Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company (HSBK) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · GB · Marktkap. $242B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 29% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide Qualität (56/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $4.16 – $35.00 · Fair‑Value‑Band $33.79 – $56.32 · der Kurs von $35.00 notiert unter dem Fair Value von $45.06. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company (HSBK) notiert aktuell bei $35.00, während unser modellbasierter Fair Value bei $45.06 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 28.7% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 56/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company einen Umsatz von $1.9T bei einer Nettomarge von 56.3%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 6.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 29.0%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von $523B aus. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $33.79 (Bear Case) bis $56.32 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $35.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 2% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 78% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 47% Fair-Value-Potenzial, HSBK ist mit 29% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn ($1,588) gegenüber Substanzwert ($338.61). Höchste Evidenz: KGV-Multiple (63).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Firmen- und Privatkundenbankdienstleistungen in der Republik Kasachstan, Kirgisistan, Georgien und Usbekistan an. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Firmenkundengeschäft, KMU-Banking, Privatkundengeschäft und Investmentbanking.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Firmen- und Privatkundenbankdienstleistungen in der Republik Kasachstan, Kirgisistan, Georgien und Usbekistan an. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Firmenkundengeschäft, KMU-Banking, Privatkundengeschäft und Investmentbanking. Zu den Produkten und Dienstleistungen des Unternehmens gehören Girokonten, Bildungskonten, Termineinlagen, flexible Einlagen, Sammeleinlagen, Einlagensicherungen und Korrespondenzkonten. verschiedene Einlagenprodukte; Anlagesparprodukte; Kredit, digital, Bareinzahlung, Mitarbeiter, Unternehmen, First Fuel for Business, Karte für SP, Karte für IE, Gehaltsabrechnung, Gehaltsprojekt, Zoll und Debitkarten; Verbraucherkredite und Hypotheken; Verbraucherkredite, Refinanzierungen, Hypotheken, digitale Hypotheken, Immobilienhypotheken, Online-, Landwirtschafts-, Auto-, digitale Auto- und Soft-Car-Custody-Darlehen sowie fremdwährungsbezogene Dienstleistungen; Überziehungskredite; andere Kreditfazilitäten; und Akkreditive, Handelsfinanzierungsprodukte, Devisen, Interbankgeschäfte, Bargelddienstleistungen und Dokumentationsdienstleistungen. Es bietet außerdem Goldinvestitionen, Metallkonten, Bargelddienstleistungen, Safes, Transaktionsdienste, Online-Dienste, Verwahrung, Korrespondenzbeziehungen, Treasury-Produkte, Zahlungssysteme, digitale Blankozahlungen und digitale Blanko-Leistungsgarantien sowie Akkreditive für Unternehmen. Das Unternehmen war früher als Halyk Savings Bank of Kazakhstan Joint Stock Company bekannt und änderte seinen Namen im Juni 2023 in Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company. Das Unternehmen wurde 1923 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Almaty, Republik Kasachstan. Die Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company ist eine Tochtergesellschaft der JSC Holding Group ALMEX.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Halyk Bank of Kazakhstan Joint Stock Company entwickelte sich von $791B (FY2021) auf $3.1T (FY2025), rund +41.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $1.1T (+23.0%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1086 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.