Burkhalter Holding (BRKN) Fair Value & Analyse

Industrie · CH · Marktkap. CHF 1.5B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 29% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 72/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 124.16). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 50.35 – CHF 187.38 · Fair‑Value‑Band CHF 73.36 – CHF 124.16 · der Kurs von CHF 137.80 notiert über dem Fair Value von CHF 97.81. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

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Analyse

Burkhalter Holding (BRKN) notiert aktuell bei CHF 137.80, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 97.81 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 29.0% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 72/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Burkhalter Holding einen Umsatz von CHF 1.2B bei einer Nettomarge von 5.1%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 2.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 44.7%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von CHF 51.4M aus. Fundamentaldaten Stand 20.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 73.36 (Bear Case) bis CHF 124.16 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 137.80 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 27% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 14% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -45% Fair-Value-Potenzial, BRKN ist mit -29% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (CHF 112.46) gegenüber Substanzwert (CHF 8.76). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Burkhalter Holding AG erbringt über ihre Tochtergesellschaften elektrotechnische Dienstleistungen für die Baubranche vorwiegend in der Schweiz. Das Unternehmen bietet Installationsdienstleistungen für Einfamilienhäuser und Wohnanlagen, Industrie- und Gewerbebetriebe, öffentliche Gebäude, Hotels und Infrastruktureinrichtungen usw.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Burkhalter Holding AG erbringt über ihre Tochtergesellschaften elektrotechnische Dienstleistungen für die Baubranche vorwiegend in der Schweiz. Das Unternehmen bietet Installationsdienstleistungen für Einfamilienhäuser und Wohnanlagen, Industrie- und Gewerbebetriebe, öffentliche Gebäude, Hotels und Infrastruktureinrichtungen usw. an; Automatisierungslösungen zur Steuerung technischer Geräte wie Beleuchtung, Jalousien, Heizung, Lüftung sowie Multimedia- und Sicherheitstechnik; und Schalttafeln. Darüber hinaus werden Heizkörper, beheizte Handtuchhalter, Konvektoren, Fußbodenheizungen, Lufterhitzer und Warmwasserbereitungssysteme angeboten. Lüftungs- und Klimaanlagen; Wasser- und Abwasser, Gasinstallationen, Druckluftgeräte und Vorwandinstallationen; und Dachdeckerdienstleistungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Verkleidungen, Dachkanten, Einfassungen, Dachrinnen und Abflussrohre an; und anlagentechnische Lösungen für biopharmazeutische, chemische und Produktionsanlagen sowie Kraftwerksbau, sowie Schlammbeseitigung und Spülung von Heizungsanlagen; Reparaturen und Wartung von Heizsystemen, Pumpen und Ventilen; Brennerservice; sowie Serviceabonnements und Wartung. Darüber hinaus ist sie in der Energieberatung und -konzeption tätig; Planung gebäudetechnischer Anlagen; Planung elektrischer Anlagen und Gebäudeautomation; Beratung, Planung und Installation von Fernwärmenetzen für Standorte, Stadtteile und Gemeinden; Wasserversorgung und -entsorgung; und Gasversorgung. Das Unternehmen hieß früher Ernst Burkhalter Ing. Die Burkhalter Holding AG wurde 1959 gegründet und hat ihren Sitz in Zürich, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Burkhalter Holding entwickelte sich von CHF 549M (FY2021) auf CHF 1.2B (FY2025), rund +21.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 61.3M (+26.6%/Jahr seit FY2021).

BRKN ist 29% überbewertet. Mit Larsen & Toubro Limited vergleichen →

Vergleichsgruppe

Engineering & Construction · 837 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Engineering & Construction-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.