Shanxi Securities Co (002500) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CN · Marktkap. 18.8B CNY

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 18% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (51/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 25.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥4.36 – ¥7.10 · Fair‑Value‑Band ¥3.28 – ¥5.47 · der Kurs von ¥5.34 notiert über dem Fair Value von ¥4.38. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 25.07.2026.

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Analyse

Shanxi Securities Co (002500) notiert aktuell bei ¥5.34, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥4.38 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 18.0% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 51/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Shanxi Securities Co einen Umsatz von 3.3B CNY bei einer Nettomarge von 28.3%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 0.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 4.8%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 13.9B CNY aus. Fundamentaldaten Stand 25.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥3.28 (Bear Case) bis ¥5.47 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥5.34 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 22% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 9% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, 002500 ist mit -18% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (¥4.38) gegenüber Substanzwert (¥3.45). Höchste Evidenz: KBV-Multiple (55).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Shanxi Securities Co., Ltd. ist als Wertpapierunternehmen in China tätig. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Wealth Management, Corporate Finance, Asset Management, Investment und Institutional Business.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Shanxi Securities Co., Ltd. ist als Wertpapierunternehmen in China tätig. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Wealth Management, Corporate Finance, Asset Management, Investment und Institutional Business. Das Segment Wealth Management ist in den Bereichen Wertpapiervermittlung, Anlageberatung, Verkauf von vom Unternehmen und anderen Finanzinstituten entwickelten Finanzprodukten sowie Finanzierung tätig. Dieses Segment bietet auch Verwahrungs- und Betriebs-Outsourcing-Dienstleistungen für verschiedene Private-Equity-Produkte an, wie z. B. Wertpapierleihe, Eigenkapitalverpfändung, Pensionsgeschäfte, Vermögensallokation und Vermögensplanung. Das Segment Corporate Finance ist in den Bereichen Investmentbanking, NEEQ-Geschäft, Unternehmensdienstleistungen, Private-Equity-Investitionen und alternative Investitionen tätig. Das Segment Asset Management bietet Aktienprodukte und Investmentfonds sowie festverzinsliche Wertpapiere an. Das Investmentsegment ist in den Bereichen festverzinsliche Wertpapiere, Eigenaktienhandel sowie Rohstoff- und Devisenhandel tätig. Das Segment Institutional Business beschäftigt sich mit Forschung und Vertriebshandel, institutionellen Kundendienstleistungen und anderen Geschäftsbereichen. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen Margenhandel, öffentliche Fondsverwaltung, Treuhandinvestitionsgeschäft, Handelsfinanzierungsgeschäft, Termingeschäft, Derivategeschäft und außerbörslicher Handel mit Einkommenszertifikaten und Kundendienst tätig. und Bereitstellung von Software- und Informationstechnologiedienstleistungen. Shanxi Securities Co., Ltd. wurde 1988 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Taiyuan, China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Shanxi Securities Co entwickelte sich von ¥5.2B (FY2021) auf ¥3.3B (FY2025), rund −10.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥924M (+3.6%/Jahr seit FY2021).

002500 ist 18% überbewertet. Mit Huatai Securities Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Capital Markets · 425 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.