Pandox AB (PNDX-B) Fair Value & Analyse
Immobilien · SE · Marktkap. 33,3 Mrd. SEK (≈ 3,0 Mrd. €) · ISIN SE0007100359
Was ist Pandox AB wirklich wert?
Unterdurchschnittliche Qualität, aktuell nahe an unserem Fair Value von 160,51 kr bewertet.
Stärken
Risiken
Fair Value Stand: 23.08.2026
Aus 14 Bewertungsmodellen · vor 13 Tagen aktualisiert
Aktienkurs −1,8 % im letzten Monat.
Das steckt hinter jeder Aktie
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Worauf es jetzt ankommt
- Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (71,47 kr bis 216,41 kr). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
- Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
- Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 23.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 95,14 kr – 198,80 kr · Fair‑Value‑Band 71,47 kr – 216,41 kr · der Kurs von 173,20 kr notiert über dem Fair Value von 160,51 kr. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). 1 Geschäftsjahr ist nicht eingezeichnet: dort trug die Bewertung nur einen Bruchteil der sonst üblichen Modelle. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 23.08.2026.
Analyse
Pandox AB (PNDX-B) notiert aktuell bei 173,20 kr, während unser modellbasierter Fair Value bei 160,51 kr liegt, das entspricht einer Einschätzung von 7,9 % fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 48/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Multiplikatoren mit im Mittel 222,89 kr je Aktie; damit liegen 3 der 12 gerechneten Modelle über dem Kurs von 173,20 kr. Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Wachstums-DCF mit 57,03 kr, und 9 der 12 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Pandox AB einen Umsatz von 7,6 Mrd. SEK bei einer Nettomarge von 48,0 %. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 11,0 %. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11,0 %. Die Nettoverschuldung beträgt 51,9 Mrd. SEK. Fundamentaldaten Stand 23.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von 71,47 kr (Bear Case) bis 216,41 kr (Bull Case); der aktuelle Kurs von 173,20 kr liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 14 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 13 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei −23 % Fair-Value-Potenzial, PNDX-B ist mit −7 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 11,12 kr je Aktie einbehalten, das entspricht 6,9 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung, familienausgewogen zusammengeführt. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
Alle 14 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Multiplikatoren (222,89 kr) gegenüber Wachstums-DCF (57,03 kr). Höchste Evidenz: FCF-DCF (76).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 23.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 46 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 46
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Alle Werte sind Scores von 0 bis 100 (100 = Bestwert gegen feste, forschungsbasierte Bänder), keine Prozentzahlen. Die drei Marktfaktoren (Momentum, 52-Wochen-Nähe, niedrige Volatilität) werden angezeigt, fließen aber mit Gewicht null NICHT in die Kopfzahl ein: Marktmeinung ist keine Unternehmenseigenschaft.
Über das Unternehmen
Pandox AB (publ) besitzt, entwickelt und vermietet Hotelimmobilien an qualifizierte Hotelbetreiber im Rahmen langfristiger, umsatzabhängiger Mietverträge mit garantierten Mindestbeträgen. Seit ihrer Gründung im Jahr 1995 haben sie sich zu einem der größten Hotelimmobilienbesitzer in Europa entwickelt.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Pandox AB (publ) besitzt, entwickelt und vermietet Hotelimmobilien an qualifizierte Hotelbetreiber im Rahmen langfristiger, umsatzabhängiger Mietverträge mit garantierten Mindestbeträgen. Seit ihrer Gründung im Jahr 1995 haben sie sich zu einem der größten Hotelimmobilienbesitzer in Europa entwickelt. Ihr Portfolio besteht aus 193 Hotelimmobilien mit rund 43.000 Zimmern in 11 Ländern Nordeuropas. Der Marktwert des Portfolios beträgt ca. 90 Mrd. SEK. Der Hauptsitz befindet sich in Stockholm und wir sind an der Nasdaq Stockholm notiert. Pandox AB (publ) wurde am 28. Januar 1932 gegründet und in Schweden eingetragen.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Pandox AB entwickelte sich von 3,3 Mrd. SEK (FY2021) auf 7,5 Mrd. SEK (FY2025), rund +22,9 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 3,1 Mrd. SEK (+50,6 %/Jahr seit FY2021).
davon Umsatz gesamt +7,9 % · Rückkäufe/Verwässerung −2,5 %
Wachstum pro Jahr je Faktor. Es sind Faktoren, keine Summanden: multipliziert ergeben sie das EPS-Wachstum, addiert nicht ganz. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).
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Vergleichsgruppe
Real Estate Services · 523 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger
Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
Werte & ESG
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Ähnliche Aktien
10 weitere Real Estate Services-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 23.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| CBRE Group CBRE | 148,74 $ | 69,47 $ | −53 % |
| Vonovia SE VNA | 19,85 € | 36,67 € | +85 % |
| Cellnex Telecom, S.A CLNX | 27,47 € | 25,46 € | −7 % |
| KE Holdings BEKE | 17,42 $ | 6,57 $ | −62 % |
| Jones Lang LaSalle Incorporated JLL | 378,01 $ | 290,25 $ | −23 % |
| Swire Properties Limited 1972 | 24,84 HK$ | 5,12 HK$ | −79 % |
| CoStar Group CSGP | 32,22 $ | 4,64 $ | −86 % |
| China Resources Mixc Lifestyle Services Limited 1209 | 39,84 HK$ | 34,95 HK$ | −12 % |
| CapitaLand Investment Limited 9CI | 2,66 SGD | 0,4900 SGD | −82 % |
| Plaza S.A MALLPLAZA | 4.040 CLP | 4.571 CLP | +13 % |
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Häufige Fragen
Ist Pandox AB (PNDX-B) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von PNDX-B?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von PNDX-B?
Wie hoch ist der Umsatz von Pandox AB (PNDX-B)?
Wie hoch ist die Nettomarge von PNDX-B?
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