Fortinova Fastigheter AB (FNOVA-B) Fair Value & Analyse

Immobilien · SE · Marktkap. 1,2 Mrd. SEK (≈ 107 Mio. €) · ISIN SE0014608915

Was ist Fortinova Fastigheter AB wirklich wert?

FF Fortinova Fastigheter AB FNOVA-B · ST

Kurs23,40 kr

Fair Value39,27 kr

Potenzial+67,8 %

Qualität64/100

Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 40 % unter unserem Fair Value von 39,27 kr.

Stand 31.08.2026: Der Fair Value von Fortinova Fastigheter AB liegt bei 39,27 kr je Aktie, der Kurs bei 23,40 kr, also 68 % über dem Kurs. Modellrechnung aus mehreren Bewertungsmodellen, regelmäßig neu berechnet.

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Stärken

✓Hochprofitabel · 29,1 % Nettomarge

✓Moderate Schulden · positiver freier Cashflow

✓Über den Vergleichswerten (10/14)

Risiken

!Gemischtes Wachstum (Umsatz 5J +23,1 %/J)

!Moderater Burggraben 62/100

!Schwach bei Vergangenheit: 20 von 100

Evidenz: Hoch Spanne 39,14 kr – 62,76 kr

Fair Value Stand: 31.08.2026

Aus 16 Bewertungsmodellen · vor 5 Tagen aktualisiert

Aktienkurs −3,3 % im letzten Monat.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbar Methodik ansehen →

Worauf es jetzt ankommt

Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (39,14 kr). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
Solide Qualität (64/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 18,13 kr – 61,25 kr · Fair‑Value‑Band 39,14 kr – 62,76 kr · der Kurs von 23,40 kr notiert unter dem Fair Value von 39,27 kr. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.

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Analyse

Fortinova Fastigheter AB (FNOVA-B) notiert aktuell bei 23,40 kr, während unser modellbasierter Fair Value bei 39,27 kr liegt, das entspricht einer Einschätzung von 40,4 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 64/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 47,65 kr je Aktie; damit liegen 7 der 14 gerechneten Modelle über dem Kurs von 23,40 kr. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Dividendendiskontierung mit 9,92 kr, und 7 der 14 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Fortinova Fastigheter AB einen Umsatz von 405 Mio. SEK bei einer Nettomarge von 36,8 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 12,7 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 6,4 %. Die Nettoverschuldung beträgt 2,5 Mrd. SEK. Fundamentaldaten Stand 31.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 39,14 kr (Bear Case) bis 62,76 kr (Bull Case); der aktuelle Kurs von 23,40 kr liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 20 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei −23 % Fair-Value-Potenzial, FNOVA-B ist mit 68 % damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 12 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 2,30 kr je Aktie einbehalten, das entspricht 5,9 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz

Höchste Evidenz

FCF-DCF — — 33,37 kr 77

Residualeinkommen 37,71 kr 38,76 kr 38,88 kr 76

Wachstums-DCF — — 22,35 kr 75

Alle 16 Modelle nach Familie

DCF-Modelle

FCF-DCF — — 33,37 kr 77

5J-Umsatz-Exit — 19,62 kr 63,82 kr 69

5J-EBITDA-Exit — 36,43 kr 89,45 kr 72

10J-Umsatz-Exit — 10,94 kr 56,53 kr 64

10J-EBITDA-Exit — 22,57 kr 77,25 kr 65

Dividendendiskontierung

Gordon-Wachstumsmodell 6,03 kr 10,86 kr 14,95 kr 68

DDM mehrstufig 6,03 kr 9,92 kr 11,60 kr 67

Multiplikatoren

KUV-Multiple 39,14 kr 52,18 kr 65,23 kr 58

KBV-Multiple 45,34 kr 60,45 kr 75,56 kr 55

EV/EBIT 24,58 kr 47,65 kr 70,72 kr 63

EV/EBITDA 9,08 kr 26,99 kr 44,90 kr 62

EV/Umsatz — 9,89 kr 26,25 kr 50

Substanzwert

NCAV (Graham) 24,68 kr 33,07 kr 49,35 kr 54

Wachstums-DCF

Wachstums-DCF — — 22,35 kr 75

Umsatz-Margen-DCF — 18,21 kr 58,87 kr 69

Ökonomischer Gewinn

Residualeinkommen 37,71 kr 38,76 kr 38,88 kr 76

Größte Divergenz: Multiplikatoren (47,65 kr) gegenüber Dividendendiskontierung (9,92 kr). Höchste Evidenz: FCF-DCF (77).

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Kennzahlen & Finanzlage

KGV 10,6 Stand 19.07.2026

KUV 4,68 KGV × Marge

Gewinn je Aktie (TTM) 2,30 kr Kurs ÷ EPS = KGV 10,6

Dividendenrendite 2,9 % Ausschüttung 29,8 %

Nettomarge 44,3 % FY2025

Eigenkapitalrendite 5,1 % TTM

Weitere Kennzahlen

Ertrag

Gesamtkapitalrendite (EBIT) 4,6 % Ø 5 Jahre

Operative Marge 52,9 % TTM

Wachstum

Umsatz (TTM) 413 Mio. SEK TTM

Umsatzwachstum (J/J) +7,9 % 3J ⌀ +10,2 %

Gewinnwachstum (J/J) −85,6 %

Bilanz & Cashflow

Free Cashflow 103 Mio. SEK FY2025

Nettoverschuldung 2,5 Mrd. SEK FY2025 · ≈ 24,5 Jahre FCF

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 31.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 64/100

Davon Geschäftsqualität 59 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 39

Profitabilität 36

Margen und Kapitalrenditen heute

Qualitätswachstum 50

Verbessern sich Margen und Renditen?

Cashflow 75

Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn

Fin. Stärke 31

Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko

Investition 97

Diszipliniert investieren statt Imperienbau

Niedrige Volatilität 77

Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)

Momentum 29

Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)

52W-Momentum 11

Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)

Netto-Aktienausgabe 93

Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.

Über das Unternehmen

Fortinova Fastigheter AB (Publ) erwirbt, entwickelt und verwaltet Wohnimmobilien in Schweden. Das Unternehmen wurde 2010 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Varberg, Schweden.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Fortinova Fastigheter AB entwickelte sich von 197 Mio. SEK (FY2021) auf 383 Mio. SEK (FY2025), rund +18,1 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 170 Mio. SEK (−14,1 %/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 95/100

Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.

Letzter Umsatz (FY 2025)

383 Mio. SEK

Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)

+4,3 %

Ø Umsatzwachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

+10,2 %

Ø Umsatzwachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

+23,1 %

Ø Umsatzwachstum/Jahr (6J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

+20,5 %

Wertschöpfung/Jahr (5J) ⓘGewinnwachstum je Aktie (CAGR 5 Jahre) plus Dividendenrendite: was je Aktie und Jahr an Wert entsteht.

−0,8 % · in SEK

Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite: so viel Wert entsteht je Aktie und Jahr.

Gewinnwachstum je Aktie−3,7 %

Dividendenrendite2,9 %

Operative Marge (EBIT) ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.108,8 % (2019) → 52,3 % (2025) · sinkt

Schlechtester Gewinneinbruch178 % (2023) (Verlustjahr, Rückgang über 100 %) · in SEK

Umsatz +18,1 %/Jahr

FY21 197 Mio. SEK

FY22 286 Mio. SEK

FY23 332 Mio. SEK

FY24 367 Mio. SEK

FY25 383 Mio. SEK

Nettoergebnis −14,1 %/Jahr

FY21 311 Mio. SEK

FY22 144 Mio. SEK

FY23 −263 Mio. SEK

FY24 114 Mio. SEK

FY25 170 Mio. SEK

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Selbst nachrechnen: kostenlose Bewertungs-Rechner

DCF-Rechner Graham-Formel Peter-Lynch-Formel DDM-Rechner Fama-French-Modell KGV-Rechner

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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Fortinova Fastigheter AB · Fair Value
39,27 kr +40%Fair Value
Calculator →

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Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Fortinova Fastigheter AB Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/FNOVA-B

Vergleichsgruppe

Real Estate Services · 523 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 65 · Top 25 %

Fair-Value-Potenzial +68 % · Top 25 %

Eigenkapitalrendite (TTM) 5 % · Über dem Median

Gesamtkapitalrendite 2 % · Über dem Median

Nettomarge (TTM) 29 % · Über dem Median

Operative Marge (TTM) 53 % · Über dem Median

Umsatzwachstum 8 % · Über dem Median

Dividendenrendite (TTM) 2,9 % · Unter dem Median

Schulden / Eigenkapital 1,03× · Höher als 75 % der Peers

Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 10,6× · Günstiger als der Median

KBV 0,51× · Günstiger als der Median

KUV (TTM) 2,91× · Teurer als der Median

P/FCF 1,2× · Günstiger als der Median

EV/EBITDA 15,4× · Teurer als der Median

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Diese Aktie

Sektor-Vergleich

WERT100 · Sektor 30

ZUKUNFT40 · Sektor 11

VERGANGENHEIT20 · Sektor 17

GESUNDHEIT49 · Sektor 84

DIVIDENDE59 · Sektor 63

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

Aktie	Kurs	Fair Value	vs. Fair Value
CBRE Group CBRE	148,74 $	69,47 $	−53 %
Vonovia SE VNA	19,85 €	36,67 €	+85 %
Cellnex Telecom, S.A CLNX	27,47 €	25,46 €	−7 %
KE Holdings BEKE	17,42 $	6,57 $	−62 %
Jones Lang LaSalle Incorporated JLL	378,01 $	290,25 $	−23 %
Swire Properties Limited 1972	24,84 HK$	5,12 HK$	−79 %
CoStar Group CSGP	32,22 $	4,64 $	−86 %
China Resources Mixc Lifestyle Services Limited 1209	39,84 HK$	34,95 HK$	−12 %
CapitaLand Investment Limited 9CI	2,66 SGD	0,4900 SGD	−82 %
Plaza S.A MALLPLAZA	4.040 CLP	4.571 CLP	+13 %

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Häufige Fragen

Ist Fortinova Fastigheter AB (FNOVA-B) über- oder unterbewertet?

Stand 31.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 39,27 kr gegenüber einem Kurs von 23,40 kr, rund +68 % Potenzial (unterbewertet).

Was ist der Fair Value von FNOVA-B?

Unser modellbasierter Fair Value für Fortinova Fastigheter AB liegt bei 39,27 kr (Stand 31.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 23,40 kr.

Wie hoch ist der Qualitäts-Score von FNOVA-B?

Fortinova Fastigheter AB hat einen Qualitäts-Score von 64/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.

Wie hoch ist der Umsatz von Fortinova Fastigheter AB (FNOVA-B)?

Fortinova Fastigheter AB weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 405 Mio. SEK aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 31.08.2026).

Wie hoch ist die Nettomarge von FNOVA-B?

Die Nettomarge von Fortinova Fastigheter AB liegt bei rund 36,8 %, das Unternehmen behält damit etwa 36,8 % seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.

Zahlt Fortinova Fastigheter AB eine Dividende?

Fortinova Fastigheter AB weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 2,93 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 31.08.2026).

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