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Merck KGaA (MKGAF) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 02.10.2026: Fair Value von Merck KGaA $120, Kurs $156, Potenzial −22,9 %, Qualität 62 von 100. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
- Fair Value über dem Kurs? Nein
- Gute Qualität? Ja
- Auf die Watchlist
MK
Viele Daten
29.09.2026
Viele Daten
29.09.2026
Merck KGaA
MKGAF · USÜberbewertet / BeobachtenDie Qualität reicht nicht aus, um das Kursrisiko auszugleichen.
!Fair Value 120,40 $ · Überbewertet (−22,9 %)
✓Qualität 62/100
!Gemischtes Wachstum (Umsatz 5J +3,8 %/J)
✓Solide profitabel · 12,1 % Nettomarge (TTM)
✓Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow
✓1,4 % Dividendenrendite · Gut gedeckt
!Moderater Burggraben 52/100
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Das steckt hinter jeder Aktie
26
Bewertungsmodelle
8 Familien, DCF bis NCAV
37
Qualitätsfaktoren
Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden
6
KI-Faktoren
Burggraben, den keine Kennzahl misst
2.000+
Datenpunkte
geprüft, je Aktie im Median
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Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.09.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 113,17 $ – 235,71 $ · Fair‑Value‑Band 66,10 $ – 169,07 $ · der Kurs von 156,24 $ notiert über dem Fair Value von 120,40 $. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 29.09.2026.
Unternehmensprofil
Merck KGaA ist als Wissenschafts- und Technologieunternehmen in Europa, Nordamerika, Lateinamerika, dem Nahen Osten und Afrika sowie im asiatisch-pazifischen Raum tätig.
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Merck KGaA ist als Wissenschafts- und Technologieunternehmen in Europa, Nordamerika, Lateinamerika, dem Nahen Osten und Afrika sowie im asiatisch-pazifischen Raum tätig. Das Segment Life Science bietet Produkte, Lösungen und Dienstleistungen für akademische, Forschungs- und Diagnoselabore, Biotech- und Pharmaunternehmen sowie den Industriesektor; Reagenzien, Verbrauchsmaterialien, Geräte, Instrumente, Software und Dienstleistungen für Forschung, Produktion und Tests bis hin zu Laborwasserinstrumenten, Mikrobiologie- und Biomonitoring-Produkten, Testassays, analytischen Reagenzien sowie Kits und Instrumenten für die Durchflusszytometrie. Dieses Segment bietet auch traditionelle und neuartige Therapien an, wie z. B. Rationsgeräte, Chromatographieharze, Einwegsysteme, Prozesschemikalien und Hilfsstoffe für die Bioverarbeitung; Vertragsentwicklungs-, Fertigungs- und Testdienstleistungen, die Kunden von der präklinischen Phase bis zur Kommerzialisierung unterstützen. Das Segment Healthcare erforscht, entwickelt, produziert und vermarktet verschreibungspflichtige Medikamente und Biopharmazeutika für die Therapiebereiche Onkologie, seltene Krankheiten, Neurologie und Immunologie, Fruchtbarkeit, Herz-Kreislauf- sowie Stoffwechsel- und endokrinologische Störungen. Das Segment Elektronik bietet fortschrittliche dielektrische und metallische Materialien; Fotolack-, Antireflexbeschichtungs- und Materiallithographieprodukte; saubere und selektive Ätzchemie; Materialien zur chemisch-mechanischen Planarisierung; hochreine Gase für die Halbleiterfertigung; und entwickelt und installiert Liefergeräte für die Handhabung von Spezialchemikalien und Gasen für die Halbleiterfertigung; entwickelt modulierendes, erschaffendes, konstruierendes und leitendes Licht; und Materiallösungen in Flüssigkristallen, OLED-Materialien und Fotolacken. Es besteht eine Einlizenzierungsvereinbarung mit Abbisko Therapeutics Co.Ltd., China, über Arzneimittelkandidaten zur Behandlung von Tenosynovial-Riesenzelltumoren. Das Unternehmen wurde 1668 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Darmstadt, Deutschland. Die Merck KGaA ist eine Tochtergesellschaft der E. Merck KG.
Aktienanalyse
Merck KGaA (MKGAF) notiert aktuell bei 156,24 $, während unser modellbasierter Fair Value bei 120,40 $ liegt, also 22,9 % unter dem Kurs: die Aktie wirkt überbewertet.
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Gewinnwachstum mit im Mittel 128,78 $ je Aktie; damit liegen 3 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 156,24 $.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Dividendendiskontierung mit 39,96 $, und 23 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
Szenario-Spanne: 66,10 $ (Bear) bis 169,07 $ (Bull), der Kurs von 156,24 $ liegt dazwischen. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen.
Gemischtes Wachstum: Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Der ausgewiesene Umsatz von Merck KGaA entwickelte sich von 19,7 Mrd. € (FY2021) auf 21,1 Mrd. € (FY2025), rund +1,7 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 2,6 Mrd. € (−3,9 %/Jahr seit FY2021).
Kennzahlen
Marktkapitalisierung 67,9 Mrd. $ · KGV 23,2 · KUV 2,87 · Gewinn je Aktie (TTM) 6,76 $ · Dividendenrendite 1,4 % · Nettomarge 12,4 % · Eigenkapitalrendite 8,5 % · Gesamtkapitalrendite (EBIT) 8,1 %.
Wettbewerbsvorteil
Unsere KI-gestützte Burggraben-Analyse bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 48 von 100 (niedriger Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Die Aktie notiert rund 11 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 34 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei −8 % Fair-Value-Potenzial, MKGAF ist mit −23 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Bear 66,10 $
Fair Value 120,40 $
Bull 169,07 $
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben ist ihre evidenzgewichtete Mischung, nicht das Ergebnis eines einzelnen Modells. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 9 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne (3,45 $ je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein.
Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein Modell-Bull über dem Vierfachen seines Basiswerts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie beim Gesamt-Bull oben): darüber trägt keine Annahme mehr.
Evidenz ⓘEvidenz = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Höchste Evidenz
FCF-DCF
54,06 $
93,83 $
153,75 $
78
Wachstums-DCF
55,52 $
91,05 $
141,50 $
77
Residualeinkommen
63,92 $
69,69 $
83,71 $
76
Alle 26 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF
54,06 $
93,83 $
153,75 $
78
Owner Earnings
70,19 $
118,59 $
191,49 $
75
5J-Umsatz-Exit
64,79 $
118,08 $
185,86 $
71
5J-EBITDA-Exit
98,74 $
180,97 $
276,54 $
74
5J-KGV-Exit
69,85 $
127,45 $
187,29 $
70
10J-Umsatz-Exit
57,29 $
104,87 $
168,16 $
65
10J-EBITDA-Exit
81,73 $
148,31 $
236,76 $
67
10J-KGV-Exit
63,39 $
111,35 $
169,25 $
63
Gewinnbasiert
Graham-Dodd
45,90 $
135,96 $
179,91 $
65
Lynch-Fair-Value
28,59 $
40,84 $
53,09 $
61
PEG = 1,0
28,59 $
40,84 $
53,09 $
57
Ertragskraftwert (EPV)
62,72 $
76,58 $
88,70 $
74
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell
24,69 $
51,34 $
81,44 $
66
DDM mehrstufig
24,69 $
39,96 $
53,88 $
66
Multiplikatoren
KGV-Multiple
111,38 $
148,50 $
185,63 $
63
KUV-Multiple
86,07 $
114,75 $
143,44 $
58
KBV-Multiple
86,07 $
114,75 $
143,44 $
55
EV/EBIT
113,75 $
158,46 $
203,18 $
66
EV/EBITDA
141,17 $
195,02 $
248,88 $
67
EV/Umsatz
75,35 $
116,38 $
157,41 $
53
Substanzwert
NCAV (Graham)
37,00 $
49,58 $
74,00 $
54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF
55,52 $
91,05 $
141,50 $
77
Umsatz-Margen-DCF
64,79 $
117,93 $
178,03 $
71
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen
63,92 $
69,69 $
83,71 $
76
ROIC-Compounder
62,72 $
78,09 $
102,68 $
72
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV
90,15 $
128,78 $
167,42 $
67
Benachrichtige mich, wenn MKGAF den Fair Value erreicht
Leg MKGAF auf deine Watchlist. Wir melden uns, sobald Kurs und Fair Value zusammenlaufen oder sich der Trend dreht.
Alarm einrichten →Qualitäts-Score im Detail
Gesamt-Qualität
62/100
Davon Geschäftsqualität 61 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 54
Profitabilität
41
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum
37
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow
57
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke
75
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition
80
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität
50
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum
55
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum
58
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe
82
Aktienzahl: Rückkäufe oder Verwässerung?
Umsatz- & Gewinnentwicklung
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.
65/100
Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Umsatzwachstum 1 Jahr
−0,3 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
−1,7 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+3,8 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: +5,1 % pro Jahr
Umsatzwachstum 23 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+4,7 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt.
+7,0 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr+5,6 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)1,4 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.5,6 % gegen 8,5 %, gleichbleibend
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.17 % → 19 %
Startjahr 2020 (Pandemie)
Wachstumsprognose
Viel Optimismus im Kurs
Der Kurs setzt mehr Wachstum voraus, als die Firma bisher geliefert hat und mehr, als Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
+14,0 %
So stark müsste die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr wachsen, damit der heutige Kurs gerechtfertigt ist.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
+3,4 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (gerechnet in EUR, Euroraum: IWF-Prognose 2,2 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 2,6 %) sind das im Jahr etwa +11,6 % beim Kurs und +1,2 % bei den Prognosen.
Prognose 2026 (Umsatz)−0,3 %
Prognose 2027 (Umsatz)+4,8 %
Fortgeschrieben 2028 (Umsatz)+4,5 %
Fortgeschrieben 2029 (Umsatz)+4,1 %
Fortgeschrieben 2030 (Umsatz)+3,8 %
Aktuelle Nachrichten
Nachrichtenstimmung ⓘNachrichtenstimmung, der durchschnittliche Ton der jüngsten Nachrichten (95 Artikel), gemessen daran, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird. 🚀 Hype = ungewöhnlich euphorisch · 🙂 Positiv = überdurchschnittlich · 😐 Neutral = typisch · 🙁 Negativ = unterdurchschnittlich · 😨 Sehr negativ = ungewöhnlich pessimistisch. Sie spiegelt den Ton der Berichterstattung wider, nicht unsere Bewertung.
Positiv
Die jüngste Berichterstattung ist positiver als der Durchschnitt.
- Oxidative Stress Assay Market Outlook 2026-2035 - Featuring Profiles of Thermo Fisher Scientific, Merck KGaA, and Abcam
- Cell Culture Media Market Outlook 2026-2035 - Featuring Profiles of Thermo Fisher Scientific, Merck KGaA, and Sartorius
- Merck KGaA (XTRA:MRK) Clears Key Acquisition Hurdle After Shareholder Approval
- Bio-Techne Shareholders Approve Acquisition by Merck KGaA, Darmstadt, Germany
Merck KGaA mit einer anderen Aktie vergleichen
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Drug Manufacturers - Specialty & Generic · 600 Aktien
Übertrifft den Median der Branche bei 5/15 Kennzahlen
Insgesamt liegt es hinter seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertungsmultiplesvs Drug Manufacturers - Specialty & Generic-Median · niedriger = günstiger
Einordnung: Sektor, Branche, Markt
- Bewertung des Sektors Health Care: teuer oder günstig?
- KGV, EV/EBITDA und Margen nach Branche (Referenztabellen)
- Unterbewertete Aktien: US-Aktien
- Bewertung des Marktes USA
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Keine der geprüften Expositionen erkannt
Ähnliche Aktien
10 weitere Drug Manufacturers - Specialty & Generic-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert.
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Takeda Pharmaceutical Company TAK | 18,90 $ | 11,45 $ | −39 % |
| Teva Pharmaceutical Industries Limited TEVA | 39,31 $ | 20,88 $ | −47 % |
| Sun Pharmaceutical Industries Limited SUNPHARMA | 1.852 ₹ | 1.979 ₹ | +7 % |
| Galderma Group GALD | 163,00 CHF | 110,32 CHF | −32 % |
| Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co 600276 | 44,86 ¥ | 49,35 ¥ | +10 % |
| Haleon plc HLN | 9,26 $ | 8,49 $ | −8 % |
| Sandoz Group SDZ | 71,16 CHF | 40,32 CHF | −43 % |
| Zoetis Inc ZTS | 70,30 $ | 110,50 $ | +57 % |
| Divi's Laboratories Limited DIVISLAB | 9.620 ₹ | 1.871 ₹ | −81 % |
| Hansoh Pharmaceutical Group 3692 | 33,52 HK$ | 36,87 HK$ | +10 % |
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Häufige Fragen
Ist Merck KGaA (MKGAF) über- oder unterbewertet?
Stand 29.09.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 120,40 $ gegenüber einem Kurs von 156,24 $, rund −23 % Potenzial (überbewertet).
Was ist der Fair Value von MKGAF?
Unser modellbasierter Fair Value für Merck KGaA liegt bei 120,40 $ (Stand 29.09.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 156,24 $.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von MKGAF?
Merck KGaA hat einen Qualitäts-Score von 62/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat Merck KGaA (MKGAF)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 120,40 $ (Stand 29.09.2026) aus 26 Bewertungsmodellen. Vorsichtiges Szenario 66,10 $, optimistisches Szenario 169,07 $. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die Merck KGaA Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 120,40 $, gegenüber einem Kurs von 156,24 $ rund −23 % Potenzial (überbewertet). Vorsichtiges Szenario 66,10 $, optimistisches Szenario 169,07 $. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von Merck KGaA (MKGAF)?
Merck KGaA weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 21,0 Mrd. € aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 29.09.2026).
Zahlt Merck KGaA eine Dividende?
Merck KGaA weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 1,41 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 29.09.2026).
Welches Wachstum preist der Kurs von Merck KGaA (MKGAF) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste Merck KGaA den freien Cashflow fünf Jahre lang um +14,0 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 8,8 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +3,8 % pro Jahr. Stand 29.09.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von MKGAF?
Unsere Modelle diskontieren Merck KGaA mit 8,8 %: Basis nach Marktkapitalisierung (large), gedaempft nach Beta 0,82, Laenderaufschlag USA. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei Merck KGaA sind das +14,0 % pro Jahr pro Jahr über zehn Jahre, gerechnet mit demselben Diskontsatz (8,8 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat Merck KGaA (MKGAF) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von Merck KGaA um +3,8 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit +14,0 % pro Jahr Wachstum des freien Cashflows pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von Merck KGaA (MKGAF)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +5,0 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von Merck KGaA einpreist (+14,0 % pro Jahr pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von Merck KGaA (MKGAF)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 3,89 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet Merck KGaA je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (8,8 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von Merck KGaA (MKGAF)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für Merck KGaA liegt er bei 120,40 $ je Aktie (Stand 29.09.2026), der Kurs bei 156,24 $. Er ist der Mittelwert aus 26 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die Merck KGaA Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 29.09.2026 notiert MKGAF über dem berechneten Fair Value: Kurs 156,24 $, Fair Value 120,40 $, rund −23 % Abstand (überbewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von MKGAF?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (156,24 $), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (120,40 $). Bei Merck KGaA liegen zwischen beiden 35,84 $ je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist Merck KGaA wert?
An der Börse wird Merck KGaA mit rund 67,9 Mrd. $ bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 29.09.2026). Je Aktie sind das 156,24 $; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 120,40 $ je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu MKGAF?
Unsere Modelle spannen für Merck KGaA eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 66,10 $, mittleres 120,40 $, optimistisches 169,07 $ je Aktie (Stand 29.09.2026, Kurs 156,24 $). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von MKGAF?
Merck KGaA hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,2 (Stand 29.09.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 120,40 $ aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Weitere Vielfache: PEG 2,7, KBV 2,4, KUV 3,3, EV/EBITDA 13,4.
Wie hoch ist der PEG-Wert von MKGAF?
Der PEG-Wert von Merck KGaA liegt bei 2,68 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 29.09.2026). Er liegt damit über 1, das Wachstum ist im Kurs also bereits bezahlt.
Wie solide ist die Bilanz von Merck KGaA (MKGAF)?
Kennzahlen zur Bilanz von Merck KGaA (Stand 29.09.2026): Eigenkapitalrendite 8,5 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 0,36. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 62/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist MKGAF vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
Merck KGaA notiert bei 156,24 $, rund 11 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 174,77 $ und 34 % über dem Tief von 116,48 $ (Stand 02.10.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 120,40 $.
Welche Aktien sind mit Merck KGaA vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Gesundheitswesen) rechnen wir unter anderem Takeda Pharmaceutical Company, Teva Pharmaceutical Industries Limited, Sun Pharmaceutical Industries Limited, Galderma Group. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die Merck KGaA Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 29.09.2026: Kurs 156,24 $, berechneter Fair Value 120,40 $ (−23 %), Qualitäts-Score 62/100, aus 26 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von MKGAF berechnet?
Wir rechnen Merck KGaA mit 26 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 120,40 $, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 14,5 % über seinem aggregierten Fair Value. Merck KGaA liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von Merck KGaA (MKGAF)?
Der Schlusskurs vom 02.10.2026 liegt bei 156,24 $. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 120,40 $, das sind rund −23 % Potenzial (überbewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei Merck KGaA jetzt besonders achten?
Solide, aber nicht herausragende Qualität (62/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder. Eine recht weite Modellspanne (66,10 $ bis 169,07 $) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Woher kommt das Gewinnwachstum von Merck KGaA (MKGAF)?
Das Gewinnwachstum je Aktie von Merck KGaA lag 2014 bis 2025 bei +8,6 % pro Jahr. Zerlegt in seine Treiber: Umsatz je Aktie +5,4 %, EBIT-Marge +1,6 %, Steuersatz +0,6 %, Rest (Zins, Sondereffekte) +0,7 %. Die vier Raten multiplizieren sich zum Gewinnwachstum, sie addieren sich nicht. Start und Ende sind Dreijahres-Mittel, damit ein einzelnes Ausnahmejahr die Rechnung nicht verzerrt.
Kennzahlen von Merck KGaA
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von Merck KGaA (MKGAF)?
Die Marktkapitalisierung von Merck KGaA beträgt 67,9 Mrd. $. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von Merck KGaA (MKGAF)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von Merck KGaA liegt bei 2,87 (KGV × Marge). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von Merck KGaA (MKGAF)?
Der Gewinn je Aktie von Merck KGaA beträgt 6,76 $ (Kurs ÷ EPS = KGV 23,2). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von Merck KGaA (MKGAF)?
Die Dividendenrendite von Merck KGaA liegt bei 1,4 % (Ausschüttung 32,5 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von Merck KGaA (MKGAF)?
Die Nettomarge von Merck KGaA liegt bei 12,4 % (Geschäftsjahr 2025). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von Merck KGaA (MKGAF)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von Merck KGaA liegt bei 8,5 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von Merck KGaA (MKGAF)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von Merck KGaA bei 8,1 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von Merck KGaA (MKGAF)?
Die operative Marge von Merck KGaA liegt bei 18,2 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von Merck KGaA (MKGAF)?
Der Umsatz von Merck KGaA wächst um −2,8 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ −1,7 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von Merck KGaA (MKGAF)?
Der Gewinn je Aktie von Merck KGaA wächst um −10,1 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von Merck KGaA (MKGAF)?
Der freie Cashflow von Merck KGaA beträgt 2,3 Mrd. € (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Merck KGaA (MKGAF)?
Die Nettoverschuldung von Merck KGaA beträgt 9,6 Mrd. € (Geschäftsjahr 2025, ≈ 4,1 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
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