HBM Healthcare Investments AG (HBMN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 1.7B

Starkes Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 57% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die seltenere Kombination: hohe Qualität (79/100) UND unter dem Fair Value. Das verdient einen genaueren Blick, nicht sofort ein Urteil.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (CHF 292.81). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 129.20 – CHF 298.16 · Fair‑Value‑Band CHF 292.81 – CHF 488.02 · der Kurs von CHF 249.00 notiert unter dem Fair Value von CHF 390.41. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

HBM Healthcare Investments AG (HBMN) notiert aktuell bei CHF 249.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 390.41 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 56.8% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 79/100 (hohe Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte HBM Healthcare Investments AG einen Umsatz von CHF 276M bei einer Nettomarge von 98.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 15.6%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 94.3M. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 5.8. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 292.81 (Bear Case) bis CHF 488.02 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 249.00 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 58% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, HBMN ist mit 57% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnbasiert (CHF 1,439) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 62.91). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die HBM Healthcare Investments AG ist auf Dachfonds und Direktinvestitionen in mittelständische und etablierte Unternehmen spezialisiert.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die HBM Healthcare Investments AG ist auf Dachfonds und Direktinvestitionen in mittelständische und etablierte Unternehmen spezialisiert. Der Fonds investiert bevorzugt in Start-up-, Early-Stage-, Mid-Stage-, Mid-Venture-, Late-Venture- und Late-Stage-Privatunternehmen, nicht börsennotierte Schwellenunternehmen, börsennotierte Small-Cap-Unternehmen, Buyouts, Wachstumskapital und private Investitionen in öffentliche Aktien (PIPES). Im Rahmen von Dachfonds investiert sie in Risikokapitalfonds. Ziel ist auch die Finanzierung von Spin-offs von Produktlinien oder Abteilungen größerer Unternehmen sowie der Expansion oder Umstrukturierung etablierter Unternehmen, Startphasen, Risikokapital, Expansionskapitalphasen, Spin-offs und Buyouts. Der Fonds investiert bevorzugt in private und öffentliche Unternehmen im Gesundheitssektor mit Schwerpunkt auf Humanmedizin, Arzneimittel, Pharma, Biopharma, Biotechnologie, Diagnostik, Medizintechnik und verwandte Branchen. Ziel ist es, Erstinvestitionen in Unternehmen zu tätigen, deren Primärprodukte sich in der klinischen Entwicklung oder in der unmittelbar vorangehenden Phase befinden. Der Fonds investiert typischerweise weltweit mit Schwerpunkt auf den asiatisch-pazifischen Raum, Asien, Nordamerika und Europa. Bei börsennotierten Unternehmen konzentriert sie sich auf solche, die aus ihrem privaten Portfolio stammen. Der Fonds erhöht seine Beteiligung an Portfoliounternehmen durch die Beteiligung an einer Anschlussfinanzierung oder nach dem Börsengang des Portfoliounternehmens. Sie kann Mehrheitsbeteiligungen an Portfoliounternehmen erwerben, nimmt in der Regel einen Sitz im Verwaltungsrat des Portfoliounternehmens ein und investiert überwiegend in Aktien, kann aber auch über andere Instrumente wie Wandelanleihen, Schuldtitel, strukturierte Produkte und Derivate investieren. Der Fonds trennt sich von seinen Portfoliounternehmen durch einen Handelsverkauf oder einen Börsengang.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von HBM Healthcare Investments AG entwickelte sich von −CHF 76.5M (FY2022) auf CHF 274M (FY2026). Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei CHF 272M.

HBMN beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Vergleichsgruppe

Asset Management · 973 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.