Ipsen S.A (IPN) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · FR · Marktkap. €13.3B

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 27% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 75/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€147.83). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €73.95 – €171.10 · Fair‑Value‑Band €88.70 – €147.83 · der Kurs von €161.90 notiert über dem Fair Value von €118.26. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Ipsen S.A (IPN) notiert aktuell bei €161.90, während unser modellbasierter Fair Value bei €118.26 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 27.0% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 75/100 (hohe Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Ipsen S.A einen Umsatz von €3.9B bei einer Nettomarge von 11.3%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 9.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.4%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €471M aus. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €88.70 (Bear Case) bis €147.83 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €161.90 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Der zuletzt ausgewiesene Gewinn liegt deutlich unter dem, was Analysten erwarten (Gewinne im Umbruch, etwa nach Sonderabschreibungen oder einem Ergebnisknick); ob die Aktie günstig oder teuer ist, hängt hier stark davon ab, ob die erwartete Gewinnerholung eintritt. Der faire Wert ist entsprechend mit Vorsicht zu lesen. Die Aktie notiert rund 7% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 62% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei -49% Fair-Value-Potenzial, IPN ist mit -27% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€167.92) gegenüber Dividendendiskontierung (€21.85). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Ipsen S.A., ein biopharmazeutisches Unternehmen, entwickelt und vermarktet Medikamente in den Bereichen Onkologie, seltene Krankheiten und Neurowissenschaften in Nordamerika, Europa und international.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Ipsen S.A., ein biopharmazeutisches Unternehmen, entwickelt und vermarktet Medikamente in den Bereichen Onkologie, seltene Krankheiten und Neurowissenschaften in Nordamerika, Europa und international. Es beschäftigt sich mit der Entwicklung von Somatulin für neuroendokrine Tumoren und Akromegalie-Indikationen; und Dysport für motorische Muskelstörungen und medizinisch-ästhetische Indikationen; und Decapeptyl bei fortgeschrittenem metastasiertem Prostatakrebs, Uterusmyomen, zentraler vorzeitiger Pubertät, Endometriose, weiblicher Unfruchtbarkeit und Brustkrebs im Frühstadium in Kombination mit einer Hormontherapie. Das Unternehmen entwickelt Cabometyx außerdem für Nierenzellkarzinome, hepatozelluläre Zweitlinienkarzinome, differenzierten Schilddrüsenkrebs und neuroendokrine Tumoren; Onivyde zur Zweitlinientherapie bei metastasiertem Bauchspeicheldrüsenkrebs; und Bylvay zur Behandlung der fortschreitenden familiären intrahepatischen Cholestase und des cholestatischen Pruritus bei Patienten mit PFIC und Alagille-Syndrom. Darüber hinaus ist das Unternehmen an der Entwicklung von Iqirvo zur Zweitlinienbehandlung der primären biliären Cholangitis beteiligt; Sohonos für die Behandlung zur Reduzierung neuer, abnormaler Knochenbildung im Weich- und Bindegewebe bei Menschen mit äußerst seltenen Knochenerkrankungen und Fibrodysplasia ossificans progressiva; und IPN60340 in einer klinischen Phase-I/II-Studie für Erstlinienindikationen bei akuter myeloischer Leukämie. Darüber hinaus entwickelt das Unternehmen Tazverik + Rituximab und Lenalidomid in klinischen Phase-III-Studien für Zweitlinien-Indikationen für follikuläres Lymphom; Tovorafenib in klinischen Phase-III-Studien für Erstlinienindikationen bei niedriggradigen Gliomen bei Kindern; und IPN01194, IPN01195, IPN60300 und IPN01203 in Phase I für solide Tumorindikationen; und IPN10200 in klinischen Phase-II-Studien für ästhetische und therapeutische Indikationen. Ipsen S.A.wurde 1929 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Paris, Frankreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Ipsen S.A entwickelte sich von €2.7B (FY2021) auf €3.7B (FY2025), rund +7.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €445M (−8.9%/Jahr seit FY2021).

IPN ist 27% überbewertet. Mit Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co vergleichen →

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Vergleichsgruppe

Drug Manufacturers - Specialty & Generic · 625 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Drug Manufacturers - Specialty & Generic-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.