SBM Offshore N.V. (SBMO) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 09.11.2026: Fair Value (innerer Wert) der Aktie von SBM Offshore N.V. 32,30 €, Kurs 32,82 €, also 1,6 % unter dem Kurs, Qualität 68 von 100. Einstufung: fair bewertet. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbarMethodik ansehen →
Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr. Stand 10.11.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 9,56 € – 37,06 € · Fair‑Value‑Band 19,26 € – 41,99 € · der Kurs von 32,82 € notiert über dem Fair Value von 32,30 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Stand 10.11.2026.
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SBM Offshore N.V. bietet schwimmende Produktionslösungen für die Offshore-Energiebranche weltweit. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Lease and Operate und Turnkey.
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Das Unternehmen befasst sich mit der Konstruktion, Lieferung, Installation, dem Betrieb, der Demobilisierung und der Verlängerung der Lebensdauer von schwimmenden Produktions-, Lager- und Entladeschiffen (FPSO). Das Unternehmen betreibt außerdem das Catenary Anchor Leg Mooring (CALM), ein Single Point Mooring (SPM)-Systemterminal; Spannbeinschwimmer, Turmverankerungssysteme, schwimmende Offshore-Windkraftanlagen sowie Industriebrachen und Offshore-Verladeterminals; und schwimmende Energieknotenpunkte.
Darüber hinaus besitzt und betreibt das Unternehmen eine Flotte von 15 FPSOs und 1 Halbtaucher-Einheit und bietet außerdem die Entwicklung von Offshore-Technologien und digitale Dienstleistungen in der Offshore-Öl- und Gasindustrie und im weiteren Offshore-Infrastruktursektor an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen schlüsselfertige Lieferverträge und Kundendienste an, die hauptsächlich aus großen Produktionssystemen, großen Verankerungssystemen, Tiefsee-Exportsystemen, Flüssigkeitstransfersystemen, Lade- und Entladeterminals für Tanker, Designdienstleistungen, der Lieferung von Spezialkomponenten sowie proprietären Designs und Ausrüstungsaktivitäten bestehen.
Das Unternehmen hieß früher IHC Caland und änderte 2005 seinen Namen in SBM Offshore N.V.. SBM Offshore N.V. wurde 1862 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Schiphol, Niederlande.
Aktienanalyse
SBM Offshore N.V. (SBMO) notiert aktuell bei 32,82 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 32,30 € liegt, die Aktie ist damit etwa fair bewertet (Abstand 1,6 %).
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Wachstums-DCF mit im Mittel 92,77 € je Aktie; damit liegen 20 der 25 gerechneten Modelle über dem Kurs von 32,82 €.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Wert des Vermögens mit 15,23 €, und 5 der 25 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Datenlage dieser Rechnung ist mittel.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 68/100 (solide Qualität), Sektor Energie.
Gesundes Wachstum: Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Der ausgewiesene Umsatz von SBM Offshore N.V. entwickelte sich von $3,7 Mrd. (FY2021) auf $6,1 Mrd. (FY2025), rund +13,2 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $960 Mio. (+24,5 %/Jahr seit FY2021).
Unsere KI-gestützte Analyse des Wettbewerbsvorteils bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 68 von 100 (niedriger Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Spanne: 19,26 € bis 41,99 €, der Kurs von 32,82 € liegt dazwischen. Beide Werte kommen aus denselben Modellen mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Die Aktie notiert rund 11 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 53 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Energie notiert in unserer Abdeckung bei −32 % Fair-Value-Potenzial, SBMO ist mit −2 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Fair Value 32,30 €
Spanne19,26 € bis 41,99 €
Kurs 32,82 € · Abstand −1,6 %
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben geht von ihrer evidenzgewichteten Mischung aus, nicht vom Ergebnis eines einzelnen Modells. In zyklischen Tief- oder Spitzenjahren, nach Verwässerung oder einem Aktiensplit wird er danach noch angepasst, deshalb kann er neben den Modellen höher oder tiefer liegen. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 10 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne (3,01 € je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein.Von ⓘVon = das untere Ende der Spanne, der vorsichtige Wert (englisch Bear): dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem optimistischen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.MitteBis ⓘBis = das obere Ende der Spanne, der optimistische Wert (englisch Bull): dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem vorsichtigen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein optimistischer Modellwert über dem Vierfachen seines mittleren Werts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie oben beim Gesamtwert): darüber trägt keine Annahme mehr.Datenlage ⓘDatenlage = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Beste Datenlage
FCF-DCF72,84 €139,47 €248,49 €77
Wachstums-DCF74,12 €140,48 €250,07 €75
Ertragskraftwert (EPV)59,26 €74,56 €88,09 €74
Alle 26 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF72,84 €139,47 €248,49 €77
Owner Earnings48,19 €98,72 €181,39 €73
5J-Umsatz-Exit22,58 €43,91 €70,00 €71
5J-EBITDA-Exit32,60 €63,21 €98,55 €73
5J-KGV-Exit37,36 €72,37 €109,36 €69
10J-Umsatz-Exit38,15 €62,61 €94,17 €66
10J-EBITDA-Exit45,61 €76,44 €116,91 €67
10J-KGV-Exit48,73 €82,99 €125,51 €63
Gewinnbasiert
Graham-Dodd35,22 €125,18 €168,55 €64
Lynch-Fair-Value29,40 €42,00 €54,60 €61
PEG = 1,029,40 €42,00 €54,60 €57
Ertragskraftwert (EPV)59,26 €74,56 €88,09 €74
Dividenden-Modelle
Gordon-Wachstumsmodell8,72 €18,72 €30,84 €66
DDM mehrstufig8,72 €15,49 €19,56 €66
Vergleich über Kennzahlen
KGV-Multiple54,38 €72,51 €90,63 €63
KUV-Multiple29,84 €39,79 €49,74 €58
KBV-Multiple20,47 €27,30 €34,12 €55
EV/EBIT30,82 €55,79 €80,76 €63
EV/EBITDA2,40 €17,90 €33,39 €59
EV/Umsatzk.A.k.A.7,64 €50
Wert des Vermögens
NCAV (Graham)11,36 €15,23 €22,73 €54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF74,12 €140,48 €250,07 €75
Umsatz-Margen-DCF22,58 €45,05 €72,30 €70
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen32,76 €42,71 €74,86 €73
ROIC-Compounder67,67 €98,67 €138,55 €71
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV44,76 €63,95 €83,13 €67
Der Fair Value oben geht von dieser Mischung aus und ist für ein zyklisches Spitzenjahr angepasst.
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.80/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Umsatzwachstum 1 Jahr
+28,4 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+7,7 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+11,9 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: +8,5 % pro Jahr
Umsatzwachstum 25 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+8,3 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) (mathematisch geglättet) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt. Geglättet = Median aller Wachstumspfade zwischen den Jahren des Fensters (Trendgerade auf dem Logarithmus des Gewinns je Aktie): ein einzelnes Extremjahr kann die Rate nicht verzerren. Die ausgewiesene Zahl bleibt im Tooltip.
+29,3 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr+26,2 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)3,1 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.20,4 % gegen 20,2 %, gleichbleibend
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.17 % → 30 %
2025 liegt 118 % über dem eigenen Trend. Die Rate folgt dem Median-Trend der letzten 5 Jahre, nicht diesem einen Jahr.
Tempo: die 5-Jahres-Rate startet 2020 (Pandemie)
Wachstumsprognose
Prognose für die SBM Offshore Aktie: Die Aktie kostet etwa so viel, wie unsere Rechnung für fair hält (Fair Value 32,30 €, Kurs 32,82 €). Das ist eine Bewertung nach festen Regeln aus Bilanzdaten, kein Kursziel von Analysten und keine Anlageberatung.
Viel Optimismus im Kurs
Der Kurs setzt weniger Wachstum voraus, als die Firma bisher geliefert hat und mehr, als Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
+3,6 %
So stark müsste die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr wachsen, damit der heutige Kurs gerechtfertigt ist.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
−10,2 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (gerechnet in USD, USA: IWF-Prognose 2,4 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 3,1 %) sind das im Jahr etwa +1,2 % beim Kurs und −12,3 % bei den Prognosen.
Nachrichtenstimmung ⓘNachrichtenstimmung, der durchschnittliche Ton der jüngsten Nachrichten (43 Artikel), gemessen daran, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird. 🚀 Hype = ungewöhnlich euphorisch · 🙂 Positiv = überdurchschnittlich · 😐 Neutral = typisch · 🙁 Negativ = unterdurchschnittlich · 😨 Sehr negativ = ungewöhnlich pessimistisch. Sie spiegelt den Ton der Berichterstattung wider, nicht unsere Bewertung.Positiv
Die jüngste Berichterstattung ist positiver als der Durchschnitt.
Schluss der KI: Solide Margen und Eigenkapitalrenditen bilden die Kernstärke, während begrenzte Hinweise auf dauerhafte Wettbewerbsvorteile und hohe Verschuldung die größte Schwäche darstellen.
Hauptrisiko: Konkurrenten wie MODEC und Yinson könnten mehr FPSO-Aufträge in wichtigen Märkten wie Brasilien erhalten, was die Vertragsgewinne von SBM Offshore verringern und den Margen bei Leasing- und Betriebsverträgen zusetzen könnte.
Gutes Szenario: SBM Offshore könnte seine Fast4Ward-Standardisierung und KI-Partnerschaften nutzen, um emissionsärmere FPSOs schneller und kostengünstiger als Konkurrenten zu liefern und so mehr Verträge bei regulatorischen Veränderungen zu sichern.
Schlechtes Szenario: Wenn Konkurrenten mehr Aufträge gewinnen und Emissionsregeln die Projektkosten erhöhen, ohne die Nachfrage auszugleichen, könnte SBM Offshore weniger Neubauaufträge erhalten und anhaltenden Druck auf die Auslastung seiner Leasing-Flotte erleiden.
SBM Offshore führt sein Aktienrückkaufprogramm über 227 Millionen Euro weiter, das inzwischen zu mehr als zwei Dritteln abgeschlossen ist und in der letzten Oktoberwoche noch Käufe tätigte. Gleichzeitig bestellt das Unternehmen weitere standardisierte Fast4Ward-Rümpfe, um die FPSO-Nachfrage zu bedienen. Stärkt die Kapitalrückführung vor allem die Bilanz für bestehende Verträge oder schafft sie mehr Spielraum für zusätzliche Wachstumsprojekte?
SBM Offshore N.V. mit einer anderen Aktie vergleichen
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Öl und Gas: Ausrüstung und Dienste · 166 Aktien
Übertrifft den Median der Branche bei 12/15 Kennzahlen
Insgesamt liegt es über seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score68 · Top 25 %
Fair-Value-Potenzial−1,6 % · Über dem Median
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (12 Monate)18,0 % · Top 25 %
Gesamtkapitalrendite5,3 % · Über dem Median
Nettomarge (12 Monate)15,8 % · Top 25 %
Operative Marge (12 Monate)26,5 % · Top 25 %
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum (Quartal J/J)−1,9 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (12 Monate)3,1 % · Über dem Median
Bilanz
Schulden / Eigenkapital1,47× · Höchste 25 %
Bewertungsmultiplesvs Öl und Gas: Ausrüstung und Dienste-Median · niedriger = günstiger
KGV (12 Monate)7,3× · Günstigste 25 %
KBV1,43× · Teurer als Median
KUV (12 Monate)1,08× · Günstiger als Median
Kurs / freier Cashflow (Geschäftsjahr)7,4× · Günstiger als Median
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Ist SBM Offshore N.V. (SBMO) über- oder unterbewertet?
Stand 10.11.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 32,30 € gegenüber einem Kurs von 32,82 €, rund 2 % tiefer (fair bewertet).
Was ist der Fair Value von SBMO?
Unser modellbasierter Fair Value für SBM Offshore N.V. liegt bei 32,30 € (Stand 10.11.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 32,82 €.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von SBMO?
SBM Offshore N.V. hat einen Qualitäts-Score von 68/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 32,30 € (Stand 10.11.2026) aus 26 Bewertungsmodellen. Spanne von 19,26 € bis 41,99 €. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die SBM Offshore N.V. Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 32,30 €, gegenüber einem Kurs von 32,82 € rund 2 % tiefer (fair bewertet). Spanne von 19,26 € bis 41,99 €. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
SBM Offshore N.V. weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund $5,8 Mrd. aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 10.11.2026).
Zahlt SBM Offshore N.V. eine Dividende?
SBM Offshore N.V. weist aktuell eine Dividendenrendite von 3,07 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 10.11.2026).
Wie hoch ist die Dividende von SBM Offshore N.V. (SBMO) und wann ist der Ex-Tag?
SBM Offshore N.V. zahlt 1,01 € Dividende je Aktie im Jahr, eine Dividendenrendite von 3,1 %. Der letzte Ex-Tag war der 10.08.2026. Die Dividende floss in jedem Jahr seit 2016. Die Ausschüttungsquote liegt bei 19,5 % des Gewinns. Der freie Cashflow deckt die Dividende 4,55-fach. Unsere Einordnung: Gut gedeckt. Eine niedrige Ausschüttung und die Dividende ist vollständig durch freien Cashflow finanziert, eine komfortable, nachhaltige Dividende.
Welches Wachstum preist der Kurs von SBM Offshore N.V. (SBMO) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste SBM Offshore N.V. den freien Cashflow fünf Jahre lang um +3,6 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 8,7 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +11,9 % pro Jahr. Stand 10.11.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von SBMO?
Unsere Modelle diskontieren SBM Offshore N.V. mit 8,7 %: Basis nach Marktkapitalisierung (mid), gedaempft nach Beta 0,65, Laenderaufschlag Netherlands. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei SBM Offshore N.V. sind das +3,6 % pro Jahr für fünf Jahre, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 %, gerechnet mit demselben Diskontsatz (8,7 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat SBM Offshore N.V. (SBMO) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von SBM Offshore N.V. um +11,9 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit ein Wachstum des freien Cashflows von +3,6 % pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +14,1 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von SBM Offshore N.V. einpreist (+3,6 % pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 13,53 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet SBM Offshore N.V. je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (8,7 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für SBM Offshore N.V. liegt er bei 32,30 € je Aktie (Stand 10.11.2026), der Kurs bei 32,82 €. Er ist der Mittelwert aus 26 Bewertungsmodellen in 8 Familien (DCF-Modelle, Gewinnbasiert, Dividenden-Modelle, Vergleich über Kennzahlen, Wert des Vermögens, Wachstums-DCF, Ökonomischer Gewinn, Gewinnwachstum).
Ist die SBM Offshore N.V. Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 10.11.2026 notiert SBMO über dem berechneten Fair Value: Kurs 32,82 €, Fair Value 32,30 €, rund −2 % Abstand (fair bewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von SBMO?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (32,82 €), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (32,30 €). Bei SBM Offshore N.V. liegen zwischen beiden 0,5220 € je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist SBM Offshore N.V. wert?
An der Börse wird SBM Offshore N.V. mit rund 5,6 Mrd. € bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 10.11.2026). Je Aktie sind das 32,82 €; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 32,30 € je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu SBMO?
Unsere Modelle spannen für SBM Offshore N.V. eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 19,26 €, mittleres 32,30 €, optimistisches 41,99 € je Aktie (Stand 10.11.2026, Kurs 32,82 €). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von SBMO?
SBM Offshore N.V. hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7,3 (Stand 10.11.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 32,30 € aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 9 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn: 7,2. Weitere Vielfache: PEG 0,2, KBV 1,4, KUV 1,1, EV/EBITDA 6,4.
Wie hoch ist der PEG-Wert von SBMO?
Der PEG-Wert von SBM Offshore N.V. liegt bei 0,23 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 10.11.2026). Er liegt damit unter 1, das Wachstum ist im Kurs also günstiger bezahlt als der Gewinn allein nahelegt.
Wie solide ist die Bilanz von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Kennzahlen zur Bilanz von SBM Offshore N.V. (Stand 10.11.2026): Eigenkapitalrendite 18,0 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 1,47. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 68/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist SBMO vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
SBM Offshore N.V. notiert bei 32,82 €, rund 11 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 37,06 € und 53 % über dem Tief von 21,49 € (Stand 09.11.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 32,30 €.
Welche Aktien sind mit SBM Offshore N.V. vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Energie) rechnen wir unter anderem SLB N.V, Baker Hughes Company, Tenaris S.A, Halliburton Company. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die SBM Offshore N.V. Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 10.11.2026: Kurs 32,82 €, berechneter Fair Value 32,30 € (−2 %), Qualitäts-Score 68/100, aus 26 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von SBMO berechnet?
Wir rechnen SBM Offshore N.V. mit 26 Modellen aus 8 Familien: DCF-Modelle, Gewinnbasiert, Dividenden-Modelle, Vergleich über Kennzahlen, Wert des Vermögens, Wachstums-DCF, Ökonomischer Gewinn, Gewinnwachstum. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; der Fair Value von 32,30 € baut auf ihrem nach Datenlage gewichteten Mittelwert auf, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 13,7 % über seinem aggregierten Fair Value. SBM Offshore N.V. liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Der Schlusskurs vom 09.11.2026 liegt bei 32,82 €. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 32,30 €, das sind rund 2 % tiefer (fair bewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei SBM Offshore N.V. jetzt besonders achten?
Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung. Eine recht weite Modellspanne (19,26 € bis 41,99 €) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Woher kommt das Gewinnwachstum von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Das Gewinnwachstum je Aktie von SBM Offshore N.V. lag 2014 bis 2025 bei +10,2 % pro Jahr. Zerlegt in seine Treiber: Umsatz je Aktie +6,6 %, EBIT-Marge +6,0 %, Steuersatz +0,0 %, Rest (Zins, Sondereffekte) −2,5 %. Die vier Raten multiplizieren sich zum Gewinnwachstum, sie addieren sich nicht. Start und Ende sind Dreijahres-Mittel, damit ein einzelnes Ausnahmejahr die Rechnung nicht verzerrt.
Kennzahlen von SBM Offshore N.V.
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Die Marktkapitalisierung von SBM Offshore N.V. beträgt 5,6 Mrd. €. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von SBM Offshore N.V. liegt bei 1,08 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Der Gewinn je Aktie von SBM Offshore N.V. beträgt 4,51 € (Kurs ÷ EPS = KGV 7,3). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Die Dividendenrendite von SBM Offshore N.V. liegt bei 3,1 % (Ausschüttung 22,4 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Die Nettomarge von SBM Offshore N.V. liegt bei 15,8 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von SBM Offshore N.V. liegt bei 18,0 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von SBM Offshore N.V. bei 6,8 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Die operative Marge von SBM Offshore N.V. liegt bei 26,5 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Der Umsatz von SBM Offshore N.V. wächst um −1,9 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ +7,7 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Der Gewinn je Aktie von SBM Offshore N.V. wächst um +4,4 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Der freie Cashflow von SBM Offshore N.V. beträgt $850 Mio (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von SBM Offshore N.V. (SBMO)?
Die Nettoverschuldung von SBM Offshore N.V. beträgt $8,2 Mrd (Geschäftsjahr 2025, ≈ 9,6 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
Warum erfüllt SBM Offshore N.V. die Fair-Value-Regel, obwohl der gezeigte Fair Value niedriger ist?
Spitzengewinn gedämpft: 64,33 € → 32,30 €. Der letzte Jahresgewinn liegt weit über den Jahren davor, und solche Spitzen halten selten. Wir rechnen deshalb vorsichtig mit 32,30 € statt 64,33 €. Bleibt der Gewinn hoch, nehmen wir die Vorsicht Jahr für Jahr zurück. Die Fair-Value-Regel prüft wie im Backtest den Wert davor: +96 % zum Kurs.
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Einige Daten
10.11.2026