Marna Beteiligungen AG (M5S) Fair Value & Analyse
Finanzwesen · DE · Marktkap. 414 Tsd. € · ISIN DE000A0H1GY2
Was ist Marna Beteiligungen AG wirklich wert?
Solides Unternehmen, der Kurs liegt aktuell 39 % unter unserem Fair Value von 0,1170 €.
Stärken
Risiken
Fair Value Stand: 31.08.2026
Aus 2 Bewertungsmodellen · vor 4 Tagen aktualisiert
Fair Value am 31.08.2026 aktualisiert, angepasst von 0,0473 € auf 0,1170 € (+147,6 %) seit 28.08.2026. Aktienkurs −4,7 % im letzten Monat.
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Worauf es jetzt ankommt
- Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (0,0720 € bis 0,1980 €). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
- Der große Abstand zum Fair Value ruht auf dünnen Daten (niedrige Evidenz): weniger anwendbare Modelle, kürzere Historie. Mit Extra-Vorsicht lesen.
- Solide Qualität (52/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
- Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.
Kurs vs. Fair Value (4 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
49‑Monats‑Spanne 0,0350 € – 3,56 € · Fair‑Value‑Band 0,0720 € – 0,1980 € · der Kurs von 0,0715 € notiert unter dem Fair Value von 0,1170 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 31.08.2026.
Analyse
Marna Beteiligungen AG (M5S) notiert aktuell bei 0,0715 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 0,1170 € liegt, das entspricht einer Einschätzung von 38,9 % unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 52/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Wie belastbar diese Schätzung ist: sie stützt sich auf 6 Modelle bei einer Datenqualität von 88/100, die Evidenzstufe ist damit niedrig.
Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 48,1 %. Fundamentaldaten Stand 31.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 0,0720 € (Bear Case) bis 0,1980 € (Bull Case); der aktuelle Kurs von 0,0715 € liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei −28 % Fair-Value-Potenzial, M5S ist mit 64 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 2 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Wachstums-DCF (0,0900 €) gegenüber Substanzwert (0,0300 €). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (72).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 31.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 54 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 8
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Die H2 Core AG ist eine Beteiligungsgesellschaft, die sich mit dem Erwerb, der Verwaltung und der Veräußerung von Beteiligungen an Kapital- und Personengesellschaften in Deutschland beschäftigt. Das Unternehmen hieß früher MARNA Beteiligungen AG und änderte im Juni 2024 seinen Namen in H2 Core AG.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Die H2 Core AG ist eine Beteiligungsgesellschaft, die sich mit dem Erwerb, der Verwaltung und der Veräußerung von Beteiligungen an Kapital- und Personengesellschaften in Deutschland beschäftigt. Das Unternehmen hieß früher MARNA Beteiligungen AG und änderte im Juni 2024 seinen Namen in H2 Core AG. Die H2 Core AG wurde 2006 gegründet und hat ihren Sitz in Heidelberg, Deutschland.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2019 – FY2023 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Marna Beteiligungen AG entwickelte sich von 18,6 Tsd. € (FY2019) auf 80,5 Tsd. € (FY2023), rund +44,1 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2023 bei −301 Tsd. €.
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Vergleichsgruppe
Asset Management · 722 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Asset Management-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 31.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Blackstone Inc BX | 142,39 $ | 52,88 $ | −63 % |
| Investor AB INVEB | 417,20 kr | 824,66 kr | +98 % |
| Brookfield Corporation BN | 58,60 C$ | 7,74 C$ | −87 % |
| KKR & Co KKR | 108,68 $ | 19,97 $ | −82 % |
| Apollo Global Management, Inc APO | 135,04 $ | 101,04 $ | −25 % |
| State Street Corporation STT | 193,33 $ | 138,33 $ | −28 % |
| Ameriprise Financial, Inc AMP | 559,32 $ | 515,24 $ | −8 % |
| Ares Management Corporation ARES | 143,10 $ | 30,88 $ | −78 % |
| Northern Trust Corporation NTRS | 186,79 $ | 122,02 $ | −35 % |
| Raymond James Financial, Inc RJF | 176,69 $ | 142,42 $ | −19 % |
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Häufige Fragen
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