BKW AG (BKW) Fair Value & Analyse

Versorger · CH · Marktkap. CHF 7.0B

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 22% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (CHF 124.65 bis CHF 244.22) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Unsere Modellspanne reicht von CHF 124.65 (Bear) bis CHF 244.22 (Bull), Basis CHF 161.59. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 44/100 (unterdurchschnittliche Qualität) bei Evidenz „mittel": das Urteil vorsichtig lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 84.24 – CHF 179.74 · Fair‑Value‑Band CHF 124.65 – CHF 244.22 · der Kurs von CHF 132.80 notiert unter dem Fair Value von CHF 161.59. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

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Analyse

BKW AG (BKW) notiert aktuell bei CHF 132.80, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 161.59 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 21.7% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 44/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Versorger. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte BKW AG einen Umsatz von CHF 4.3B bei einer Nettomarge von 8.3%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 10.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 6.7%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 971M. Fundamentaldaten Stand 14.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 124.65 (Bear Case) bis CHF 244.22 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 132.80 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 26% unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei -30% Fair-Value-Potenzial, BKW ist mit 22% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 114.94) gegenüber Ökonomischer Gewinn (CHF 20.57). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die BKW AG, ein Energie- und Infrastrukturunternehmen, plant, baut und betreibt Infrastruktur zur Energieproduktion und -versorgung für Unternehmen, Haushalte und den öffentlichen Sektor in der Schweiz, Deutschland, Italien, Frankreich und international. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Energielösungen, Stromnetze sowie Infrastruktur und Gebäude.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die BKW AG, ein Energie- und Infrastrukturunternehmen, plant, baut und betreibt Infrastruktur zur Energieproduktion und -versorgung für Unternehmen, Haushalte und den öffentlichen Sektor in der Schweiz, Deutschland, Italien, Frankreich und international. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Energielösungen, Stromnetze sowie Infrastruktur und Gebäude. Das Segment Energy Solutions baut, betreibt und wartet sein Kraftwerksportfolio. In diesem Segment wird auch Energie verkauft; Handel mit Strom, Zertifikaten und Rohstoffen; und bietet Wind-, Solar- und intelligente Energiedienstleistungen an. Das Segment Stromnetz baut, betreibt und wartet das Verteilungsnetz des Unternehmens. Das Segment Infrastruktur und Gebäude bietet technische Planungs- und Beratungsdienstleistungen für Energie-, Infrastruktur- und Umweltprojekte; integrierte Gebäudetechniklösungen; sowie Bau- und Wartungsdienstleistungen in den Bereichen Energie-, Telekommunikations-, Transport- und Wasserversorgungsnetze. Darüber hinaus bietet es digitale Geschäftsmodelle für erneuerbare Energien. Das Unternehmen hieß früher BKW FMB Energie AG und änderte im Dezember 2011 seinen Namen in BKW AG. Die BKW AG wurde 1898 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Bern, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von BKW AG entwickelte sich von CHF 3.4B (FY2021) auf CHF 4.2B (FY2025), rund +5.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 357M (+4.0%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Utilities - Renewable · 213 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Utilities - Renewable-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.