Forbo Holding (FORN) Fair Value & Analyse

Industrie · CH · Marktkap. CHF 1.0B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 32% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 874.40). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (60/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (CHF 427.54 bis CHF 874.40) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 659.48 – CHF 1,770 · Fair‑Value‑Band CHF 427.54 – CHF 874.40 · der Kurs von CHF 950.00 notiert über dem Fair Value von CHF 643.81. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

Forbo Holding (FORN) notiert aktuell bei CHF 950.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 643.81 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 32.2% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 60/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Forbo Holding einen Umsatz von CHF 1.1B bei einer Nettomarge von 6.4%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 2.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.8%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von CHF 42.5M aus. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 427.54 (Bear Case) bis CHF 874.40 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 950.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 47% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -33% Fair-Value-Potenzial, FORN ist mit -32% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 875.35) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 208.35). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Forbo Holding AG beschäftigt sich weltweit mit der Produktion und dem Vertrieb von Bodenbelägen, Bauklebstoffen und Riemen für die Antriebs- und Fördertechnik. Das Unternehmen ist in zwei Geschäftsbereichen tätig: Flooring Systems und Movement Systems.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Forbo Holding AG beschäftigt sich weltweit mit der Produktion und dem Vertrieb von Bodenbelägen, Bauklebstoffen und Riemen für die Antriebs- und Fördertechnik. Das Unternehmen ist in zwei Geschäftsbereichen tätig: Flooring Systems und Movement Systems. Der Geschäftsbereich Flooring Systems entwickelt, produziert und vertreibt Linoleum, Vinylböden, Eingangsbodensysteme, Teppichfliesen und Nadelfilz-Bodenbeläge; Flotex, die waschbaren textilen Bodenbeläge; und Bauklebstoffe sowie verschiedene Zubehörprodukte für die Verlegung, Verarbeitung, Reinigung und Pflege von Bodenbelägen. Unter dem Handelsnamen Eurocol bietet dieser Geschäftsbereich auch Installationslösungen an, darunter Klebstoffe, Unterböden und Ausgleichsmassen. Seine Produkte werden im Gesundheitswesen, im Bildungswesen, in öffentlichen Gebäuden, im Einzelhandel, im Gastgewerbe, in Rechenzentren, in Industrieanlagen und im Transportsektor eingesetzt. Der Geschäftsbereich Movement Systems entwickelt, produziert und vertreibt Förder- und Prozessbänder; Modulbänder aus Kunststoff; Antriebsriemen; sowie Antriebs-, Steuer- und Flachriemen unter dem Markennamen Siegling. Seine Produkte werden in verschiedenen Anwendungen in der Recycling-, Logistik- und Lebensmittelindustrie eingesetzt. Die Forbo Holding AG wurde 1928 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Baar, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Forbo Holding entwickelte sich von CHF 1.3B (FY2021) auf CHF 1.1B (FY2025), rund −3.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 68.9M (−16.4%/Jahr seit FY2021).

FORN ist 32% überbewertet. Mit Trane Technologies plc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Building Products & Equipment · 247 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Building Products & Equipment-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.