Quercus TFI S.A (QRS) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · PL · Marktkap. 660M PLN

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 75% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 87/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (4.21 PLN). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 2.65 PLN – 13.80 PLN · Fair‑Value‑Band 2.52 PLN – 4.21 PLN · der Kurs von 13.66 PLN notiert über dem Fair Value von 3.36 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 15.07.2026.

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Analyse

Quercus TFI S.A (QRS) notiert aktuell bei 13.66 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 3.36 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 75.4% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 87/100 (hohe Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Quercus TFI S.A einen Umsatz von 223M PLN bei einer Nettomarge von 30.1%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 56.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 45.0%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 45.9M PLN aus. Fundamentaldaten Stand 15.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 2.52 PLN (Bear Case) bis 4.21 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 13.66 PLN liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 39% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, QRS ist mit -75% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (24.50 PLN) gegenüber Dividendendiskontierung (0.2900 PLN). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Quercus TFI S.A. ist ein öffentlicher Investmentmanager. Das Unternehmen bietet seinen Kunden auch Anlageberatungsdienstleistungen an. Das Unternehmen erbringt seine Dienstleistungen in erster Linie für vermögende und sehr vermögende Anleger.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Quercus TFI S.A. ist ein öffentlicher Investmentmanager. Das Unternehmen bietet seinen Kunden auch Anlageberatungsdienstleistungen an. Das Unternehmen erbringt seine Dienstleistungen in erster Linie für vermögende und sehr vermögende Anleger. Das Unternehmen legt für seine Kunden Aktien-, Renten-, Rohstoff-, Multi-Asset- und ausgewogene Investmentfonds auf und verwaltet sie. Darüber hinaus werden separate kundenorientierte Portfolios verwaltet. Das Unternehmen investiert in öffentliche Aktien- und Rentenmärkte. Es investiert auch in alternative Investmentmärkte, einschließlich Rohstoffe. Das Unternehmen setzt bei seinen Investitionen eine Fundamentalanalyse ein. Das Unternehmen führt zur Tätigung seiner Investitionen internes Research durch. Das Unternehmen investiert typischerweise in Unternehmen im Dienstleistungssektor. Quercus TFI S.A. wurde im August 2007 gegründet und hat seinen Sitz in Warschau, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Quercus TFI S.A entwickelte sich von 82.2M PLN (FY2021) auf 203M PLN (FY2025), rund +25.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 60.2M PLN (+24.4%/Jahr seit FY2021).

QRS ist 75% überbewertet. Mit Fondul Proprietatea SA vergleichen →

Vergleichsgruppe

Asset Management · 971 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.