Voestalpine AG (VOE) Fair Value & Analyse

Grundstoffe · AT · Marktkap. €7.7B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 20% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (58/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (€26.09 bis €50.66) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €15.40 – €48.13 · Fair‑Value‑Band €26.09 – €50.66 · der Kurs von €46.14 notiert über dem Fair Value von €36.81. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

Voestalpine AG (VOE) notiert aktuell bei €46.14, während unser modellbasierter Fair Value bei €36.81 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 20.2% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 58/100 (solide Qualität), Sektor Grundstoffe. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Voestalpine AG einen Umsatz von €15.1B bei einer Nettomarge von 1.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 4.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 3.1%. Die Nettoverschuldung beträgt €1.0B. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €26.09 (Bear Case) bis €50.66 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €46.14 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 6% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 114% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei -7% Fair-Value-Potenzial, VOE ist mit -20% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€42.11) gegenüber Dividendendiskontierung (€5.74). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Voestalpine AG verarbeitet, entwickelt, produziert und vertreibt Stahl- und Technologieprodukte in Österreich, der Europäischen Union und international. Das Unternehmen ist in fünf Divisionen tätig: Steel Division, High Performance Metals Division, Metal Engineering Division, Metal Forming Division und Holding & Group Services.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Voestalpine AG verarbeitet, entwickelt, produziert und vertreibt Stahl- und Technologieprodukte in Österreich, der Europäischen Union und international. Das Unternehmen ist in fünf Divisionen tätig: Steel Division, High Performance Metals Division, Metal Engineering Division, Metal Forming Division und Holding & Group Services. Der Geschäftsbereich Stahl produziert warm- und kaltgewalzte Stahlbänder sowie elektroverzinkte, feuerverzinkte und organisch beschichtete Stahlbänder; Grobbleche und Gießereiprodukte für den Energiesektor; und Turbinengehäuse. Der Geschäftsbereich High Performance Metals bietet spezielle hochlegierte Werkzeug- und Schnellarbeitsstähle für die Öl- und Erdgasindustrie, die Luft- und Raumfahrtindustrie sowie die Energietechnikindustrie; Verwendung von Legierungen auf Nickelbasis und Titan; Werkzeugbau, Bauteilbearbeitung, Wärmebehandlung und Beschichtungsdienstleistungen; Lagerung und Vorverarbeitung von Spezialstählen; und verschiedene Dienstleistungen, einschließlich Logistik, Vertrieb und Verarbeitung für die Öl- und Erdgasindustrie. Der Geschäftsbereich Metal Engineering bietet Walzdraht und gezogene Drähte, nahtlose Rohre für Spezialanwendungen sowie Schweißzusätze und -maschinen an; Schienen und digitale Überwachungssysteme; und Dienstleistungen rund um die Schieneninfrastruktur. Das Segment Metal Forming stellt veredelte Spezialprofile, Rohre und Präzisionsbandstahlprodukte her; einbaufertige Systemkomponenten aus Press-, Stanz- und Rollprofilteilen; und Lagersystemlösungen für Hersteller der Automobilproduktions- und Zulieferindustrie sowie verschiedene Unternehmen der Nutzfahrzeug-, Bau-, Lager-, Energie- und Landmaschinenindustrie. Das Unternehmen bedient die Automobil-, Energie-, Eisenbahnsysteme-, Bau-, Maschinenbau-, Haushaltsgeräte-/Konsumgüter-, Luft- und Raumfahrtindustrie und andere Branchen.Die Voestalpine AG hat ihren Hauptsitz in Linz, Österreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Voestalpine AG entwickelte sich von €14.9B (FY2022) auf €15.1B (FY2026), rund +0.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei €425M (−24.4%/Jahr seit FY2022).

VOE ist 20% überbewertet. Mit Tata Steel Limited vergleichen →

Frühere Nachrichten

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Vergleichsgruppe

Steel · 378 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Steel-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.