StepStone Group (STEP) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · US · Marktkap. $5.6B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 59% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($27.54). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (29/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit ($10.13 bis $27.54). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $18.99 – $74.40 · Fair‑Value‑Band $10.13 – $27.54 · der Kurs von $46.41 notiert über dem Fair Value von $19.16. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

StepStone Group (STEP) notiert aktuell bei $46.41, während unser modellbasierter Fair Value bei $19.16 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 58.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 29/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte StepStone Group einen Umsatz von $2.0B bei einer Nettomarge von -26.9%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 55.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -55.9%. Die Nettoverschuldung beträgt $186M. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $10.13 (Bear Case) bis $27.54 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $46.41 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 40% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 14% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, STEP ist mit -59% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Dividendendiskontierung ($21.81) gegenüber Wachstums-DCF ($18.01). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

StepStone Group Inc. ist eine Private-Equity- und Risikokapitalgesellschaft, die sich auf primäre, direkte, Dachfonds-, sekundäre direkte und sekundäre indirekte Investitionen spezialisiert hat.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

StepStone Group Inc. ist eine Private-Equity- und Risikokapitalgesellschaft, die sich auf primäre, direkte, Dachfonds-, sekundäre direkte und sekundäre indirekte Investitionen spezialisiert hat. Bei Direktinvestitionen strebt das Unternehmen Investitionen in Private Debt, Venture Debt, Inkubation, Mezzanine, Distressed/Vulture, Seed/Startup, Early Venture, Mid Venture, Late Venture, Emerging Growth, Later Stage, Turnaround, Wachstumskapital, Branchenkonsolidierung, Rekapitalisierung und Buyout-Investitionen in reife und mittelständische Unternehmen an. Sie investiert bevorzugt in natürliche Ressourcen, Technologie, Gesundheitswesen, Dienstleistungen, Materialien, Produktion, langlebige Konsumgüter, Bekleidung, Hotels, Restaurants und Freizeit, Medien, Einzelhandel, Energie, Versorgungsunternehmen, Basiskonsumgüter, Finanzen, Telekommunikationsdienste, saubere Energie/erneuerbare Energien, Transport, Soziales, Naturkapital, Infrastruktur, Unternehmen, Immobilien, Kredite und Sachwerte. Das Unternehmen investiert weltweit mit Schwerpunkt auf den USA, Nordamerika, Europa, Asien, Lateinamerika, dem Nahen Osten, Afrika, Brasilien, Mexiko, Argentinien, Kolumbien, Neuseeland, China, Indien, Korea, Japan, Taiwan und der Region Australien. Das Unternehmen investiert zwischen 5 % und 40 % in Schwellenländer. Bei Dachfondsinvestitionen strebt das Unternehmen Investitionen in Private-Equity-Fonds, Risikokapitalfonds, Sondersituationsfonds, Immobilienfonds, Infrastrukturfonds, Mezzanine-Fonds und Turnaround-/Distressed-Fonds an. Dabei werden sowohl Investitionen in inländische als auch internationale Fonds berücksichtigt. Sie strebt auch Co-Investments und Folgeinvestitionen an und berücksichtigt Teilbeteiligungen an Fonds. Das Unternehmen ist bestrebt, Minderheits- und Mehrheitsbeteiligungen zu tätigen. StepStone Group Inc. wurde 2007 gegründet und hat seinen Sitz in New York, New York, mit weiteren Niederlassungen in Nordamerika, Südamerika, Südkorea, Europa, Australien und Asien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von StepStone Group entwickelte sich von $1.4B (FY2022) auf $2.0B (FY2026), rund +9.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei −$521M.

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Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

• StepStone Group Inc. (STEP) Reports Next Week: Wall Street Expects Earnings Growth Yahoo Finance · 30.07.2026
• StepStone Group to Announce First Quarter Fiscal 2027 Results on August 6, 2026 Yahoo Finance · 23.07.2026
• StepStone Group (STEP) On Fresh Results Attention And A Valuation Debate Yahoo Finance · 16.07.2026

Vergleichsgruppe

Asset Management · 973 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

VERGANGENHEIT 0: bei negativem Eigenkapital (u. a. durch Rückkäufe) ist die Eigenkapitalrendite nicht sinnvoll berechenbar.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.