Thales S.A (HO) Fair Value & Analyse

Industrie · FR · Marktkap. €45.2B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 35% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€213.91). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (65/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €64.44 – €268.16 · Fair‑Value‑Band €128.35 – €213.91 · der Kurs von €264.60 notiert über dem Fair Value von €171.13. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

Thales S.A (HO) notiert aktuell bei €264.60, während unser modellbasierter Fair Value bei €171.13 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 35.3% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 65/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Thales S.A einen Umsatz von €22.1B bei einer Nettomarge von 7.6%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 7.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 21.1%. Die Nettoverschuldung beträgt €1.7B. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €128.35 (Bear Case) bis €213.91 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €264.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 4% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 24% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -55% Fair-Value-Potenzial, HO ist mit -35% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€178.34) gegenüber Substanzwert (€25.98). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Thales S.A. bietet weltweit verschiedene Lösungen in den Bereichen Verteidigung und Sicherheit, Luft- und Raumfahrt sowie digitale Identität und Sicherheit an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Thales S.A. bietet weltweit verschiedene Lösungen in den Bereichen Verteidigung und Sicherheit, Luft- und Raumfahrt sowie digitale Identität und Sicherheit an. Das Unternehmen bietet fortschrittliche Luftverteidigungssysteme, Kampfsysteme, Bordelektronik-C4ISR-Lösungen für die Verteidigung, Befehls- und Kontrolllösungen, Missions- und Überwachungssysteme, luftgestützte Optronik und Luftraumschutzlösungen. Lösungen für kollaborativen Kampf, Aufklärung, Konnektivität und Cloud, Landes- und Truppenschutz, Militärfahrzeuge, kollaborative Artillerie und verstärkte Soldaten; Robotik und Drohnen; Überwasserkampf-, unbemannte See- und Unterwasserkriegssysteme; Marineunterstützung und -dienste; und Gelenksysteme. Es stellt außerdem geschäftskritische und Funkkommunikation bereit; Lösungen für Cyberabwehr und elektronische Kriegsführung; Schutzsysteme; unbemannte Luftfahrzeugsysteme; Dienstleistungen im Bereich der digitalen Transformation; und Geonav IoT für präzise Navigation im Innen- und Außenbereich in Echtzeit. Darüber hinaus bietet das Unternehmen digitale Identitäts- und Sicherheitslösungen an, die Banking und Zahlung, Datenschutz, digitale Identität, Identitäts- und Zugriffsmanagement, biometrische, mobile, Software-Monetarisierung, sichere IoT-Lösungen sowie IoT-Verbindungs- und Sicherheitslösungen umfassen. Darüber hinaus bietet es Lösungen für das Flugverkehrsmanagement. Flugdecks und Avionikausrüstung und -funktionen; Bordunterhaltung, Konnektivität und Dienstleistungen; Drohnen- und Navigationslösungen; Unterstützung und Dienstleistungen für die Zivilluftfahrt; Konnektivitätslösungen; Antennen; und Lösungen für die Innen- und Außenbeleuchtung von Flugzeugen.Es bietet Laser; Mikrowellen- und Bildgebungs-Subsysteme; mikroelektronische Lösungen; mobiler Satellit, Labor für Umwelttests und -bewertung sowie Schulungs- und Simulationsdienste; Kryotechnik und Kühler; Silizium-Sicherheitslösungen; und entwirft, betreibt und liefert satellitenbasierte Technologien. Das Unternehmen war früher als Thomson-CSF bekannt und änderte seinen Namen im Jahr 2000 in Thales S.A.. Thales S.A. wurde 1893 gegründet und hat seinen Sitz in Meudon, Frankreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Thales S.A entwickelte sich von €16.2B (FY2021) auf €22.1B (FY2025), rund +8.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €1.7B (+11.4%/Jahr seit FY2021).

HO ist 35% überbewertet. Mit General Electric Company vergleichen →

Aktuelle Nachrichten

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Vergleichsgruppe

Aerospace & Defense · 227 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Aerospace & Defense-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.