Drägerwerk AG (DRW3) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · DE · Marktkap. €1.7B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 40% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide Qualität (63/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Eine recht weite Modellspanne (€102.83 bis €204.73) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €35.12 – €113.40 · Fair‑Value‑Band €102.83 – €204.73 · der Kurs von €110.20 notiert unter dem Fair Value von €154.59. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

Drägerwerk AG (DRW3) notiert aktuell bei €110.20, während unser modellbasierter Fair Value bei €154.59 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 40.3% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 63/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Drägerwerk AG einen Umsatz von €3.5B bei einer Nettomarge von 4.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 3.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9.6%. Die Nettoverschuldung beträgt €123M. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €102.83 (Bear Case) bis €204.73 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €110.20 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 81% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -22% Fair-Value-Potenzial, DRW3 ist mit 40% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€356.85) gegenüber Dividendendiskontierung (€45.99). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Drägerwerk AG & Co. KGaA ist als Medizin- und Sicherheitstechnikunternehmen weltweit tätig. Es entwickelt, produziert und vermarktet Systemlösungen, Geräte und Dienstleistungen für den medizinischen Bereich, einschließlich Notfallmedizin, perioperative Versorgung, Intensivmedizin und Perinatalmedizin.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Drägerwerk AG & Co. KGaA ist als Medizin- und Sicherheitstechnikunternehmen weltweit tätig. Es entwickelt, produziert und vermarktet Systemlösungen, Geräte und Dienstleistungen für den medizinischen Bereich, einschließlich Notfallmedizin, perioperative Versorgung, Intensivmedizin und Perinatalmedizin. Darüber hinaus entwickelt, produziert und vermarktet das Unternehmen Produkte, Systemlösungen und Dienstleistungen für den Personenschutz, die Gasmesstechnik und das umfassende Risikomanagement für Kunden in der Industrie und im Bergbau sowie im öffentlichen Sektor wie Feuerwehr, Polizei und Katastrophenschutz. Darüber hinaus bietet es Patientenüberwachungssysteme; Anästhesiegeräte; medizinische Beatmungsgeräte und Lungenüberwachung; Inkubatoren für Neugeborene und Thermoregulierung; Phototherapielampen und Bilirubinometer; Operations- und Untersuchungsleuchten; medizinische Anhänger und Infrastrukturdesign; medizinisches Gasleitungssystem in Krankenhäusern; und Krankenhausverbrauchsmaterialien und -zubehör sowie Krankenhausplanungs- und Designdienstleistungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Alkohol- und Drogentests an; Tauchausrüstung; ortsfeste Gasdetektoren; Schutzanzüge; tragbare Gasdetektion; Kopf- und Augenschutz; Rettung und Flucht; Atemschutz; Sicherheitstrainingssysteme; Wärmebildkameras; und Werkstattlösung und Atemgasversorgung sowie verschiedene Schulungen und Dienstleistungen. Das Unternehmen wurde 1889 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Lübeck, Deutschland. Die Drägerwerk AG & Co. KGaA ist eine Tochtergesellschaft der Stefan DrÄGer GmbH.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Drägerwerk AG entwickelte sich von €3.3B (FY2021) auf €3.5B (FY2025), rund +1.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €139M (−2.5%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Medical Devices · 351 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Medical Devices-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.