Sparebanken Møre, (MORG) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · NO · Marktkap. 5.5B NOK

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 99% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (40/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 167.62). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 49.12 – kr 118.00 · Fair‑Value‑Band kr 167.62 – kr 279.35 · der Kurs von kr 112.56 notiert unter dem Fair Value von kr 223.48. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

Sparebanken Møre, (MORG) notiert aktuell bei kr 112.56, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 223.48 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 98.5% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 40/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Sparebanken Møre, einen Umsatz von 2.3B NOK bei einer Nettomarge von 43.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 4.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.7%. Die Nettoverschuldung beträgt 44.1B NOK. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 167.62 (Bear Case) bis kr 279.35 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 112.56 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 6% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 21% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, MORG ist mit 99% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (kr 264.78) gegenüber Substanzwert (kr 126.72). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Sparebanken Møre bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Bankdienstleistungen für den Privat- und Geschäftsmarkt in Norwegen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Unternehmens-, Einzelhandels- und Immobilienvermittlung tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Sparebanken Møre bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Bankdienstleistungen für den Privat- und Geschäftsmarkt in Norwegen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Unternehmens-, Einzelhandels- und Immobilienvermittlung tätig. Das Unternehmen bietet Einlagen und Anlagen, Spar-, Zahlungs-, Finanzberatungs-, Versicherungsvermittlungs- und Beratungsdienstleistungen an; Hypothekendarlehen; und Maklerdienstleistungen beim Kauf und Verkauf von Wohn- und Gewerbeimmobilien. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Finanzierungsprodukte wie Überziehungskredite, Ratenkredite, umweltfreundliche Gewerbebaukredite, Baukredite, Leasing und Wachstumsgarantieprogramme an. Vermögensverwaltung; Investmentfonds; Online-Banking; Kreditkarten; und Auto, Haus, Hausrat, Reisen, Privat, Kabine, Boot, Wertsachen, Hund, Katze, Pferd, Elektroroller, Mitarbeiter/Personal, Landwirtschaft, Fahrzeuge und Maschinen sowie Gebäude- und Vermögensversicherungsprodukte. Sparebanken Møre wurde 1843 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Ålesund, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Sparebanken Møre, entwickelte sich von kr 1.5B (FY2021) auf kr 2.4B (FY2025), rund +11.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 1.0B (+12.5%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.