Thales S.A. (HO) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 05.11.2026: Fair Value (innerer Wert) der Aktie von Thales S.A. 171 €, Kurs 225 €, also 23,9 % unter dem Kurs, Qualität 65 von 100. Einstufung: überbewertet. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 23 von 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
Im Blick behalten?Gratis in der Watchlist: 5 Aktien ohne Konto, 10 mit KontoJa, gratis
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Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr. Stand 06.11.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 64,44 € – 271,90 € · Fair‑Value‑Band 128,24 € – 213,73 € · der Kurs von 224,60 € notiert über dem Fair Value von 170,99 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Stand 06.11.2026.
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Thales S.A. bietet weltweit verschiedene Lösungen in den Bereichen Verteidigung und Sicherheit, Luft- und Raumfahrt sowie digitale Identität und Sicherheit an. Das Unternehmen bietet fortschrittliche Luftverteidigungssysteme, Kampfsysteme, Bordelektronik-C4ISR-Lösungen für die Verteidigung, Befehls- und Kontrolllösungen, Missions- und Überwachungssysteme, luftgestützte Optronik und Luftraumschutzlösungen.
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Lösungen für kollaborativen Kampf, Aufklärung, Konnektivität und Cloud, Landes- und Truppenschutz, Militärfahrzeuge, kollaborative Artillerie und verstärkte Soldaten; Robotik und Drohnen; Überwasserkampf-, unbemannte See- und Unterwasserkriegssysteme; Marineunterstützung und -dienste; und Gelenksysteme.
Es stellt außerdem geschäftskritische und Funkkommunikation bereit; Lösungen für Cyberabwehr und elektronische Kriegsführung; Schutzsysteme; unbemannte Luftfahrzeugsysteme; Dienstleistungen im Bereich der digitalen Transformation; und Geonav IoT für präzise Navigation im Innen- und Außenbereich in Echtzeit.
Darüber hinaus bietet das Unternehmen digitale Identitäts- und Sicherheitslösungen an, die Banking und Zahlung, Datenschutz, digitale Identität, Identitäts- und Zugriffsmanagement, biometrische, mobile, Software-Monetarisierung, sichere IoT-Lösungen sowie IoT-Verbindungs- und Sicherheitslösungen umfassen.
Darüber hinaus bietet es Lösungen für das Flugverkehrsmanagement.
Flugdecks und Avionikausrüstung und -funktionen; Bordunterhaltung, Konnektivität und Dienstleistungen; Drohnen- und Navigationslösungen; Unterstützung und Dienstleistungen für die Zivilluftfahrt; Konnektivitätslösungen; Antennen; und Lösungen für die Innen- und Außenbeleuchtung von Flugzeugen.
Es bietet Laser; Mikrowellen- und Bildgebungs-Subsysteme; mikroelektronische Lösungen; mobiler Satellit, Labor für Umwelttests und -bewertung sowie Schulungs- und Simulationsdienste; Kryotechnik und Kühler; Silizium-Sicherheitslösungen; und entwirft, betreibt und liefert satellitenbasierte Technologien.
Das Unternehmen war früher als Thomson-CSF bekannt und änderte seinen Namen im Jahr 2000 in Thales S.A.. Thales S.A. wurde 1893 gegründet und hat seinen Sitz in Meudon, Frankreich.
Aktienanalyse
Thales S.A. (HO) notiert aktuell bei 224,60 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 170,99 € liegt, also 24 % unter dem Kurs: die Aktie wirkt überbewertet.
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe DCF-Modelle mit im Mittel 194,65 € je Aktie; damit liegen 3 der 23 gerechneten Modelle über dem Kurs von 224,60 €.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Dividenden-Modelle mit 55,56 €, und 20 der 23 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Datenlage dieser Rechnung ist hoch.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 65/100 (solide Qualität), Sektor Industrie.
Gesundes Wachstum: Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Der ausgewiesene Umsatz von Thales S.A. entwickelte sich von 16,2 Mrd. € (FY2021) auf 22,1 Mrd. € (FY2025), rund +8,1 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 1,7 Mrd. € (+11,4 %/Jahr seit FY2021).
Unsere KI-gestützte Analyse des Wettbewerbsvorteils bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 53 von 100 (niedriger Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Spanne: 128,24 € bis 213,73 €, der Kurs von 224,60 € liegt darüber. Beide Werte kommen aus denselben Modellen mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Die Aktie notiert rund 17 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 4 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei −26 % Fair-Value-Potenzial, HO ist mit −24 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Fair Value 170,99 €
Spanne128,24 € bis 213,73 €
Kurs 224,60 € · Abstand −23,9 %
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben geht von ihrer evidenzgewichteten Mischung aus, nicht vom Ergebnis eines einzelnen Modells. In zyklischen Tief- oder Spitzenjahren, nach Verwässerung oder einem Aktiensplit wird er danach noch angepasst, deshalb kann er neben den Modellen höher oder tiefer liegen. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 10 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne (2,77 € je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein.Von ⓘVon = das untere Ende der Spanne, der vorsichtige Wert (englisch Bear): dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem optimistischen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.MitteBis ⓘBis = das obere Ende der Spanne, der optimistische Wert (englisch Bull): dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem vorsichtigen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein optimistischer Modellwert über dem Vierfachen seines mittleren Werts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie oben beim Gesamtwert): darüber trägt keine Annahme mehr.Datenlage ⓘDatenlage = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.75/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Umsatzwachstum 1 Jahr
+7,6 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+8,0 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+5,4 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: +4,6 % pro Jahr
Umsatzwachstum 24 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+3,3 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) (mathematisch geglättet) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt. Geglättet = Median aller Wachstumspfade zwischen den Jahren des Fensters (Trendgerade auf dem Logarithmus des Gewinns je Aktie): ein einzelnes Extremjahr kann die Rate nicht verzerren. Die ausgewiesene Zahl bleibt im Tooltip.
+19,8 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr+18,0 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)1,8 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.9,7 % gegen 8,4 %, gleichbleibend
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.5 % → 10 %
2025 liegt 54 % über dem eigenen Trend. Die Rate folgt dem Median-Trend der letzten 5 Jahre, nicht diesem einen Jahr.
Tempo: die 5-Jahres-Rate startet 2020 (Pandemie)
Wachstumsprognose
Kurs im Rahmen der Erwartungen
Der Kurs setzt etwa so viel Wachstum voraus, wie die Firma bisher geliefert hat und etwa so viel, wie Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
+4,7 %
So stark müsste die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr wachsen, damit der heutige Kurs gerechtfertigt ist.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
+7,7 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (Euroraum: IWF-Prognose 2,2 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 2,6 %) sind das im Jahr etwa +2,5 % beim Kurs und +5,4 % bei den Prognosen.
Nachrichtenstimmung ⓘNachrichtenstimmung, der durchschnittliche Ton der jüngsten Nachrichten (96 Artikel), gemessen daran, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird. 🚀 Hype = ungewöhnlich euphorisch · 🙂 Positiv = überdurchschnittlich · 😐 Neutral = typisch · 🙁 Negativ = unterdurchschnittlich · 😨 Sehr negativ = ungewöhnlich pessimistisch. Sie spiegelt den Ton der Berichterstattung wider, nicht unsere Bewertung.Neutral
Die jüngste Berichterstattung ist weitgehend neutral, etwa so, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird.
Schluss der KI: Starkes Wachstum der Verteidigungsumsätze durch steigende europäische Militärbudgets und neue Raumfahrtaufträge bildet die Kernstärke, während begrenzte Daten zu Wettbewerbsvorteilen und Ausführungsrisiken die Hauptschwäche bilden.
Hauptrisiko: Die starke Abhängigkeit von staatlichen Verteidigungskunden könnte durch politische Veränderungen, Haushaltskürzungen oder regulatorische Eingriffe zu Vertragsverzögerungen, Stornierungen oder Exportbeschränkungen führen und Auftragseingang sowie Margen in den Kernsegmenten treffen.
Gutes Szenario: Thales könnte sein Verteidigungserbe und neue KI-Sicherheitstools nutzen, um mehr Staatsaufträge zum Schutz kritischer Infrastrukturen vor neuen Bedrohungen zu gewinnen und Partnerschaften wie die mit Google Cloud zu vertiefen.
Schlechtes Szenario: Politische Haushaltskürzungen oder Exportverbote in Kombination mit schnelleren und günstigeren Angeboten neuer Marktteilnehmer könnten das Auftragsbuch von Thales in der Verteidigung schrumpfen lassen und Margen in Luftfahrt- und Cyber-Segmenten unter Druck setzen.
Thales hat im Verteidigungsbereich einen organischen Umsatzanstieg von 13 Prozent in den ersten neun Monaten verbucht, getrieben von höheren europäischen Militärausgaben, und neue große Raumfahrtaufträge für die Iris2-Satellitenkonstellation erhalten. Unsere Modelle sehen die Aktie trotz der angehobenen Wachstumsziele für 2026 als überbewertet an. Wird der Boom bei großen Verteidigungsprogrammen zu dauerhaft höheren Margen und besserer Cash-Generierung führen, oder bremsen Ausführungsrisiken und veränderte Prioritäten den Schwung?
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Luft- und Raumfahrt & Verteidigung · 241 Aktien
Übertrifft den Median der Branche bei 9/14 Kennzahlen
Insgesamt liegt es über seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score65 · Top 25 %
Fair-Value-Potenzial−23,9 % · Über dem Median
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (12 Monate)19,4 % · Top 25 %
Gesamtkapitalrendite4,3 % · Über dem Median
Nettomarge (12 Monate)6,6 % · Unter dem Median
Operative Marge (12 Monate)10,3 % · Unter dem Median
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum (Quartal J/J)6,7 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (12 Monate)1,8 % · Top 25 %
Bilanz
Schulden / Eigenkapital0,48× · Höchste 25 %
Bewertungsmultiplesvs Luft- und Raumfahrt & Verteidigung-Median · niedriger = günstiger
KGV (12 Monate)30,9× · Günstiger als Median
KBV5,81× · Buchwert besteht überwiegend aus Firmenwert ⓘFirmenwert und andere immaterielle Werte sind größer als das Eigenkapital. Der Buchwert spiegelt vor allem Preise früherer Übernahmen, darum ordnen wir dieses KBV nicht gegen die Vergleichsgruppe ein.
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Thales S.A. Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/HO
Häufige Fragen
Ist Thales S.A. (HO) über- oder unterbewertet?
Stand 06.11.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 170,99 € gegenüber einem Kurs von 224,60 €, rund 24 % tiefer (überbewertet).
Was ist der Fair Value von HO?
Unser modellbasierter Fair Value für Thales S.A. liegt bei 170,99 € (Stand 06.11.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 224,60 €.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von HO?
Thales S.A. hat einen Qualitäts-Score von 65/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat Thales S.A. (HO)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 170,99 € (Stand 06.11.2026) aus 23 Bewertungsmodellen. Spanne von 128,24 € bis 213,73 €. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die Thales S.A. Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 170,99 €, gegenüber einem Kurs von 224,60 € rund 24 % tiefer (überbewertet). Spanne von 128,24 € bis 213,73 €. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von Thales S.A. (HO)?
Thales S.A. weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 22,8 Mrd. € aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 06.11.2026).
Zahlt Thales S.A. eine Dividende?
Thales S.A. weist aktuell eine Dividendenrendite von 1,78 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 06.11.2026).
Welches Wachstum preist der Kurs von Thales S.A. (HO) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste Thales S.A. den freien Cashflow fünf Jahre lang um +4,7 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 8,6 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +5,4 % pro Jahr. Stand 06.11.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von HO?
Unsere Modelle diskontieren Thales S.A. mit 8,6 %: Basis nach Marktkapitalisierung (large), gedaempft nach Beta 0,14, Laenderaufschlag France. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei Thales S.A. sind das +4,7 % pro Jahr pro Jahr über zehn Jahre, gerechnet mit demselben Diskontsatz (8,6 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat Thales S.A. (HO) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von Thales S.A. um +5,4 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit +4,7 % pro Jahr Wachstum des freien Cashflows pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von Thales S.A. (HO)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +7,8 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von Thales S.A. einpreist (+4,7 % pro Jahr pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von Thales S.A. (HO)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 5,69 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet Thales S.A. je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (8,6 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von Thales S.A. (HO)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für Thales S.A. liegt er bei 170,99 € je Aktie (Stand 06.11.2026), der Kurs bei 224,60 €. Er ist der Mittelwert aus 23 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die Thales S.A. Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 06.11.2026 notiert HO über dem berechneten Fair Value: Kurs 224,60 €, Fair Value 170,99 €, rund −24 % Abstand (überbewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von HO?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (224,60 €), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (170,99 €). Bei Thales S.A. liegen zwischen beiden 53,61 € je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist Thales S.A. wert?
An der Börse wird Thales S.A. mit rund 46,3 Mrd. € bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 06.11.2026). Je Aktie sind das 224,60 €; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 170,99 € je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu HO?
Unsere Modelle spannen für Thales S.A. eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 128,24 €, mittleres 170,99 €, optimistisches 213,73 € je Aktie (Stand 06.11.2026, Kurs 224,60 €). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von HO?
Thales S.A. hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 30,9 (Stand 06.11.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 170,99 € aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 10 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn: 22,4. Weitere Vielfache: PEG 1,7, KBV 5,8, KUV 2,0, EV/EBITDA 14,9.
Wie hoch ist der PEG-Wert von HO?
Der PEG-Wert von Thales S.A. liegt bei 1,68 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 06.11.2026). Er liegt damit über 1, das Wachstum ist im Kurs also bereits bezahlt.
Wie solide ist die Bilanz von Thales S.A. (HO)?
Kennzahlen zur Bilanz von Thales S.A. (Stand 06.11.2026): Eigenkapitalrendite 19,4 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 0,48. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 65/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist HO vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
Thales S.A. notiert bei 224,60 €, rund 17 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 271,90 € und 4 % über dem Tief von 215,61 € (Stand 05.11.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 170,99 €.
Welche Aktien sind mit Thales S.A. vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Industrie) rechnen wir unter anderem General Electric Company, RTX Corporation, Airbus SE, Safran SA. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die Thales S.A. Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 06.11.2026: Kurs 224,60 €, berechneter Fair Value 170,99 € (−24 %), Qualitäts-Score 65/100, aus 23 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von HO berechnet?
Wir rechnen Thales S.A. mit 23 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 170,99 €, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 15,6 % über seinem aggregierten Fair Value. Thales S.A. liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von Thales S.A. (HO)?
Der Schlusskurs vom 05.11.2026 liegt bei 224,60 €. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 170,99 €, das sind rund 24 % tiefer (überbewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei Thales S.A. jetzt besonders achten?
Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (213,73 €). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist. Solide, aber nicht herausragende Qualität (65/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
Woher kommt das Gewinnwachstum von Thales S.A. (HO)?
Das Gewinnwachstum je Aktie von Thales S.A. lag 2014 bis 2025 bei +6,3 % pro Jahr. Zerlegt in seine Treiber: Umsatz je Aktie +4,5 %, EBIT-Marge +2,8 %, Steuersatz +0,6 %, Rest (Zins, Sondereffekte) −1,6 %. Die vier Raten multiplizieren sich zum Gewinnwachstum, sie addieren sich nicht. Start und Ende sind Dreijahres-Mittel, damit ein einzelnes Ausnahmejahr die Rechnung nicht verzerrt.
Kennzahlen von Thales S.A.
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von Thales S.A. (HO)?
Die Marktkapitalisierung von Thales S.A. beträgt 46,3 Mrd. €. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von Thales S.A. (HO)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von Thales S.A. liegt bei 2,03 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von Thales S.A. (HO)?
Der Gewinn je Aktie von Thales S.A. beträgt 7,26 € (Kurs ÷ EPS = KGV 30,9). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von Thales S.A. (HO)?
Die Dividendenrendite von Thales S.A. liegt bei 1,8 % (Ausschüttung 55,1 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von Thales S.A. (HO)?
Die Nettomarge von Thales S.A. liegt bei 6,6 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von Thales S.A. (HO)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von Thales S.A. liegt bei 19,4 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von Thales S.A. (HO)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von Thales S.A. bei 4,3 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von Thales S.A. (HO)?
Die operative Marge von Thales S.A. liegt bei 10,3 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von Thales S.A. (HO)?
Der Umsatz von Thales S.A. wächst um +6,7 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ +8,0 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von Thales S.A. (HO)?
Der Gewinn je Aktie von Thales S.A. wächst um −27,0 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von Thales S.A. (HO)?
Der freie Cashflow von Thales S.A. beträgt 2,6 Mrd. € (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Thales S.A. (HO)?
Die Nettoverschuldung von Thales S.A. beträgt 1,7 Mrd. € (Geschäftsjahr 2025, ≈ 0,6 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
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06.11.2026