Saratoga Investment Corp (SAR) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · US · Marktkap. $360M

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 45% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (35/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case ($21.73). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $13.27 – $23.38 · Fair‑Value‑Band $21.73 – $36.23 · der Kurs von $20.01 notiert unter dem Fair Value von $28.98. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.07.2026.

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Analyse

Saratoga Investment Corp (SAR) notiert aktuell bei $20.01, während unser modellbasierter Fair Value bei $28.98 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 44.8% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 35/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Saratoga Investment Corp einen Umsatz von $126M bei einer Nettomarge von 29.1%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9.3%. Die Nettoverschuldung beträgt $708M. Fundamentaldaten Stand 27.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $21.73 (Bear Case) bis $36.23 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $20.01 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 15% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 2% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, SAR ist mit 45% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle ($7,719) gegenüber Substanzwert ($16.32). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Saratoga Investment Corp. ist ein Geschäftsentwicklungsunternehmen, das sich auf Leveraged- und Management-Buyouts, Übernahmefinanzierungen, Wachstumsfinanzierungen, Rekapitalisierung, Schuldenrefinanzierung und Übergangsfinanzierungstransaktionen am unteren Ende mittelständischer Unternehmen spezialisiert hat.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Saratoga Investment Corp. ist ein Geschäftsentwicklungsunternehmen, das sich auf Leveraged- und Management-Buyouts, Übernahmefinanzierungen, Wachstumsfinanzierungen, Rekapitalisierung, Schuldenrefinanzierung und Übergangsfinanzierungstransaktionen am unteren Ende mittelständischer Unternehmen spezialisiert hat. Der Fonds strukturiert seine Investitionen als Fremd- und Eigenkapital, indem er über erste und zweite Pfandrechtdarlehen, Mezzanine-Schulden, Co-Investitionen, ausgewählte Hochzinsanleihen, vorrangig besicherte Anleihen, unbesicherte Anleihen sowie Vorzugs- und Stammkapital investiert. Der Fonds investiert vorzugsweise in die Bereiche Luft- und Raumfahrt, Kfz-Ersatzteilmarkt und -Dienstleistungen, Unternehmensprodukte und -dienstleistungen, Konsumgüter und -dienstleistungen, Bildung, Umweltdienstleistungen, Industriedienstleistungen, Finanzdienstleistungen, Lebensmittel und Getränke, Gesundheitsprodukte und -dienstleistungen, Logistik, Vertrieb, Fertigung, Restaurantdienstleistungen, Lebensmitteldienstleistungen, Softwaredienstleistungen, Technologiedienstleistungen, Spezialchemikalien, Medien und Telekommunikation. Der Fonds strebt Investitionen in den Vereinigten Staaten an. Der Fonds investiert hauptsächlich zwischen 60 und 75 Millionen US-Dollar in Unternehmen mit einem EBITDA von 2 Millionen US-Dollar oder mehr und einem Umsatz zwischen 10 und 150 Millionen US-Dollar. Ziel ist ein Jahresumsatz zwischen 8 und 250 Millionen US-Dollar. Der Fonds möchte lieber eine Mehrheitsbeteiligung übernehmen. Der Fonds investiert durch direkte Kreditvergabe sowie die Beteiligung an Kreditsyndikaten.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Saratoga Investment Corp entwickelte sich von $70.7M (FY2022) auf $99.2M (FY2026), rund +8.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei $36.6M (−5.4%/Jahr seit FY2022).

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Vergleichsgruppe

Asset Management · 973 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.