Zhongtai Securities Co (600918) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CN · Marktkap. 43.7B CNY

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 53% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (¥3.27). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (47/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 08.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥5.10 – ¥13.92 · Fair‑Value‑Band ¥1.96 – ¥3.27 · der Kurs von ¥5.56 notiert über dem Fair Value von ¥2.62. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 08.08.2026.

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Analyse

Zhongtai Securities Co (600918) notiert aktuell bei ¥5.56, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥2.62 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 52.9% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 47/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Zhongtai Securities Co einen Umsatz von 11.7B CNY bei einer Nettomarge von 13.1%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 20.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 3.7%. Die Nettoverschuldung beträgt 86.8B CNY. Fundamentaldaten Stand 08.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥1.96 (Bear Case) bis ¥3.27 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥5.56 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 25% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 13% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, 600918 ist mit -53% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (¥5.30) gegenüber Substanzwert (¥4.18). Höchste Evidenz: KBV-Multiple (55).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Zhongtai Securities Co., Ltd. ist als Wertpapierunternehmen in China tätig. Es bietet Vermögensverwaltungsdienste wie Transaktionsdienstsysteme, Finanzprodukt- und -dienstleistungssysteme sowie Fintech-Plattformen an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Zhongtai Securities Co., Ltd. ist als Wertpapierunternehmen in China tätig. Es bietet Vermögensverwaltungsdienste wie Transaktionsdienstsysteme, Finanzprodukt- und -dienstleistungssysteme sowie Fintech-Plattformen an. und Kapitalvermittlungsdienstleistungen, einschließlich Margin-Handel, Wertpapierleihe und -leihe, aktienverpfändete Pensionsgeschäfte, Pensionsvereinbarungen und Eigenkapitalanreizfinanzierung sowie Optionsfinanzierung und Dienstleistungen zur Besetzung von Kuponquellenpositionen. Das Unternehmen bietet außerdem Einkommenszertifikate und Treuhandpläne, Wertpapierinvestmentfonds, Wertpapiervermögensverwaltungspläne, Versicherungsvermögensverwaltungsprodukte und Futures-Vermögensverwaltungsprodukte an. Rückkaufangebot für Produkte; Verwahrungs- und Fondsdienstleistungen, einschließlich Private-Equity-Fonds und öffentliche Fonds, Handel, Clearing, Berichterstattung und Bewertung. Darüber hinaus bietet es Eigenkapitalfinanzierungen, Anleihenfinanzierungen, Vermögensverbriefungen, Fusionen und Übernahmen sowie Finanzberatung für das Marktkapitalisierungsmanagement an. Forschungsdienstleistungen; und Beteiligungsmanagement. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Options- und Futuresgeschäft tätig; und Eigeninvestitionen, Market Making und OTC-Derivategeschäft. Darüber hinaus betreibt es XTP, eine Instant-Handelsplattform; Zhongtai Qifutong-Anwendung, SmartX, ein spezialisiertes Handelsterminal, programmatisches, algorithmisches, Grid-Trading-, Arbitrage- und Backtesting-Forschungsprodukt; Shangyuan, eine institutionelle Serviceplattform; integrierte Verwaltungsplattform für Beteiligungen; FundConnect, eine Vermögensverwaltungsplattform; und Management-Service-Plattform. Das Unternehmen war früher unter dem Namen Qilu Securities Co., Ltd. bekannt. Zhongtai Securities Co., Ltd. wurde 2001 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Jinan, China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Zhongtai Securities Co entwickelte sich von ¥16.2B (FY2021) auf ¥11.4B (FY2025), rund −8.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei ¥1.4B (−18.2%/Jahr seit FY2021).

600918 ist 53% überbewertet. Mit Huatai Securities Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Capital Markets · 425 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.