellbasierter Fair Value bei €36.99 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 47.8% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 43/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte ASR Nederland N.V einen Umsatz von €17.1B bei einer Nettomarge von 3.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 9.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 5.7%. Die Nettoverschuldung beträgt €7.7B. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €27.74 (Bear Case) bis €46.23 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €70.84 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 39% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, ASRNL ist mit -48% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (€45.00) gegenüber Ökonomischer Gewinn (€0.3600). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

ASR Nederland N.V. bietet Versicherungs-, Renten- und Hypothekenprodukte und -dienstleistungen für Verbraucher, Unternehmen und Arbeitgeber in den Niederlanden an. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Nichtleben, Leben, Vermögensverwaltung, Vertrieb und Dienstleistungen sowie Holding und Sonstiges.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

ASR Nederland N.V. bietet Versicherungs-, Renten- und Hypothekenprodukte und -dienstleistungen für Verbraucher, Unternehmen und Arbeitgeber in den Niederlanden an. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Nichtleben, Leben, Vermögensverwaltung, Vertrieb und Dienstleistungen sowie Holding und Sonstiges. Es bietet Einzel- und Gruppenbehinderung sowie Krankheitsurlaub; Sach- und Unfallversicherung, einschließlich Kfz-, Feuer-, Haftpflicht-, Rechtsbeistands-, Reise- und Freizeit-, Haustier- und Transportversicherung; und Krankenversicherung, wie z. B. Grund- und Zusatzkrankenversicherung. Das Unternehmen bietet auch Altersvorsorgeprodukte an; Individuelle Risikolebensversicherung; und Bestattungskapitalversicherung. Darüber hinaus ist das Unternehmen in der Erbringung von Vermögensverwaltungsdiensten, einschließlich der Verwaltung von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien, sowie der Verwaltung von Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Aktien tätig. Anlagelösungen; verwaltet nicht börsennotierte Branchenfonds, die in Einzelhandels- und Wohnimmobilien, Büros, Immobilien in Wissenschaftsparks, landwirtschaftliche Flächen und erneuerbare Energiequellen wie Windkraftanlagen, Solarparks und Energiespeicher investieren; und entwickelt Anlagestrategien. Darüber hinaus ist das Unternehmen unter a.s.r. auf den Wohnhypothekenmärkten tätig. und Aegon-Marken; und spezialisierte Produkte für Erstkäufer, Kunden, die nachhaltige Hausumbauten finanzieren möchten, und Senioren. Darüber hinaus ist sie in der Bereitstellung von Vertrieb und Dienstleistungen tätig; Beteiligung an gruppenbezogenen Aktivitäten, Immobilienentwicklungsgeschäften und Aktivitäten im Zusammenhang mit privaten Investitionen für Kunden; bietet unter den Marken ArboNed, Mensely, HumanCapitalCare, Focus und IT&Care fachkundige Beratung, Software und Beratung zur Schaffung gesunder und sicherer Arbeitsumgebungen an; sowie Gesundheits- und Wiedereingliederungsdienste.Das Unternehmen hieß früher Fortis Verzekeringen Nederland N.V. und änderte im Oktober 2008 seinen Namen in ASR Nederland N.V. Das Unternehmen wurde 1720 gegründet und hat seinen Sitz in Utrecht, Niederlande.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von ASR Nederland N.V entwickelte sich von €9.8B (FY2021) auf €19.7B (FY2025), rund +19.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €582M (−10.2%/Jahr seit FY2021).

ASRNL ist 48% überbewertet. Mit Berkshire Hathaway Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Insurance - Diversified · 84 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Insurance - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 20/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.