Swiss Re AG (SREN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 39.1B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 60% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (CHF 164.16). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (59/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 56.20 – CHF 147.41 · Fair‑Value‑Band CHF 164.16 – CHF 273.60 · der Kurs von CHF 137.15 notiert unter dem Fair Value von CHF 218.88. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

Swiss Re AG (SREN) notiert aktuell bei CHF 137.15, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 218.88 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 59.6% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 59/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Swiss Re AG einen Umsatz von CHF 42.4B bei einer Nettomarge von 11.8%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 2.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 19.5%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 6.2B. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 164.16 (Bear Case) bis CHF 273.60 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 137.15 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 8% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 19% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 100% Fair-Value-Potenzial, SREN ist mit 60% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (CHF 264.43) gegenüber Substanzwert (CHF 56.01). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Swiss Re AG bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Rückversicherungen, Versicherungen, andere versicherungsbasierte Formen des Risikotransfers und andere versicherungsbezogene Dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Property & Casualty Reinsurance, Life & Health Reinsurance und Corporate Solutions tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Swiss Re AG bietet zusammen mit ihren Tochtergesellschaften weltweit Rückversicherungen, Versicherungen, andere versicherungsbasierte Formen des Risikotransfers und andere versicherungsbezogene Dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Property & Casualty Reinsurance, Life & Health Reinsurance und Corporate Solutions tätig. Das Segment Property & Casualty Reinsurance zeichnet Sachrückversicherungen ab, einschließlich Sach-, Kredit-, Bürgschafts- und Politik-, Ingenieur- und Projekt-, Luftfahrt-, Schifffahrts-, Landwirtschafts-, erneuerbare Energie-, Rückversicherungs- und fakultative Rückversicherungslösungen; und Unfallrückversicherung, wie z. B. Haftpflicht-, Kfz-, Arbeitsunfall-, Personenunfall-, Management- und Berufshaftpflicht-, Cyber- und fakultative Rückversicherungslösungen. Das Segment Life & Health Reinsurance zeichnet Lebens- und Krankenversicherungsprodukte. Das Segment Corporate Solutions bietet Standard-Risikotransferdeckungen und Multi-Line-Programme bis hin zu maßgeschneiderten Lösungen. Es bedient Aktien- und Gegenseitigkeitsversicherungsgesellschaften, öffentliche und staatliche Stellen, mittlere und große Unternehmen sowie Privatpersonen. Das Unternehmen wurde 1863 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Zürich, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Swiss Re AG entwickelte sich von CHF 45.9B (FY2021) auf CHF 50.2B (FY2025), rund +2.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 5.0B (+36.3%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Insurance - Reinsurance · 28 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Insurance - Reinsurance-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.